Groupe Eramet : Résultats 2011

Paris, le 16 février 2012

COMMUNIQUE DE PRESSE 

Résultats 2011 



* Des résultats et une situation financière solides en 2011 

* résultat opérationnel courant : 554 MEUR * résultat net part du Groupe : 195 MEUR * une trésorerie nette supérieure à 1,1 Md EUR fin 2011 

* Poursuite du développement du Groupe 

*  investissements industriels en hausse de 51 % en 2011 à 492 MEUR *  élargissement des activités dans les sables minéralisés (zircon et dioxyde de titane) 





Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 15 février 2012, sous la présidence de Patrick BUFFET, a arrêté les comptes de l'exercice 2011, qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 15 mai 2012. 





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(Millions d'euros) S1 2011 S2 2011 2011 2010 

----------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires 1 931 1 672 3 603 3 576 ----------------------------------------------------------------------------- Résultat opérationnel courant               366 188 554 739 ----------------------------------------------------------------------------- Résultat net part du Groupe 135 60 195 328 ----------------------------------------------------------------------------- Résultat net part du Groupe (EUR/action) 5,11 2,31 7,42 12,43 ----------------------------------------------------------------------------- Flux de trésorerie d'exploitation 263 328 591 727 ----------------------------------------------------------------------------- Trésorerie nette 1 196 1 153 1 153 1 295 ----------------------------------------------------------------------------- 





Patrick BUFFET, Président-Directeur Général du groupe ERAMET, a déclaré : « En 2011, nos résultats ont été affectés au 2(ème) semestre par la rechute de l'environnement économique, notamment à travers une baisse des prix du nickel et du manganèse. Notre résultat opérationnel courant a toutefois bien résisté, à 554 MEUR sur l'année.  Nous avons franchi des étapes importantes dans la mise en oeuvre de notre plan de développement, qui comprend deux objectifs majeurs : 

* Préparer l'avenir pour nos activités actuelles dans le nickel, le manganèse et les alliages * Transformer ERAMET par l'élargissement à de nouveaux métaux, de nouvelles technologies et de nouvelles implantations géographiques 

Nous devons aussi nous féliciter de la santé financière du Groupe, qui a su à la fois réaliser des investissements en forte hausse, accroître ses efforts de Recherche et Développement, prendre pied sur de nouveaux métiers et conserver, fin 2011, une trésorerie nette supérieure à 1,1 milliard d'euros. 

L'élargissement du Groupe a connu une avancée majeure en 2011 avec notre nouveau projet « Grande Côte », au Sénégal qui devrait faire d'ERAMET, à terme, en partenariat (50/50) avec la société australienne Mineral Deposits Limited, un des leaders mondiaux de l'ilménite et du zircon, marchés  à fort potentiel de croissance. 

En 2012, la dégradation de l'environnement économique devrait peser sur les marchés des pays développés. Mais la consommation des pays émergents pour nos métaux reste très loin de leur plein potentiel et notre vision favorable de moyen et long terme ne change pas. 

Nous poursuivrons nos programmes d'amélioration opérationnelle, la montée en régime des équipements récents et la réalisation des investissements en cours. Nos investissements industriels atteindront un montant global élevé, comparable à celui de l'année 2011, si la situation économique mondiale reste conforme aux prévisions actuelles. Enfin, nous continuerons à renforcer nos dépenses de recherche et développement et à mener à bien l'étude et la préparation de nos projets transformants.» 

* * * 

En 2011, le chiffre d'affaires du groupe ERAMET est en légère progression, à 3 603 MEUR, principalement du fait de l'accélération de la demande du secteur de l'aéronautique et, dans une moindre mesure, grâce au niveau soutenu des prix du nickel au 1(er) semestre 2011. 

Le résultat opérationnel courant du Groupe s'est établi à 554 MEUR, contre 739 MEUR en 2010. Cette évolution s'explique principalement par des facteurs externes : la baisse des prix du manganèse et la hausse des coûts de l'énergie et des matières premières. 

Le résultat net part du Groupe s'élève à 195 MEUR, soit 7,42 EUR/action. 

La génération de trésorerie par les opérations s'est établie à 591 MEUR, un niveau qui a permis de financer des investissements industriels élevés, à 492 MEUR (326 MEUR en 2010). La trésorerie nette est restée supérieure à 1,1 milliard d'euros fin 2011. 



* Un dividende proposé de 2,25 EUR/action 



Le Conseil d'Administration proposera au vote de l'Assemblée Générale des Actionnaires le versement d'un dividende de 2,25 EUR par action. 







* ERAMET Manganèse : une rentabilité toujours soutenue malgré la baisse des prix du manganèse 



Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse est resté solide, à 388 MEUR en 2011, contre 548 MEUR en 2010. Cette évolution s'explique principalement par la baisse des prix du minerai et des alliages de manganèse : les cours spot CIF Chine (source CRU) du minerai ont chuté en moyenne de 26 % en 2011 par rapport à 2010 et ont terminé l'année à moins de 5 USD/dmtu, tandis que le prix moyen des alliages de manganèse a reculé de plus de 15 %. 

La production mondiale d'acier au carbone a progressé de 6 % en 2011 par rapport à 2010, mais avec un ralentissement marqué au 2(ème) semestre, qui a pesé sur les prix du manganèse. L'offre mondiale de minerai de manganèse a en effet augmenté progressivement jusqu'au 3(ème) trimestre 2011, avant de commencer à s'ajuster à la baisse. Les stocks de minerai de manganèse dans les ports chinois ont augmenté jusqu'au mois de juin, puis se sont ajustés progressivement, retrouvant un niveau voisin de celui du début d'année. 

ERAMET Manganèse a augmenté de 4,5 % ses livraisons externes de minerai de manganèse sur l'ensemble de l'année par rapport à 2010. La production de minerai de manganèse de COMILOG, au Gabon est en hausse de 7 %, à 3,4 millions de tonnes. Les grands programmes d'investissements de COMILOG (accroissement de la capacité de production de minerai et d'aggloméré à 4 millions de tonnes, complexe industriel de Moanda, modernisation du chemin de fer Transgabonais) ont continué à progresser. 

La production d'alliages de manganèse d'ERAMET est en légère hausse (+1 %), malgré une réduction en Europe au 4(ème) trimestre et la fermeture de l'ancien site de Guilin, en Chine, qui prépare la mise en service de la nouvelle usine qui aura lieu au 2(ème )trimestre 2012. Cette dernière positionnera ERAMET Manganèse sur le marché chinois des alliages de manganèse affinés, produits dont il est le leader mondial hors de Chine aujourd'hui. 

Le groupe ERAMET a renforcé son partenariat stratégique avec le Gabon en 2011, à travers la poursuite de la montée de la République Gabonaise au capital de la COMILOG, de 26 % à    29 % en ligne avec l'objectif de 35,4 %. 



* ERAMET Nickel : stabilité du résultat opérationnel courant 



Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Nickel s'est établi, à 189 MEUR, à un niveau comparable à celui de 2010 (194 MEUR). Le marché de l'acier inoxydable a connu deux semestres contrastés, avec une production mondiale soutenue au 1(er) semestre 2011, puis en baisse au 2(ème) semestre 2011. Sur l'année, la production mondiale d'acier inoxydable est en hausse de 5 %. 

Les cours du nickel ont progressé en moyenne de 5 % en 2011 par rapport à 2010, à 10,4 USD/lb, mais avec deux semestres eux-aussi contrastés. La montée en régime des nouvelles capacités de production de nickel a été globalement plus lente que prévue, soutenant les cours du nickel au 1(er) semestre 2011. Au 2(ème) semestre, la baisse de la demande a entraîné un léger excédent du marché et un recul des prix du nickel, qui ont terminé l'année à environ 8 USD/livre. Ce niveau a provoqué un ajustement à la baisse de la production de fontes au nickel (« nickel pig iron ») en Chine. 

La production métallurgique de l'usine de Doniambo, en Nouvelle-Calédonie a légèrement progressé à plus de 54 000 tonnes, malgré une pluviométrie exceptionnellement forte au 1(er) semestre 2011. Le Groupe a continué à investir pour moderniser ses installations minières et métallurgiques et a notamment mis en service au 2(ème) semestre un four de séchage du minerai. L'étude de la solution optimale pour remplacer la centrale électrique de Doniambo a été poursuivie en vue d'une prise de décision en 2012. 

Les livraisons de nickel sont restées stables en 2011 par rapport à 2010. Les coûts de production d'ERAMET Nickel ont notamment été impactés par la hausse du coût de l'énergie, ainsi que, sur un plan opérationnel, par les problèmes de fonctionnement de certains sous-traitants. 

La Société Territoriale Calédonienne de Participation Industrielle (STCPI) et le groupe ERAMET ont décidé d'un commun accord de reconduire pour une nouvelle période allant jusqu'au 31 décembre 2012 leur pacte d'actionnaires au sein de la Société Le Nickel (SLN). Les parties sont également convenues de poursuivre les discussions en vue d'apporter, d'ici le 31 décembre 2012, des aménagements au pacte, dont les principes directeurs demeureront inchangés, afin de tenir compte de l'ensemble des évolutions industrielles, commerciales et technologiques intervenues au sein de la SLN comme de son environnement depuis la conclusion du pacte d'origine. Par ailleurs, le groupe ERAMET et la SLN ont renouvelé en 2011 leurs accords commerciaux et techniques. 



* ERAMET Alliages : des investissements et des développements qui préparent l'avenir 



Le chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages a connu une forte progression en 2011 par rapport à 2010 (+ 19% à 910 MEUR), grâce notamment à une rapide reprise de l'activité aéronautique (+33 %). 

Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Alliages s'est établi à 16 MEUR sur l'année 2011, traduisant, outre l'effet négatif des matières premières, de l'énergie, des coûts exceptionnels liés à la préparation de l'avenir. 

Face à la nécessité d'augmenter très rapidement la production pour répondre à la demande des clients, ERAMET Alliages a en effet pris des mesures dont certaines ont impacté temporairement la performance en 2011 : recrutements et formation de nouveau personnel, accroissement des stocks,... 

Par ailleurs, ERAMET Alliages a géré la mise en service en 2011 de quatre investissements industriels stratégiques, qui lui permettront de renforcer ses positions sur  des matériaux en forte croissance et à plus forte différenciation technologique : métallurgie des poudres alliées, élaboration sous vide des alliages, forgeage du titane, forgeage de l'aluminium. 

Les équipes d'ERAMET Alliages ont été mobilisées également par la préparation de partenariats stratégiques en Chine et en Inde, qui représenteront à terme un important potentiel de croissance pour ses activités dans ces deux marchés porteurs, mais aussi un complément à sa gamme de production actuelle. 









* Progression des études et de la préparation des projets transformants 



Le Groupe a progressé en 2011 dans l'étude de ses projets transformants : ces derniers visent à terme à élargir les activités du Groupe sur de nouvelles implantations géographiques, de nouveaux métaux et de nouvelles technologies, accélérant ainsi sa croissance et sa diversification. Ces projets sont généralement réalisés au sein de partenariats de long terme. 

* WEDA BAY NICKEL (Indonésie) 



L'étude de faisabilité de la première phase du projet Weda Bay Nickel en Indonésie a progressé en 2011, en vue d'une décision d'investissement pour la première phase du projet, à prendre début 2013. Weda Bay Nickel vise à valoriser localement une ressource en nickel oxydé de classe mondiale grâce au procédé développé par le groupe ERAMET; à terme l'objectif du projet est une production de 65 000 tonnes par an. La première phase serait de 35 000 tonnes. L'entrée, au mois de décembre 2011, du groupe japonais Pamco, aux côtés de Mitsubishi Corporation, contribue au renforcement du projet Weda Bay Nickel, notamment sur le plan des débouchés commerciaux. 

* TIZIR (Sénégal et Norvège) : investissement stratégique dans le zircon et le dioxyde de titane 



Le groupe ERAMET a réalisé un investissement stratégique dans le zircon et le dioxyde de titane en 2011, en entrant dans une joint-venture à 50/50, TIZIR, avec le groupe australien MINERAL DEPOSITS LIMITED, pour développer conjointement l'important gisement de Grande-Côte dans le domaine des sables minéralisés, situé au Sénégal. De plus, l'apport par ERAMET à la joint-venture de son usine norvégienne de Tyssedal, un des trois spécialistes mondiaux du laitier de dioxyde de titane, crée un acteur intégré doté de nouvelles options de croissance. La construction de Grande-Côte, qui représente un coût d'investissement de l'ordre de 520 M USD, est en cours pour un démarrage visé fin 2013. TIZIR disposera de nombreux atouts compétitifs sur ses métiers très porteurs (des hausses importantes des prix ont notamment été constatées en 2011), dont il devrait devenir à terme l'un des leaders mondiaux. 

* MABOUNIE (Gabon) : terres rares, niobium, tantale 



Le groupe ERAMET a poursuivi les études en laboratoire et en atelier avec l'objectif de mettre au point un procédé spécifique destiné à traiter le minerai du gisement de Mabounié au Gabon, détenu à 60% par sa filiale à 63,7 % COMILOG. Ce gisement recèle une très importante ressource potentielle en terres rares, niobium et tantale, ainsi que de l'uranium.  Après l'achèvement de la mise au point du procédé, le groupe ERAMET prévoit la construction d'une usine pilote au Gabon en 2014 - 2015. 

* Lithium 



Le Groupe continue à examiner différentes options de développement sur le marché du lithium et a notamment progressé dans l'étude en laboratoire de procédés d'extraction et de valorisation du lithium. 









* Perspectives 



Dans un contexte économique incertain, les cours du nickel et du manganèse commencent l'année à des niveaux inférieurs à ceux des cours moyens de l'année 2011. Ces niveaux de prix paraissent néanmoins provoquer des ajustements de production chez certains concurrents. 

Les perspectives à moyen et long terme restent favorables en ce qui concerne notamment les pays émergents, dont la demande en métaux et alliages du Groupe reste très loin de leur plein potentiel. 

Le groupe ERAMET devrait maintenir en 2012 un programme d'investissements industriels comparable à celui de 2011 si la situation économique mondiale reste conforme aux prévisions actuelles. Par ailleurs, l'étude ou le développement des grands projets transformants et la mise en oeuvre des programmes d'amélioration de la compétitivité seront poursuivis. 







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WEBCAST DE LA PRESENTATION DES RESULTATS 



La présentation des résultats 2011 sera diffusée en webcast  à 10 heures (heure de Paris) ce jour en français avec traduction simultanée en anglais. Pour s'inscrire cliquer sur le lien affiché sur le site internet du Groupe : www.eramet.com 











-------------------------------------------------------------------------------- A PROPOS D'ERAMET 

ERAMET est un des principaux producteurs mondiaux de : * métaux d'alliages, notamment le manganèse et le nickel, utilisés pour améliorer les propriétés des aciers, * ainsi que d'alliages et d'aciers spéciaux à hautes performances utilisés par des industries telles que l'aéronautique, la production d'énergie et les outillages. 

ERAMET étudie ou développe par ailleurs des projets importants dans de nouvelles activités à fort potentiel de croissance, telles que les sables minéralisés (titane et zircon), le lithium, le niobium, les terres rares ainsi que dans le recyclage. Le Groupe emploie environ 15 000 personnes dans plus de vingt pays. ERAMET fait partie du compartiment A d'Euronext Paris. 











CONTACT 

Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière Philippe Joly tél : 01 45 38 42 02 

Relations Investisseurs David Fortin tél : 01 45 38 42 86 

Pour plus d'informations : www.eramet.com 



















ANNEXES 



Productions et chiffre d'affaires 



------------------------------------------------------------------------------- En tonnes T1 2011 T2 2011 T3  2011 T4 2011 2011 2010 Variation ------------------------------------------------------------------------------- Production de minerai et 797 400 884 000 956 900 795 200 3 433 500 3 201 000 +7 % aggloméré de Manganèse ------------------------------------------------------------------------------- Production d'alliages de 212 000 203 000 197 900 172 800 785 700 779 000 +1 % Manganèse ------------------------------------------------------------------------------- Ventes d'alliages de 206 000 205 000 199 100 184 600 794 700 753 000 +6 % Manganèse ------------------------------------------------------------------------------- Production de 12 995 12 813 13 947 14 604 54 359 53 720 +1 % Nickel* ------------------------------------------------------------------------------- Ventes de 12 591 13 822 11 315 15 551 53 277 53 650 -1% Nickel** ------------------------------------------------------------------------------- 



*  Ferronickel et matte ** Produits finis 







------------------------------------------------------------------------------- Chiffre d'affaires (MEUR) T1 2011 T2 2011 T3 2011 T4 2011      2011      2010 Variation 

------------------------------------------------------------------------------- Groupe 973 958 792 880 3 603 3 576 +1% ------------------------------------------------------------------------------- Manganèse 467 455 398 393 1 713 1 858 -8% ------------------------------------------------------------------------------- Nickel 271 270 200 248 989 965 +2% ------------------------------------------------------------------------------- Alliages 237 236 196 241 910 764 +19% ------------------------------------------------------------------------------- Holding & (2) (3) (2) (2) (9) (11) éliminations ------------------------------------------------------------------------------- 

































Etat du résultat global 

(en millions d'euros) Exercice  2011 Exercice  2010 Exercice  2009 

Chiffre d'affaires 3 603  3 576  2 689 

Autres produits 81  31  (35) 

Coût des produits vendus (2 674) (2 437) (2 414) 

Frais administratifs et commerciaux (174) (155) (142) 

Frais de recherche et developpement (47) (44) (39) 

EBITDA 789  971  59 

Amortissements sur actif immobilisé (230) (225) (210) 

Charges de dépréciation et (5) (7) (12) provisions 

Résultat opérationnel courant 554  739  (163) 

Autres produits et charges (63) (19) (104) opérationnels 

Résultat opérationnel 491  720  (267) 

Coût de l'endettement net 22  3  11 

Autres produits et charges 8  (15) (12) financiers 

Quote-part dans les résultats des 1  1  - entreprises associées 

Impôts sur les résultats (219) (255) 7 

Résultat net de la période 303  454  (261) 

- part des participations ne 108  126  4 donnant pas le contrôle 

- part des propriétaires de la 195  328  (265) société mère