L`oreal | FR0000120321 - OR | Cotation à la bourse de paris |
| Début de cotation |
Fin de cotation |
Place |
Capitalisation |
Nbre Action |
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PEA |
SRD |
| 09 : 00 | 17 : 30 | Euronext Paris | nc | nc | nc | Oui | OUI | | Bourse de paris : Euronext | |
La société L`Oréal est spécialisée dans la fabrication et distribution d`articles de cosmétique, articles de toilette et produits de soin personnel et d`hygiène, notamment déodorants, savons, dentifrices, parfums, couches, shampoings, rasoirs et produits d`hygiène.Son domaine d`actvité est orienté autour des services suivants : commercialisation de produits capillaires, soins pour la peau, protection solaire, maquillage, parfums et eaux de toilette, produits de toilette.Son siège social est basé à Clichy.Le groupe L`Oréal, figure parmi les principales compagnies de cosmétiques françaises,l`Oréal est le 1er groupe cosmétique mondial.La société L`Oréal propose aussi des prestations de services liés à des activités immobilière.Ses deux principaux pôles d`activité sont : la fabrication de produits cosmétiques et la fabrication de produits de luxe
Communiqués L'Oréal : Résultats annuels 2010 HUGIN | 10/02/2011 | 19:14
Clichy, le 10 février 2011 à 18h00
Résultats annuels 2010
FORTE CROISSANCE
DU CHIFFRE D'AFFAIRES ET DES RÉSULTATS
* Chiffre d'affaires 2010 : 19,5 milliards d'euros
* +11,6% à données publiées
* +5,6% à données comparables
* Résultat d'exploitation : +18,6%
* Bénéfice net par action* : +17,2%
* Confiance en une nouvelle année de croissance du chiffre d'affaires et des
résultats
* Hausse du dividende** : +20% à 1,80 euro
Le Conseil d'Administration de L'Oréal s'est réuni le 10 février 2011 sous la
Présidence de Sir Lindsay Owen-Jones et en présence des Commissaires aux
Comptes. Le Conseil a arrêté les comptes consolidés
et les comptes sociaux pour l'exercice 2010.
Commentant les résultats annuels, Monsieur Jean-Paul Agon, Directeur Général de
L'Oréal, a indiqué :
« Dans un contexte de reprise du marché cosmétique, L'Oréal réalise une forte
croissance de son chiffre d'affaires. Le groupe progresse dans toutes les zones,
tous les circuits et tous les métiers ; plus dynamique que le marché, il
renforce sa position de numéro un mondial de la beauté.
2010 est pour le groupe une année de conquêtes au cours de laquelle plusieurs de
nos marques ont réalisé des percées spectaculaires : L'Oréal Professionnel avec
sa coloration Inoa, Maybelline en maquillage grande diffusion, Yves Saint
Laurent qui connaît une véritable renaissance, et La Roche-Posay qui poursuit
son expansion.
Le groupe progresse en Europe de l'Ouest, améliore nettement ses positions en
Amérique du Nord et poursuit sa conquête des nouveaux marchés stratégiques, en
particulier en Asie et en Amérique latine. L'Oréal Chine devient en 2010 la
troisième filiale cosmétique du groupe, avec plus de un milliard d'euros de
chiffre d'affaires.
Ces performances confirment la pertinence des directions stratégiques prises fin
2008 : innovation accessible, nouvelles catégories de produits, mondialisation
accélérée de nos marques, et renforcement de nos investissements en Recherche et
en moyens publi-promotionnels.
2010 est également une année de forte progression des résultats ; les actions
engagées depuis deux ans en matière d'efficacité opérationnelle continuent de
porter leurs fruits.
Bien préparé à saisir toutes les opportunités stratégiques, et porté par
l'ambition de séduire un milliard de nouveaux consommateurs, L'Oréal ouvre une
nouvelle page de son histoire : celle de l'universalisation et de la beauté pour
tous.
Confortés par un début d'année encourageant, nous sommes confiants dans la
capacité du groupe à réaliser en 2011 une nouvelle année de croissance du
chiffre d'affaires et des résultats. »
Par ailleurs, le Conseil d'Administration a décidé de proposer à l'Assemblée
Générale du 22 avril 2011 le versement d'un dividende de 1,80 euro par action,
en augmentation de +20% par rapport à 2009.
Le Conseil proposera également à l'Assemblée Générale du 22 avril 2011 le
renouvellement des mandats d'administrateur de Madame Liliane BETTENCOURT, de
Madame Annette ROUX et de Monsieur Charles-Henri FILIPPI.
A l'issue du Conseil, Sir Lindsay Owen-Jones a déclaré : « Avec ce niveau de
croissance et de résultats, le groupe signe en 2010 une belle performance.
Grâce à leur énergie et leur imagination, Jean-Paul Agon et ses équipes ont su
dégager de nouveaux espaces de croissance et de rentabilité, qui préparent
également l'avenir. La proposition du Conseil d'administration de verser un
dividende de 1,80 euro exprime notre
confiance dans la solidité et le dynamisme du groupe. »
* bénéfice net par action dilué, calculé sur le résultat net hors éléments non
récurrents part du groupe.
** proposé à l'Assemblée Générale du 22 avril 2011.
A - Evolution du chiffre d'affaires 2010
A données comparables, c'est-à-dire à structure et taux de change identiques, la
croissance du chiffre d'affaires du groupe L'Oréal ressort à +5,6%.
L'effet net de changement de structure est de +0,4%.
Les effets monétaires ont eu un impact positif de +5,6%.
La croissance à taux de change constants ressort à +6,0%.
A données publiées, le chiffre d'affaires du groupe, au 31 décembre 2010,
atteint 19,496 milliards d'euros en progression de +11,6 %.
Chiffre d'affaires par divisions opérationnelles et zones géographiques
+----------------------------+-----------------------------+
| 4ème trimestre 2010 | Au 31 décembre 2010 |
| | | | |
| MEUR |Croissance à données| MEUR |Croissance à données|
| | | | | | |
| |Comparables|Publiées| |Comparables|Publiées|
+-------------------+ +-----------+--------+--------+-----------+--------+
|Par division | | | | | | |
|opérationnelle(1) | | | | | | |
| | | | | | | |
|Produits | 670,3| 3,0%| 15,3%| 2 717,1| 4,1%| 13,8%|
|Professionnels | | | | | | |
| | | | | | | |
|Produits Grand |2 315,4| 4,6%| 11,6%| 9 529,9| 5,5%| 11,4%|
|Public | | | | | | |
| | | | | | | |
|Produits de Luxe |1 258,3| 4,0%| 9,8%| 4 506,6| 7,0%| 11,5%|
| | | | | | | |
|Cosmétique Active | 304,6| 5,9%| 11,3%| 1 385,6| 4,7%| 8,9%|
| | | | | | | |
|Total cosmétique |4 548,5| 4,3%| 11,6%|18 139,1| 5,6%| 11,6%|
| | | | | | | |
|Par zone | | | | | | |
|géographique(2) | | | | | | |
| | | | | | | |
|Europe de l'Ouest |1 753,3| 1,5%| 2,7%| 7 181,0| 1,7%| 2,6%|
| | | | | | | |
|Amérique du Nord |1 043,3| 2,6%| 15,0%| 4 291,5| 4,1%| 12,5%|
| | | | | | | |
|Nouveaux Marchés, |1 752,0| 8,2%| 19,8%| 6 666,6| 11,3%| 22,4%|
|dont : | | | | | | |
| | | | | | | |
| - Asie, | | | | | | |
|Pacifique | 843,3| 8,5%| 23,1%| 3 192,2| 11,2%| 22,9%|
| | | | | | | |
| - Europe de| 374,7| 6,9%| 11,6%| 1 398,9| 8,1%| 15,3%|
|l'Est | | | | | | |
| | | | | | | |
| - Amérique | 402,6| 13,0%| 25,3%| 1 517,7| 17,5%| 32,6%|
|latine | | | | | | |
| | | | | | | |
| - Afrique, | 131,5| -2,4%| 8,9%| 557,8| 4,1%| 13,8%|
|Moyen-Orient | | | | | | |
| | | | | | | |
|Total cosmétique |4 548,5| 4,3%| 11,6%|18 139,1| 5,6%| 11,6%|
| | | | | | | |
|The Body Shop | 248,5| -3,0%| 3,1%| 754,9| -1,1%| 3,9%|
| | | | | | | |
| | 180,3| 10,9%| 19,2%| 601,7| 16,1%| 23,0%|
|Dermatologie(3) | | | | | | |
| | | | | | | |
|Total groupe |4 977,3| 4,1%| 11,4%|19 495,8| 5,6%| 11,6%|
+-------------------+-------+-----------+--------+--------+-----------+--------+
Au 1er janvier 2010, les divisions et zones géographiques ont fait l'objet des
reclassements ci-dessous. Tous les historiques ont été retraités pour tenir
compte de ces changements.
(1) L'activité Roger & Gallet a été transférée de la Division des Produits de
Luxe à la Division Cosmétique Active.
(2) L'activité Travel Retail d'YSL Beauté, précédemment comptabilisée à 100% en
Europe de l'Ouest, est dorénavant ventilée dans les zones Europe de l'Ouest,
Amérique du Nord et Nouveaux Marchés.
La zone Reste du Monde devient la zone Nouveaux Marchés avec le découpage
suivant :
L'Australie, l'Inde et la Nouvelle Zélande, qui étaient précédemment dans la
zone Afrique, Orient, Pacifique, ont été rattachées à la zone Asie qui devient
la zone Asie, Pacifique. La zone Afrique, Orient, Pacifique devient la zone
Afrique, Moyen-Orient.
(3) Part revenant au groupe, soit 50%.
1) Evolution du chiffre d'affaires cosmétique
PRODUITS PROFESSIONNELS
Dans un marché de la coiffure en légère reprise, la Division des Produits
Professionnels réalise une année 2010 à +4,1% en comparable, +13,8% en publié.
Ses initiatives, déployées au sein d'un portefeuille de marques très
complémentaires, ont permis la conversion de plus de 35.000 nouveaux salons.
Plus que jamais, la division affirme son rôle de leader incontesté du circuit.
* En 2010, les initiatives mises en uvre dans le domaine des produits
techniques ont remporté un succès décisif.
En coloration, Inoa de L'Oréal Professionnel connaît un succès mondial,
recrutant et fidélisant consommatrices et coiffeurs. Repositionné sur un
prix par application plus accessible, SoColor de Matrix conquiert de
nombreux salons en Europe tandis que Wonderbrown, coloration destinée aux
cheveux foncés, se développe aux Etats-Unis.
En forme durable, Optistraight de Matrix et la permanente Dulcia Advanced de
L'Oréal Professionnel conquièrent l'Asie. En Occident, X-Tenso Moisturist de
L'Oréal Professionnel porte le développement
mondial du « lissage brésilien ».
Le soin du cheveu progresse, soutenu par des lancements innovants: Kérastase
Chronologiste, soin de luxe au caviar, L'Oréal Professionnel Fiberceutic à
l'intracylane ou encore Colourist Solutions de Pureology.
L'Oréal Professionnel et Matrix tirent la croissance de la division ;
Kérastase accélère progressivement
tandis que Redken conforte son leadership aux Etats-Unis.
* En Europe de l'Ouest, la division gagne des parts de marché et affiche une
croissance significative en Allemagne, au Royaume-Uni, en Suède et en
France. En Amérique du Nord, 2010 voit le retour à la croissance de Matrix,
le dynamisme de Mizani et Pureology. L'acquisition de deux distributeurs,
CB Sullivan et Peel's, complète le réseau SalonCentric.
Les Nouveaux Marchés sont dynamiques avec de fortes croissances en Inde, en
Chine, en Indonésie, mais aussi au Moyen-Orient et au Brésil où L'Oréal
Professionnel participe à la construction des marchés professionnels de
demain en ouvrant son premier Institut de formation de jeunes coiffeurs.
PRODUITS GRAND PUBLIC
La Division des Produits Grand Public enregistre une progression de +5,5% à
données comparables et de +11,4% à données publiées. Elle gagne des parts de
marché en Amérique du Nord et dans les Nouveaux Marchés. La dynamique du marché
du maquillage, première catégorie de la division, a stimulé la croissance dans
l'ensemble des zones. Toutes les marques sont en progression, principalement
Maybelline qui croît de +13,3% à données comparables.
* L'Oréal Paris réalise une bonne année en soins capillaires avec des
progressions importantes en Amérique latine, aux Etats-Unis et en Asie. En
soins de la peau, Code Jeunesse réalise de bons scores. En maquillage, le
mascara Volume Millions de Cils rencontre un succès mondial.
Garnier renforce son leadership sur le segment des nettoyants du visage destinés
aux peaux jeunes avec le lancement de Pure Active ExfoBrosse. La marque poursuit
ses avancées dans la nouvelle catégorie des déodorants : elle consolide les
positions acquises en Amérique latine et en Europe de
l'Est et se déploie en Europe de l'Ouest.
Maybelline progresse fortement dans toutes les régions. Elle prend le leadership
du maquillage aux Etats-Unis grâce au succès du mascara Falsies et du fond de
teint L'Effaceur Instant Age Rewind.
En Asie, le soin teinté BB Cream connaît un grand succès.
Enfin, la division réalise des progrès notables dans la catégorie des soins pour
hommes, notamment en Europe de l'Ouest où Men Expert devient n°1 du marché,
ainsi qu'en Asie où le lancement de
Garnier Men vient compléter l'offre de L'Oréal Paris Men Expert.
* En Europe de l'Ouest, sur un marché atone, la division progresse grâce au
maquillage, aux soins capillaires et aux déodorants, et plus
particulièrement au Royaume-Uni, en Allemagne et en Scandinavie.
En Amérique du Nord, dans un marché également stable, la division améliore
nettement ses positions avec des gains de parts de marché en maquillage, en
coloration, en soins capillaires et en styling.
Les Nouveaux Marchés sont dynamisés par des initiatives régionales fortes : au
Brésil et en Argentine, par les soins capillaires L'Oréal Paris et les
déodorants Garnier; en Chine, en Inde, en Indonésie ou aux Philippines, par les
soins capillaires L'Oréal Paris, le maquillage, et les soins pour homme L'Oréal
Paris et Garnier.
PRODUITS DE LUXE
La Division Produits de Luxe réalise en 2010 une progression de +7% à données
comparables et de +11,5% en publié. Dans un contexte de reprise du marché
sélectif, la division affiche une croissance de ses ventes à l'écoulement en
ligne avec le marché. Elle consolide ainsi ses positions mondiales, et notamment
son leadership dans le Travel Retail. Ses grandes marques stratégiques réalisent
de belles performances.
* Lancôme renoue avec une croissance forte, soutenue par le succès des soins
de la peau, notamment de la ligne Génifique, mais aussi par le lancement de
Teint Miracle, un fond de teint issu de dix années de recherche et couronné
par le Prix d'Excellence Marie-Claire. Le parfum Trésor de Lancôme se
développe fortement grâce à une nouvelle communication et au lancement de
Trésor in Love.
Yves Saint Laurent est en pleine renaissance, avec une croissance à deux
chiffres : la marque multiplie les succès en parfums, L'Homme Yves Saint
Laurent, La Nuit de L'Homme, la rénovation d'Opium et l'arrivée de Belle
d'Opium, et revient en force sur le maquillage avec le lancement de
Rouge Pur Couture.
Giorgio Armani réalise une belle année, tirée par le succès du nouveau parfum
féminin Acqua di Gioia, sans oublier Giorgio Armani Cosmetics dont le mascara
Eyes to kill Excess séduit les consommatrices.
Kiehl's enfin réalise en 2010 une percée exceptionnelle sur tous les continents.
* En Europe de l'Ouest, la division, nettement leader, évolue en ligne avec le
marché. Elle est dynamisée par la France, l'Allemagne, le Royaume-Uni et les
pays scandinaves. On notera la
bonne performance des marques Yves Saint Laurent, Kiehl's et Ralph Lauren.
En Amérique du Nord, la situation est plus contrastée, mais les marques Yves
Saint Laurent, Kiehl's et Viktor & Rolf affichent une forte croissance de leur
chiffre d'affaires. Ralph Lauren se distingue avec The Big Pony Collection.
Dans les Nouveaux Marchés, la division progresse plus vite que le marché : en
Asie grâce au dynamisme du Travel Retail, de la Chine, et aux bonnes
performances de Lancôme, Kiehl's, Giorgio Armani et Shu Uemura ; en Europe de
l'Est, où la division poursuit ses conquêtes.
COSMETIQUE ACTIVE
Le chiffre d'affaires annuel de la Division Cosmétique Active croît de +4,7% à
données comparables et +8,9% à données publiées. Toutes les marques et toutes
les zones sont en progression. Mondialement, la division confirme sa position de
leader de la dermo-cosmétique.
* La Roche-Posay, grâce en particulier à Redermic[+] réalise une croissance à
deux chiffres, et gagne des parts de marchés partout.
Vichy confirme le succès de la franchise LiftActiv sur le marché de l'anti-âge
sur tous les continents et en particulier en Chine. Lancé en fin d'année en
Europe de l'Ouest, le soin du corps NutriExtra reçoit un très bon accueil. Cette
initiative permet à la marque de renforcer sa position en soin du corps, un
segment très stratégique en pharmacie.
Innéov, avec un dernier trimestre dynamique sur le segment des produits
capillaires, renforce son leadership en Europe de l'Ouest et réalise une percée
spectaculaire sur le marché brésilien.
SkinCeuticals connaît une très bonne croissance grâce à son déploiement sur les
marchés européens et à l'ouverture de la Chine, du Canada et du Brésil.
L'intégration de Roger & Gallet dans la division est très encourageante, avec un
début d'internationalisation en Europe de l'Ouest et au Brésil.
* Toutes les zones terminent l'année en croissance, et en particulier l'Europe
de l'Ouest.
La division accélère sur les Nouveaux Marchés. L'Amérique latine réalise une
bonne performance, en particulier au Brésil.
Synthèse multi-divisions par zone géographique
EUROPE DE L'OUEST
Avec une performance de +1,7% à données comparables, et +2,6% à données
publiées, le groupe progresse très légèrement plus vite que le marché, notamment
au Royaume-Uni, en Allemagne, en Suède ou en France, ainsi que dans le Travel
Retail. Toutes les divisions sont en croissance.
AMERIQUE DU NORD
L'année 2010 marque une nette progression et affiche une croissance bien
supérieure à celle du marché, avec +4,1% à données comparables et +12,5% à
données publiées. La Division des Produits Grand Public signe une très belle
performance, notamment grâce aux excellents résultats de Maybelline. La Division
des Produits de Luxe confirme le redressement entamé fin 2009. La Division des
Produits Professionnels réalise une belle année grâce au succès d'Inoa.
NOUVEAUX MARCHES
Avec une croissance de +11,3% à données comparables, et +22,4% à données
publiées, le groupe progresse deux fois plus vite que le marché. L'Asie et
l'Amérique latine en sont les principaux moteurs.
* Asie, Pacifique : Pour l'ensemble de l'année, le groupe affiche une
croissance de +11,2% sur la zone à données comparables, +22,9% à données
publiées, et de +13,2% hors Japon, à données comparables. Le groupe continue
de gagner des parts de marché, notamment en Inde, aux Philippines, en
Indonésie, mais aussi en Corée ou à Taiwan.
Avec une nouvelle année de croissance à deux chiffres, L'Oréal Chine, portée par
le dynamisme des soins Homme, le maquillage, et les initiatives en soins
capillaires, poursuit ses gains de parts de marché et franchit le seuil de 1
milliard d'euros de chiffre d'affaires, devenant ainsi la troisième filiale
cosmétique du groupe.
* Europe de l'Est : Avec + 8,1% à données comparables et +15,3% à données
publiées, la croissance reste soutenue malgré une situation des marchés très
contrastée selon les pays. L'Ukraine et la Russie sont les pays les plus
dynamiques, notamment par le maquillage, Garnier, et la poursuite des
avancées de la Division des Produits de Luxe.
* Amérique latine : Les ventes progressent de +17,5% à données comparables et
de +32,6% à données publiées. Tous les grands pays de la zone sont en
progression, en particulier le Brésil et l'Argentine. Le Mexique est reparti
en croissance. La Division des Produits Grand Public est le moteur de cette
expansion, par les soins capillaires et les déodorants.
* Afrique, Moyen-Orient : Les ventes progressent de +4,1% à données
comparables et de +13,8% à données publiées, avec des évolutions
contrastées. Si la situation reste difficile en Afrique du Sud et en
Turquie, le Liban et le Maroc enregistrent une belle croissance.
2) Evolution du chiffre d'affaires de The Body Shop
The Body Shop termine l'année à -1,1% à données comparables. Les ventes de
détail(1) sont à -2,6%. The Body Shop a connu une année aux performances
contrastées entre les pays développés et les Nouveaux Marchés.
2010 est une année de transition pour The Body Shop, qui achève sa
réorganisation stratégique.
La marque amplifie sa politique d'innovations militantes, avec des lancements
comme Natrulift, un soin fermeté à la grenade biologique, Dreams Unlimited, un
parfum à l'alcool équatorien issu du
Commerce Equitable, ou encore Rainforest, une gamme de soins capillaires éco-
conçus.
Surtout, The Body Shop accélère son implantation dans les Nouveaux Marchés,
notamment en Europe de l'Est, en Asie, en Inde où la marque a doublé le nombre
de ses magasins. La marque a également élargi sa distribution à de nouveaux
circuits comme Internet ou le Travel Retail, étendant ainsi sa présence et sa
visibilité.
Enfin, les actions engagées sur le plan opérationnel continuent à porter leurs
fruits : The Body Shop poursuit l'amélioration régulière de sa rentabilité.
Fin 2010, The Body Shop compte 2 605 magasins.
(1) Ventes de détail : total des ventes aux consommateurs tous circuits
confondus, y compris les franchisés.
3) Evolution du chiffre d'affaires de Galderma
Galderma réalise un chiffre d'affaires en progression de +16,1% à données
comparables et +23,0% à données publiées, renforçant ainsi sa position au sein
des leaders mondiaux de la dermatologie. Galderma enregistre une croissance à
deux chiffres dans toutes les grandes zones géographiques.
Les écoulements évoluent deux fois plus vite que le marché.
Les marques de prescription stratégiques Epiduo (acné), Oracea (rosacée), Clobex
(psoriasis du cuir chevelu), Metvix (cancer de la peau), Rozex/Metro (rosacée)
et Locéryl (onychomycose) confirment leurs très bons résultats. Dans le segment
de la dermatologie correctrice et esthétique, Galderma renforce sa présence de
manière significative. La commercialisation d'Azzalure (une toxine botulique de
type A spécifiquement conçue pour une utilisation en médecine esthétique) s'est
poursuivie dans plusieurs pays européens et le pré-lancement d'Emervel, une
gamme de produits de comblement des rides à base d'acide hyaluronique, est venu
enrichir le portefeuille produits.
B - Faits marquants de la période du 1/10/10 au 31/12/10
* Le 10 décembre 2010, L'Oréal USA, filiale de L'Oréal a acquis, via sa
division Salon Centric, l'activité de distribution aux salons de coiffure de
Peel's Salon Services, société basée dans le Nebraska implantée dans 12
états du centre des Etats-Unis. Avec cette nouvelle acquisition, la division
Salon Centric de L'Oréal USA étend sa distribution qui couvre désormais la
vaste majorité du territoire américain.
* Le 13 décembre 2010, Galderma, société Pharmaceutique détenue à parts égales
par L'Oréal et Nestlé, a annoncé le lancement d'une offre sur la société
suédoise Q-Med spécialisée dans la dermatologie corrective et esthétique.
Cette acquisition devrait permettre à Galderma d'accélérer son développement
sur le segment très dynamique de la dermatologie corrective et esthétique.
Ayant reçu le soutien de 77,79% des actionnaires de Q-Med, Galderma a
communiqué ce jour, 10 février, que son offre était étendue de 15 jours et
portée à 79 SEK par action.
C - Résultats 2010
Comptes audités, certification en cours
1) Rentabilité d'exploitation et Compte de résultat consolidé
| 2009 | 2010 |
| | | | |
| MEUR | % CA | MEUR | % CA |
------------------------------------+--------+-------+--------+-------+
Chiffre d'affaires | 17 473 | 100% | 19 496 | 100% |
| | | | |
Coût des ventes | -5 162 | 29,5% | -5 697 | 29,2% |
| | | | |
Marge brute | 12 311 | 70,5% | 13 799 | 70,8% |
| | | | |
Frais de R&D | -609 | 3,5% | -665 | 3,4% |
| | | | |
Frais publi-promotionnels | -5 389 | 30,8% | -6 029 | 30,9% |
| | | | |
Frais commerciaux & administratifs | -3 736 | 21,4% | -4 049 | 20,8% |
| | | | |
Résultat d'exploitation | 2 578 | 14,8% | 3 057 | 15,7% |
La marge brute augmente de +12,1% et ressort à 70,8% du chiffre d'affaires, à
comparer à 70,5% en 2009, soit une amélioration de 30 points de base.
Plusieurs facteurs ont joué favorablement, parmi lesquels :
* l'amélioration sensible du prix de revient industriel résultant notamment de
la forte croissance des volumes et de bonnes performances sur les achats,
* la meilleure gestion des stocks entrainant une baisse des provisions pour
obsolètes et rotations lentes,
* la réduction des coûts de distribution physique.
En contrepartie, deux facteurs ont eu un impact défavorable sur ce poste :
* les effets de l'évolution des parités monétaires,
* l'augmentation modérée des avantages promotionnels consentis aux clients,
qui viennent en déduction du chiffre d'affaires.
Les frais de recherche ont augmenté de +9,1% à données publiées (+8.9% à données
comparables) et représentent 3,4% du chiffre d'affaires.
Les frais publi-promotionnels ressortent à 30,9% du chiffre d'affaires.
Les frais commerciaux et administratifs ont crû nettement moins rapidement que
le chiffre d'affaires, à +2,7% à périmètre et taux de change comparables. Ils
sont en amélioration de 60 points de base par rapport à 2009.
Au total, le résultat d'exploitation est en croissance de +18,6% et ressort à
3.057 millions d'euros soit 15,7% du chiffre d'affaires, en amélioration de 90
points de base par rapport à 2009.
2) Résultats d'exploitation par branche et par division
+---------------------------------+---------------+ |
| | 2009 | 2010 |
| | | | | |
| | MEUR | % CA | MEUR | % CA
+---------------------------------+-------+-------+-------+--------
| Par division opérationnelle | | | |
| | | | |
| Produits Professionnels | 477 | 20,0% | 552 | 20,3%
| | | | |
| Produits Grand Public | 1 577 | 18,4% | 1 765 | 18,5%
| | | | |
| Produits de Luxe(1) | 612 | 15,1% | 791 | 17,5%
| | | | |
| Cosmétique Active(1) | 255 | 20,0% | 278 | 20,1%
| | | | |
| Total des divisions cosmétiques | 2 921 | 18,0% | 3 385 | 18,7%
| | | | |
| Non alloué(2) | -482 | -3,0% | -513 | -2,8%
| | | | |
| Total branche cosmétique | 2 439 | 15,0% | 2 872 | 15,8%
| | | | |
| The Body Shop | 54 | 7,4% | 65 | 8,7%
| | | | |
| Branche dermatologique(3) | 85 | 17,4% | 119 | 19,8%
| | | | |
| Groupe | 2 578 | 14,8% | 3 057 | 15,7%
+---------------------------------+ | | |
(1) Au 1er janvier 2010, Roger & Gallet a été transféré de la Division Produits
de Luxe à la Division Cosmétique Active. L'année 2009 a été retraitée pour tenir
compte de ce changement.
(2) Non Alloué = Frais centraux groupe, recherche fondamentale, stock options et
divers. En % du chiffre d'affaires cosmétique.
(3) Part revenant au Groupe, soit 50 %.
Toutes les divisions affichent une croissance de leur rentabilité
d'exploitation, notamment la Division Produits de Luxe dont le résultat
d'exploitation passe de 15,1% à 17,5%.
L'amélioration est aussi notable au niveau :
* des frais non alloués, en diminution, à 2,8% du chiffre d'affaires,
* de The Body Shop qui poursuit son redressement avec une rentabilité à 8,7%,
* de Galderma dont le résultat d'exploitation continue à progresser à 19,8%.
3) Rentabilité par zone géographique
| Résultat d'exploitation | 2009 | 2010 |
| | | | | |
| | MEUR | % CA | MEUR | % CA
+--------------------------------+-------+-------+-------+--------
| Europe de l'Ouest | 1 472 | 21,0% | 1 552 | 21,6%
| | | | |
| Amérique du Nord | 555 | 14,5% | 709 | 16,5%
| | | | |
| Nouveaux Marchés | 894 | 16,4% | 1 125 | 16,9%
| | | | |
| Total des zones cosmétiques(1) | 2 921 | 18,0% | 3 385 | 18,7%
+--------------------------------+ | | |
(1) Avant non alloué.
Au 1er janvier 2010 : L'activité Travel Retail d'YSL Beauté, précédemment en
Europe de l'Ouest, est ventilée dans les différentes zones.
La zone Reste du monde devient la zone Nouveaux Marchés.
L'année 2009 a été retraitée pour tenir compte de ces changements.
Toutes les zones ont vu leur rentabilité s'améliorer.
4) Résultat net par action(2) : 4,01 EUR
| En MEUR | 2009 | 2010 |
+------------------------------------------------------+-----------+-----------+
|Résultat d'exploitation | 2 578| 3 057|
| | | |
|Coût de l'endettement financier | -89| -36|
| | | |
|Dividendes Sanofi-Aventis | 260| 284|
| | | |
|Résultat avant impôt hors éléments non récurrents | 2 749| 3 305|
| | | |
|Impôt sur les résultats hors éléments non récurrents | -749| -932|
| | | |
|Intérêts minoritaires | -2,7| -2,3|
| | | |
|Résultat net part du groupe hors éléments non | 1 997| 2 371|
|récurrents(1) | | |
| | | |
|BNPA(2) (EUR) | 3,42| 4,01|
| | | |
|Nombre d'actions moyen dilué |583 797 566|591 392 449|
+------------------------------------------------------+ | |
(1) Le résultat net part du groupe hors éléments non récurrents exclut les plus
ou moins values sur cessions d'actifs à long terme, les dépréciations d'actifs,
les coûts de restructuration, ainsi qu'en 2010 les litiges concurrence, les
effets d'impôts associés et les intérêts minoritaires.
(2) Part du groupe par action dilué, hors éléments non récurrents.
Le coût de l'endettement financier s'établit à 35,6 millions d'euros, en forte
réduction, essentiellement du fait de la diminution très significative de la
dette nette.
Les dividendes reçus de Sanofi-Aventis se sont élevés à 284 millions d'euros, en
croissance de +9,1%.
L'impôt s'est élevé à 932 millions d'euros, soit un taux de 28,2%, légèrement
supérieur à celui de 2009 qui ressortait à 27,3%.
Le résultat net hors éléments non récurrents s'élève à 2 371 millions d'euros,
en croissance de +18,7%.
Le Bénéfice Net Par Action, à 4,01 euros, est en croissance de +17,2%.
5) Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents : 2 371 MEUR
+--------------------------------------------------------+-----+-----+
| En MEUR |2009 |2010 |
+--------------------------------------------------------+-----+-----+ |
|Résultat net part du groupe hors éléments non récurrents|1 997|2 371| |
| | | | |
|Eléments non récurrents net d'impôts | -205| -131|
| | | +----+
|Résultat net part du groupe |1 792|2 240|+25%|
| | | +----+
|Par action dilué (EUR) | 3,07| 3,79|
+--------------------------------------------------------+-----+-----+
Après prise en compte des éléments non récurrents, c'est-à-dire une charge,
nette d'impôts, de 131 millions d'euros, le résultat net s'élève à 2 240
millions d'euros, en croissance de +25%.
6) Marge Brute d'Autofinancement, Bilan et Dette
La marge brute d'autofinancement s'élève à 3 171 millions d'euros, en
progression de +15% par rapport à 2009.
Le besoin de roulement a évolué de manière très positive puisqu'il a diminué en
2010, pour la seconde année consécutive, de 132 millions d'euros.
Les investissements sont restés contenus, à 3,5% du chiffre d'affaires.
Après paiement du dividende, prises de participations et compte tenu des levées
d'options, le flux résiduel ressort à 1 891 milliard d'euros.
Le bilan dont la structure était déjà robuste, se renforce avec des capitaux
propres représentant 62% du total de l'actif.
La dette financière nette ressort à 41 millions d'euros, soit 0,3% des capitaux
propres.
7) Dividende proposé à l'Assemblée Générale du 22 avril 2011
Le Conseil d'Administration a décidé de proposer à l'Assemblée Générale des
actionnaires du 22 avril 2011, d'approuver un dividende de 1,80 euro par action
en hausse de +20% par rapport au dividende payé en 2010. Ce dividende sera mis
en paiement le 4 mai 2011 (date de détachement au 29 avril à 0h00).
8) Capital Social
Enfin, le Conseil d'Administration a constaté que le montant du capital social
au 31 décembre 2010 est de : 600 992 585 actions d'un montant nominal de 0,20
euro soit un total de 120 198 517 euros.
«Ce communiqué ne constitue pas une offre de vente ou la sollicitation d'une
offre d'achat de titres L'Oréal. Si vous souhaitez obtenir des informations plus
complètes concernant L'Oréal, nous vous invitons à vous reporter aux documents
publics déposés en France auprès de l'Autorité des Marchés Financiers, également
disponibles en version anglaise sur notre site Internet www.loreal-finance.com.
Ce communiqué peut contenir certaines déclarations de nature prévisionnelle.
Bien que la Société estime que ces déclarations reposent sur des hypothèses
raisonnables à la date de publication du présent communiqué, elles sont par
nature soumises à des risques et incertitudes pouvant donner lieu à un écart
entre les chiffres réels et ceux indiqués ou induits dans ces déclarations.»
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Actionnaires individuels et Autorités de Marché
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Analystes financiers et Investisseurs Institutionnels
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Journalistes
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Pour plus d'informations, veuillez consulter les banques, les sociétés de bourse
ou les établissements financiers (Code I.S.I.N. : FR0000120321), ainsi que vos
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D - Annexes
Annexe 1 : Chiffre d'affaires du groupe L'Oréal 2009/2010 (en millions d'euros)
| | 2009 | 2010
+---------------------------+--------+---------
| Premier trimestre : | |
| | |
| Cosmétique | 4 112 | 4 445
| | |
| The Body Shop | 162 | 164
| | |
| Dermatologie | 96 | 112
| | |
| Total premier trimestre | 4 370 | 4 722
| | |
| Deuxième trimestre : | |
| | |
| Cosmétique | 4 104 | 4 617
| | |
| The Body Shop | 161 | 170
| | |
| Dermatologie | 134 | 158
| | |
| Total deuxième trimestre | 4 399 | 4 945
| | |
| Premier semestre : | |
| | |
| Cosmétique | 8 216 | 9 062
| | |
| The Body Shop | 323 | 334
| | |
| Dermatologie | 230 | 271
| | |
| Total premier semestre | 8 769 | 9 667
| | |
| Troisième trimestre : | |
| | |
| Cosmétique | 3 965 | 4 529
| | |
| The Body Shop | 162 | 172
| | |
| Dermatologie | 108 | 151
| | |
| Total troisième trimestre | 4 235 | 4 852
| | |
| Neuf mois : | |
| | |
| Cosmétique | 12 181 | 13 591
| | |
| The Body Shop | 485 | 506
| | |
| Dermatologie | 338 | 421
| | |
| Total neuf mois | 13 004 | 14 518
| | |
| Quatrième trimestre : | |
| | |
| Cosmétique | 4 076 | 4 549
| | |
| The Body Shop | 241 | 249
| | |
| Dermatologie | 151 | 180
| | |
| Total quatrième trimestre | 4 469 | 4 977
| | |
| Année : | |
| | |
| Cosmétique | 16 257 | 18 139
| | |
| The Body Shop | 726 | 755
| | |
| Dermatologie | 489 | 602
| | |
| Total année | 17 473 | 19 496
+---------------------------+ |
Annexe 2 :Comptes de résultat consolidés comparés
--------------------------------------------------------------------------------
En millions d'euros 2010 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------------
Chiffre d'affaires 19 495,8 17 472,6 17 541,8
--------------------------------------------------------------------------------
Coût des ventes -5 696,5 -5 161,6 -5 187,2
--------------------------------------------------------------------------------
Marge brute 13 799,3 12 311,0 12 354,6
--------------------------------------------------------------------------------
Frais de recherche et développement -664,7 -609,2 -587,5
--------------------------------------------------------------------------------
Frais publi-promotionnels -6 029,1 -5 388,7 -5 269,1
--------------------------------------------------------------------------------
Frais commerciaux et administratifs -4 048,6 -3 735,5 -3 773,4
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat d'exploitation 3 056,9 2 577,6 2 724,6
--------------------------------------------------------------------------------
Autres produits et charges -153,2 -277,6 -156,3
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat opérationnel 2 903,7 2 299,9 2 568,3
--------------------------------------------------------------------------------
Coût de l'endettement financier brut -43,8 -92,0 -208,8
--------------------------------------------------------------------------------
Produits de la trésorerie et équivalents de 17,2 16,0 34,6
trésorerie
--------------------------------------------------------------------------------
Coût de l'endettement financier net -26,6 -76,0 -174,2
--------------------------------------------------------------------------------
Autres produits et charges financiers -9,0 -13,0 -7,2
--------------------------------------------------------------------------------
Dividendes Sanofi-Aventis 283,8 260,1 244,7
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat avant impôt 3 151,9 2 471,0 2 631,6
--------------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les résultats -909,9 -676,1 -680,7
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net 2 242,0 1 794,9 1 950,9
dont :
- part du groupe 2 239,7 1 792,2 1 948,3
- part des minoritaires 2,3 2,7 2,6
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net par action part du groupe (euros) 3,82 3,07 3,31
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net dilué par action part du groupe (euros) 3,79 3,07 3,30
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net par action hors éléments non récurrents 4,04 3,42 3,50
part du groupe (euros)
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net dilué par action hors éléments non 4,01 3,42 3,49
récurrents part du groupe (euros)
--------------------------------------------------------------------------------
Annexe 3 :Etats consolidés du résultat net et des gains et pertes comptabilisés
directement en capitaux propres
--------------------------------------------------------------------------------
En millions d'euros 2010 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net consolidé de l'exercice 2 242,0 1 794,9 1 950,9
--------------------------------------------------------------------------------
Actifs financiers disponibles à la vente -852,3 1 142,5 -2 083,9
--------------------------------------------------------------------------------
Couverture des flux de trésorerie -8,0 -154,3 88,3
--------------------------------------------------------------------------------
Gains et pertes actuariels -213,5 -142,9 -160,4
--------------------------------------------------------------------------------
Effet d'impôts sur les éléments directement reconnus en 92,0 61,4 78,6
capitaux propres (1)
--------------------------------------------------------------------------------
Réserves de conversion 463,3 6,5 -124,5
--------------------------------------------------------------------------------
Variation des gains et pertes comptabilisés directement -518,5 913,2 -2 201,9
en capitaux propres
--------------------------------------------------------------------------------
Total du résultat net et des gains et pertes
comptabilisés directement 1 723,5 2 708,1 -251,0
en capitaux propres
--------------------------------------------------------------------------------
Dont :
- part du groupe 1 721,2 2 705,4 -253,6
- part des minoritaires 2,3 2,7 2,6
--------------------------------------------------------------------------------
(1) L'effet d'impôt se décline comme suit :
-----------------------------------------------------------------
En millions d'euros 2010 2009 2008
-----------------------------------------------------------------
Actifs financiers disponibles à la vente 14,6 -19,8 37,7
-----------------------------------------------------------------
Couverture des flux de trésorerie 1,1 39,6 -17,4
-----------------------------------------------------------------
Gains et pertes actuariels 76,3 41,6 58,3
-----------------------------------------------------------------
Total 92,0 61,4 78,6
-----------------------------------------------------------------
Annexe 4 : Bilans consolidés comparés
Actif
--------------------------------------------------------------------------------
En millions d'euros 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008
--------------------------------------------------------------------------------
Actifs non courants 17 048,2 17 350,4 16 380,3
--------------------------------------------------------------------------------
Ecarts d'acquisition 5 729,6 5 466,0 5 532,5
--------------------------------------------------------------------------------
Autres immobilisations incorporelles 2 177,5 2 042,4 2 038,2
--------------------------------------------------------------------------------
Immobilisations corporelles 2 677,5 2 599,0 2 753,3
--------------------------------------------------------------------------------
Actifs financiers non courants 5 837,5 6 672,2 5 557,4
--------------------------------------------------------------------------------
Impôts différés actifs 626,1 570,8 498,9
--------------------------------------------------------------------------------
Actifs courants 6 996,3 5 941,1 6 526,5
--------------------------------------------------------------------------------
Stocks 1 810,1 1 476,7 1 635,5
--------------------------------------------------------------------------------
Créances clients 2 685,3 2 443,3 2 694,6
--------------------------------------------------------------------------------
Autres actifs courants 846,0 732,8 985,8
--------------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices 104,5 115,2 133,6
--------------------------------------------------------------------------------
Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 550,4 1 173,1 1 077,1
--------------------------------------------------------------------------------
Total 24 044,5 23 291,5 22 906,9
--------------------------------------------------------------------------------
Passif
--------------------------------------------------------------------------------
En millions d'euros 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008
--------------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres 14 865,8 13 598,3 11 562,5
--------------------------------------------------------------------------------
Capital 120,2 119,8 120,5
--------------------------------------------------------------------------------
Primes 1 148,3 996,5 965,5
--------------------------------------------------------------------------------
Autres réserves 11 107,1 10 141,3 9 232,1
--------------------------------------------------------------------------------
Eléments constatés directement en capitaux 1 188,1 2 169,9 1 263,2
propres
--------------------------------------------------------------------------------
Réserve de conversion -89,6 -552,9 -559,4
--------------------------------------------------------------------------------
Actions auto-détenues -850,9 -1 071,6 -1 410,6
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net part du groupe 2 239,7 1 792,2 1 948,3
--------------------------------------------------------------------------------
Capitaux propres - part du groupe 14 862,9 13 595,2 11 559,6
--------------------------------------------------------------------------------
Intérêts minoritaires 2,9 3,1 2,8
--------------------------------------------------------------------------------
Passifs non courants 2 596,6 4 306,6 3 978,0
--------------------------------------------------------------------------------
Provisions pour retraites et autres avantages 1 129,0 1 021,4 961,6
--------------------------------------------------------------------------------
Provisions pour risques et charges 181,3 125,6 111,4
--------------------------------------------------------------------------------
Impôts différés passifs 462,0 418,0 398,4
--------------------------------------------------------------------------------
Emprunts et dettes financières non courants 824,3 2 741,6 2 506,6
--------------------------------------------------------------------------------
Passifs courants 6 582,1 5 386,5 7 366,4
--------------------------------------------------------------------------------
Dettes fournisseurs 3 153,5 2 603,1 2 656,6
--------------------------------------------------------------------------------
Provisions pour risques et charges 536,9 510,0 431,1
--------------------------------------------------------------------------------
Autres passifs courants 1 958,1 1 750,5 1 848,4
--------------------------------------------------------------------------------
Impôts sur les bénéfices 166,6 133,2 159,7
--------------------------------------------------------------------------------
Emprunts et dettes financières courants 767,0 389,7 2 270,6
--------------------------------------------------------------------------------
Total 24 044,5 23 291,5 22 906,9
--------------------------------------------------------------------------------
Annexe 5 :Tableaux de variations des capitaux propres consolidés
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Eléments
Autres comptabilisés Capitaux
Nombre réserves directement Actions propres
en
d'actions et capitaux auto- Réserves part du
Intérêts Capitaux
en de
n millions circulation Capital Primes résultat propres détenues conversion groupe minorit
aires propres
d'euros
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
ituation au 583 140 468 120,5 965,5 11 180,4 1 263,2 -1 410,6 -559,4 11 559,6
2,8 11 562,5
31.12.2008
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Résultat
onsolidé de 1 792,2 1 792,2
2,7 1 794,9
l'exercice
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Actifs
inanciers 1 122,7 1 122,7
1 122,7
disponibles à
la vente
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Couverture
es flux de -114,7 -114,7
-114,7
trésorerie
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Gains et
ertes -101,3 -101,3
-101,3
actuariels
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
éserves de 6,5 6,5
6,5
conversion
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Variations
des gains et
pertes
omptabilisés 906,7 6,5 913,2
913,2
directement
en capitaux
propres
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Total du
résultat net
et
des gains et
ertes 1 792,2 906,7 6,5 2 705,4
2,7 2 708,1
comptabilisés
directement
en capitaux
propres
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
ugmentation 527 200 0,1 31,0 31,1
31,1
de capital
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Annulation
d'actions -0,8 -271,5 272,3 -
auto-détenues
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Dividendes
ersés -839,7 -839,7
-2,4 -842,1
(hors actions
propres)
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Rémunérations
ayées en 76,7 76,7
76,7
actions
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Variation
nette des
itres 1 067 992 -1,7 66,7 65,0
65,0
L'Oréal
auto-détenus
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
utres -2,9 -2,9
-2,9
variations
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
ituation au 584 735 660 119,8 996,5 11 933,5 2 169,9 -1 071,6 -552,9 13 595,2
3,1 13 598,3
31.12.2009
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Résultat
onsolidé de 2 239,7 2 239,7
2,3 2 242,0
l'exercice
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Actifs
inanciers -837,7 -837,7
-837,7
disponibles à
la vente
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Couverture
es flux de -6,8 -6,8
-6,8
trésorerie
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Gains et
ertes -137,3 -137,3
-137,3
actuariels
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
éserves de 463,3 463,3
463,3
conversion
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Variations
des gains et
pertes
omptabilisés -981,8 463,3 -518,5
-518,5
directement
en capitaux
propres
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Total du
résultat net
et
des gains et
ertes 2 239,7 -981,8 463,3 1 721,2
2,3 1 723,5
comptabilisés
directement
en capitaux
propres
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
ugmentation 2 520 175 0,5 151,8 152,3
152,3
de capital
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Annulation
d'actions -0,1 -37,8 37,9 -
auto-détenues
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Dividendes
ersés -878,8 -878,8
-2,2 -881,0
(hors actions
propres)
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Rémunérations
ayées en 84,8 84,8
84,8
actions
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Variation
nette des
itres 2 400 068 1,1 182,8 183,9
183,9
L'Oréal
auto-détenus
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Rachat
'intérêts -2,9 -2,9
-2,9
minoritaires
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
utres 7,2 7,2
-0,3 6,9
variations
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
ituation au 589 655 903 120,2 1 148,3 13 346,8 1 188,1 -850,9 -89,6 14 862,9
2,9 14 865,8
31.12.2010
----------------------------------------------------------------------------------------------------
--------------
Annexe 6 :Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparés
--------------------------------------------------------------------------------
En millions d'euros 2010 2009 2008
--------------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés à l'activité
--------------------------------------------------------------------------------
Résultat net part du groupe 2 239,7 1 792,2 1 948,3
--------------------------------------------------------------------------------
Intérêts minoritaires 2,3 2,7 2,6
--------------------------------------------------------------------------------
Elimination des charges et des produits sans
incidence sur la trésorerie
ou non liés à l'activité :
--------------------------------------------------------------------------------
amortissements et provisions 734,2 834,0 706,1
--------------------------------------------------------------------------------
variation des impôts différés 110,0 51,7 6,6
--------------------------------------------------------------------------------
charge de rémunération des plans de stock-options 84,8 76,7 85,9
--------------------------------------------------------------------------------
plus ou moins values de cessions d'actifs 0,1 0,9 -3,6
--------------------------------------------------------------------------------
Marge brute d'autofinancement 3 171,1 2 758,2 2 745,9
--------------------------------------------------------------------------------
Variation du besoin en fonds de roulement lié à 132,5 466,3 -148,8
l'activité
--------------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie généré par l'activité (A) 3 303,6 3 224,5 2 597,1
--------------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux opérations
d'investissement
--------------------------------------------------------------------------------
Acquisitions d'immobilisations corporelles et -677,9 -628,0 -745,9
incorporelles
--------------------------------------------------------------------------------
Cessions d'immobilisations corporelles et 18,3 27,5 9,2
incorporelles
--------------------------------------------------------------------------------
Variation des autres actifs financiers (y compris les 2,3 36,7 -9,4
titres non consolidés)
--------------------------------------------------------------------------------
Incidence des variations de périmètre -160,7 -160,2 -1 299,1
--------------------------------------------------------------------------------
Flux net de trésorerie lié aux opérations -818,0 -723,9 -2 045,2
d'investissement (B)
--------------------------------------------------------------------------------
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement
--------------------------------------------------------------------------------
Dividendes versés -921,6 -851,5 -849,2
--------------------------------------------------------------------------------
Augmentation de capital de la société mère 152,3 31,1 2,3
--------------------------------------------------------------------------------
Valeur de cession/(acquisition) des actions propres 184,0 65,0 -912,6
--------------------------------------------------------------------------------
Rachat d'intérêts minoritaires -8,7 - -
--------------------------------------------------------------------------------
Emission (remboursement) d'emprunts à court terme -132,6 -1 886,0 1 262,5
--------------------------------------------------------------------------------
Emission d'emprunts long terme 4,0 350,3 1,1
--------------------------------------------------------------------------------
Remboursement d'emprunts long terme -1 462,5 -98,4 -62,8
--------------------------------------------------------------------------------
Flux net de trésorerie lié aux opérations de -2 185,1 -2 389,4 -558,7
financement (C)
--------------------------------------------------------------------------------
Incidence des variations de cours des devises et de 76,9 -15,3 -2,8
juste valeur (D)
--------------------------------------------------------------------------------
Variation de trésorerie (A+B+C+D) 377,4 96,0 -9,6
--------------------------------------------------------------------------------
Trésorerie d'ouverture (E) 1 173,1 1 077,1 1 086,7
--------------------------------------------------------------------------------
Trésorerie de clôture (A+B+C+D+E) 1 550,4 1 173,1 1 077,1
--------------------------------------------------------------------------------
Copyright Thomson Reuters
Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :
http://hugin.info/136480/R/1487785/423297.pdf
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[HUG#1487785]
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| | Indicateur | Valeur | Force | | | | Consensus | Vente |  | | | | Risque | 1.4 |  | | | | Volatilité | .8 | | | | | Volume Moy. | nc | | | |
| | Ratios | 2009 | 2010 | 2011 | | | BNA | nc | nc | nc | | | Var. BNA | nc | nc | nc | | | PER | nc | nc | nc | | | Rendement | nc | nc | nc | |
| | Annuel | Cours | % | | | Plus haut | nc | nc | | | Plus bas | nc | nc | |
| | Mensuel | Cours | % | | | Plus haut | nc | nc | | | Plus bas | nc | nc | |
| | Capital | V | % | | | Echangé | nc | nc | | | Valorisation | nc | - | |
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