Librairie : Trader Workstation

Catégorie : DayTrading
Niveau: Débutant, initié
Auteur : Georges Hanart
Disponibilité: (Expédié sous 24h)

Description : L'auteur, professeur et consultant en finance, travaille avec Gérard Emard dans le cadre du comité technique de Paris sur la quantification des risques liés aux instruments financiers. En collaboration avec la société de bourse M.D.B., Georges Hanart participe à l'élaboration et l'exploitation d'indices en temps réel.

Chapitre 1 - Inroduction 1
p1.1 Introduction aux prévisions 1
p1.2 Analyse fondamentale 2
p1.3 Analyse technique 2
p1.4 But de l'ouvrage 2
p1.5 Le logiciel support des graphiques et tables 4
p1.6 Originalités 4
Chapitre 2 - Rappels 7
p2.1 Rappels mathématiques 7
p2.1.1 Relation de l'intérêt composé 7
p2.1.2 Formulaire élémentaire 8
p2.2 Applications 8
p2.2.1 Taux continu 8
p2.2.2 Taux d'actualisation moyen 9

Chapitre 3 - Notions et propriétés des moyennes 11
p3.1 Note liminaire 11
p3.2 Moyenne arithmétique 14
p3.2.1 Algorithme de la moyenne mobile 15
p3.3 Moyenne arithmétique pondérée 15
p3.4 Moyenne exponentielle 16
p3.5 Moyenne géométrique (logarithmique) 17
p3.6 Moyenne harmonique 18
p3.7 Moyenne quadratique 19
p3.8 Oscillateur entre deux moyennes 20
p3.9 "Centrer" une moyenne 20
p3.10 Le momentum 21
p3.11 Programme 24
Chapitre 4 - Relative Strength Index 29
p4.1 Notions 29
p4.2 Graphiques 31
p4.3 Programme 32
Chapitre 5 - Méthode des points et figures 35
p5.1 Anecdote 35
p5.2 Historique 36
p5.3 Originalité 37
p5.4 Approche de la méthode avec l'informatique 37
p5.5 Sémaphores exprimés 39
p5.6 Graphiques 40
p5.6.1 Exemples de types de signaux d'achat 41
p5.6.2 Exemples de types de signaux de vente 43
p5.7 Nomenclature des termes utilisés 45
p5.8 Comment appliquer la méthode 46
p5.9 Le trend 46
p5.10 Graphiques 47
Chapitre 6 - Modèles d'évaluation de la valeur d'un titre 49
p6.1 Notion d'évolution des dividendes 49
p6.2 Notion de rendement 49
p6.3 Notion de return (%) ou de rentabilité relative 50
p6.4 Notion de PER et de taux de distribution des bénéfices 50
p6.5 Notions sur l'évaluation de la valeur d'un titre 51
p6.5.1 Modèle de GORDON-SHAPIRO 51
p6.5.1.1 Applications 52
p6.5.2 Etude des returns 57
p6.5.2.1 Application 58
p6.5.3 Calcul de la prime de risque endogène 59
p6.5.3.1 Application 60
p6.5.4 Modèle de BATES 63
p6.5.4.1 Application 64
Chapitre 7 - Analyse stochastique 65
p7.1 Rappel mathématique 66
p7.1.1 Equation de la droite dans l'espace x, y 66
p7.1.2 Notion de droite des moindres carrés 67
p7.2 Notion de statistique à une variable 67
p7.2.1 La moyenne 68
p7.2.2 L'écart moyen absolu 68
p7.2.3 La variance 68
p7.2.4 L'écart type 70
p7.2.4.1 Propriété de l'écart type 71
p7.2.5 Notion de volatilité historique 71
p7.3 Notions de statistique à deux variables 73
p7.3.1 Coefficient de corrélation de Bravais-Pearson 74
p7.3.2 Coefficient de détermination à dépendance linéaire 75
p7.4 Formalisme de la régression 76
p7.4.1 Paramètres de la droite de régression linéaire 76
p7.4.2 Validité des paramètres de régression 76
p7.4.2.1 Réflexion sur la dépendance linéaire 78
p7.4.3 Relation de la corrélation de rang de Spearman 79
p7.4.4 Graphiques 80
p7.4.5 Droite de rentabilité 83
p7.5 Applications à l'étude des variations d'un titre 85
p7.5.1 Une seule variable : le cours du titre 85
p7.5.2 Deux variables : le cours du titre lié à un indice 86
p7.5.2.1 Etude sur listes 87
p7.5.2.2 Etude sur graphiques 90
p7.5.3 Deux variables : deux titres 93
p7.5.4 Recherche spécifique 96
p7.6 Etude des Bêta glissants 98
p7.7 Etude de la signature 103
p7.8 Programmes 107
Chapitre 8 - Modèle de SHARPE (modèle de marché) 111
p8.1 Relation 111
p8.2 Relation entre R.E. et R.A. 112
p8.3 Applications 113
Chapitre 9 - Tableaux de bord 117
p9.1 Tableau de bord fondamental 117
p9.2 Tableau de bord technique 118
Chapitre 10 - Conclusions 123
Chapitre 11 - Réflexions sur l'élaboration d'un indice 127
p11.1 Note liminaire 127
p11.2 Méthodologie de l'indice COREX 128
p11.2.1 Indice de type classique 128
p11.2.2 Indice de type COREX 129
p11.3 Conclusions sur l'utilisation 131
p11.4 Calcul du COREX en temps réel 133
p11.5 Etude comparative des corrélations 133
p11.6 Table de comparaison des suiveurs 134
p11.7 Graphiques 141
Bibliographie 145
Index 147

Pour intervenir sur les marchés boursiers, nous vous conseillons de bien choisir votre ordre de bourse.Evitez d'utiliser un ordre de bourse à tout prix ou ATP ni un ordre au cours de marché ni un ordre limite Le seul ordre que nous vous recommandons absolument, est l’ordre à seuil de déclenchement.
Cette ordre est trés intéressant car il vous permet de vous positionner dans le sens du trade, que ce soit à la hausse pour un achat ou à la baisse pour une vente à découvert.
Prenons l'exemple d'Accor le 08/03/2005 , .en effet, si vous analysez bien l'action celle ci-devrait chuter et pourtant l’action ouvre en forte hausse le lendemain, si vous aviez passé un ordre à tout prix , le résultat aurait été désastreux..En bourse Il faut savoir reconnaître ses erreurs très rapidement et se souvenir que le marché a toujours raison. Sachez par expérience, qu’une action n’est jamais trop haute pour être achetée ni jamais trop basse pour être vendue à découvert.

Par contre si votre ordre à seuil de déclenchement est exécuté parce que l’action a franchi le seuil que vous vous êtes fixé, cela signifie quelle prend la direction que vous pensiez. Et si votre ordre de bourse n’est pas exécuté ce jour-là, il faut alors admettre que votre
analyse était fausse , il convient alors de repartir sur d'autres bases en revoyant sa stratégie de trading

Investir en bourse en utilisant l'analyse technique, demande une discipline de fer.L'approche qui nous semble la plus cohérente est la suivante :

Avant toute prise de décision, nous vous conseillons de visualiser le graphe de l’action sur 3 périodes différentes : le court terme, le moyen terme et le long terme. Cette approche va ensuite vous permettre de faire ressortir les grandes lignes indispensable à toute étude d'analyse technique, que sont les tendances, les mouvements, les niveaux de supports et résistances, etc... Enfin, nous vous conseillons de suivre l'évolution des volumes sur les quelques jours qui précédent votre décision d'achat ou de vente.
Une fois que vous avez appliqué l'ensemble de ces rêgles, vous pouvez vous consacrez à l'execution de l'ordre de bourse, mais attention, à ne pas prendre n'importe quel type ordre, car votre positionnement sur les marchés pourrait vous êtres fatale..Pour ce qui est de l'ordre de bourse , nous vous conseillons de ne pas utiliser un ordre à tout prix ou ATP ni un ordre au cours de marché ni un ordre limite Le seul ordre que nous vous recommandons absolument, est l’ordre à seuil de déclenchement.
Cette ordre est trés intéressant car il vous permet de vous positionner dans le sens du trade, que ce soit à la hausse pour un achat ou à la baisse pour une vente à découvert.
Prenons l'exemple d'Accor le 08/03/2005 , en effet, si vous analysez bien l'action celle ci-devrait chuter et pourtant l’action ouvre en forte hausse le lendemain, si vous aviez passé un ordre à tout prix , le résultat aurait été désastreux.Par contre si votre ordre à seuil de déclenchement est exécuté parce que l’action a franchi le seuil que vous vous êtes fixé, cela signifie quelle prend la direction que vous pensiez. Et si votre ordre de bourse n’est pas exécuté ce jour-là, il faut alors admettre que votre analyse était fausse , il convient alors de repartir sur d'autres bases en revoyant sa stratégie de trading.C'est pourquoi aussi nous
vous déconseillons de suivre les inepties des journalistes ou conseillers financiers qui pensent qu’une action conseillée à l’achat et ayant ensuite chuté devient une excellente opportunité et doit être renforcée..Sachez par expérience, qu’une action n’est jamais trop haute pour être achetée ni jamais trop basse pour être vendue à découvert..En bourse Il faut savoir reconnaître ses erreurs très rapidement et se souvenir que le marché a toujours raison. Ensuite, nous vous conseillons de définir la part de capital que vous allez utiliser pour executer votre ordre de bourse.
Une autre recommandation, aussi importante que l'ordre de bourse : évitez les penny-stocks ou action à faible cout, ces actions valent généralement un peu moins de 1 euros.En effet, en intervenant sur des actions cotés sous 1 € ont des variations qui sont trés attirantes et une volatilité importante.Cependant, c'est qu'avec ce type de titre les stops sont difficilement positionnable , et l'on ne peut être certains de s'assurer une protection correcte avec ces trades.
Car sachez que la bourse ne se joue pas comme au casino, mais pour vous permet de faire fructifier votre capital en optimisant le couple rentabilité et risque.

Les points positifs

Pour commencer nous pouvons dire que l'analyse technique à une approche
multidisciplinaire, car elles peut servir à analyser tout type d'actifs, ce qui est un
atout non négligeable pour toute politique d'investissement.
L'analyse technique anticipe l'évolution des cours du marché sur des donnés compréhensible
et à la porté de tous (Volume, cous le plus haut, etc,..), de ce fait elle détient toute l'information qui va nous servir a décrypter l'évolution du cours.Prenons l'exemple d'initiés qui possèdent une information avant tout le monde, leur influence sur le marché pourra facilemenent être détecter en utilisant des indicateurs techniques dédiés aux volumes.
Ensuite, l'analyste technique, tient compte du caractère psychologique du marché et ne s'entête pas à investir contre le marché.
Enfin l'analyse technique s'est décelé les phases importante, dans l'évolution des cours d'une action.Elle peut par exemple déceler des phases de congestions, des zones de sur achat ou de sur vente

Les points négatifs

Une des grandes faiblesses de l'analyse technique est qu'elle permet d'investir en bourse, en utilsant une approche probabiliste, en effet les echecs ou les réussites de vos transacions reposent essentiellement sur une question de probabilités, le jeu consiste simplement
à limiter les pertes et jouir pleinement des plus-values.
Aussi on reproche le caractère subjectif de l'analyse technique, car l'analyse technique n'est
pas une science exacte, elle se rapproche plus de l'art par l'hétérogénéité des signaux qu'elle peut engendrer Comme tout apprentissage d'une science, c'est l'expérience qui fait la différence.Avant de pouvoir intervenir sur les marchés financiers, il faut tester sérieusement ses méthodes , en utilisant des simulateurs de bourse ou système de backtesting comme ceux présent dans le logiciel de bourse Trader Workstation.
Une fois que vous avez réussi à définir la méthode qui vous semble la plus profitable, vous pouvez alors passer en réel, pour investir en bourse.Un des points les plus critique ou négatifs de l'analyse technique, est l'effet rétroactif qui est imputable à chaque
analyse, en effet l'analyse technique est fondé sur la répétition des figures chartistes. Nous pourrions d'ailleurs se posé la question : En quoi le passé d'une action permet-il de prévoir son cours futur ? Un des derniers inconvénients de l'analyse technique est qu'elle a une facheuse tendance à s'auto-accomplir.En effet, tout modèle ou système à but prédictif a une influence sur les cours des actions.En réalité chaque investisseur utilise une méthode différente, de ce fait la courbe des cours s'en trouvera forcément affecté, donc le signal qui ressortira de votre analyse technique, s'en trouvera sensiblement faussé.