SANEF : Des r?sultats 2005 en ligne avec les objectifs

* EBITDA avant éléments non récurrents : résultat opérationnel avant éléments non récurrents augmenté des amortissements et provisions (à l'exclusion des provisions sur actif circulant)

Ventilation du chiffre d'affaires

En millions d'€	2004	2005	Variation
Péage	1 004,0	1 079,6	+7,5 %
Total hors Péage	51,9	72,9	+40,3 %
Total Groupe	1 055,9	1 152,5	+9,1 %

. Chiffre d'affaires

La progression de la performance opérationnelle du groupe Sanef sur l'exercice 2005 résulte tout d'abord de la croissance du chiffre d'affaires qui enregistre à fin décembre 2005 une progression de 9,1 %, pour s'élever à 1 152,5 ME .

Cette augmentation du chiffre d'affaires provient de la bonne croissance de l'activité péage (+7,5 %) ainsi que de celle des métiers connexes (+40,3 %).

Le chiffre d'affaires des métiers connexes représente désormais 6,3 % du chiffre d'affaires total contre 4,9 % en 2004.

. Résultats

Pour l'exercice 2005, l'EBITDA s'établit à 742,8 ME en progression de 9,7 % par rapport à 2004. Pour les activités concessions seules, la croissance est de 9,3 % ; le ratio EBITDA/CA passe de 64,3 % à fin décembre 2004 à 65,3 % à fin décembre 2005, en ligne avec l'objectif de 67 % à fin 2008.

Le résultat net enregistre une progression de 28,1% pour atteindre 125,5 ME en 2005 contre 97,9 ME en 2004.

Des éléments non récurrents, la prise en charge de l'abondement et la décote de l'Offre Réservée aux Salariés dans le cadre de l'introduction en bourse, la dissolution du GIE SC Autoroutes, ainsi que les frais de conseil lors de la privatisation ont généré un résultat opérationnel non courant négatif de 16,9 ME.

2. L'année 2005 : une année riche en événements

L'année 2005 a été marquée par des événements majeurs pour la mise en œuvre de la stratégie du Groupe

- la confirmation de sa position de leader du télépéage avec 276 badges au km, soit +19% par rapport à 2004.

- l'inauguration en janvier 2005 du dernier tronçon de l'A29 reliant Amiens à Neufchâtel-en- Bray, a achevé le réseau de maillage du groupe Sanef et contribué à la montée en puissance du contournement nord de l'Ile-de-France. La première année d'exploitation de la section confirme son succès, puisqu'elle contribue pour 1,1 % à la croissance globale du trafic en 2005.

- la poursuite de son activité de développement au-delà des concessions actuelles avec :

. la montée en puissance à hauteur de 20 % au capital d'ALIS, concessionnaire de la section Rouen Alençon de l'A28, inaugurée en octobre 2005

. la remise d'une offre sur l'A65 le 21 décembre 2005 (autoroute Bordeaux Pau)

- la mise en œuvre du programme de modernisation du péage avec la modernisation de deux barrières pleine voie, sur l'A1 à Chamant (Oise) et sur l'A2 à Hordain (Pas-de-Calais), ainsi que l'équipement de 6 nouvelles gares automatiques, ce qui porte à onze le nombre de gares qui fonctionnent en mode automatique.

- son entrée en bourse en mars 2005 avec 1,7 million d'actionnaires et plus de 93 % d'actionnaires parmi les salariés du Groupe.

3. Point sur le processus de privatisation

Le processus de privatisation, initié par l'Etat le 18 juillet 2005, s'est concrétisé le 3 février 2006 par la cession de la participation directe et indirecte de l'Etat dans Sanef à la Holding d'Infrastructures de Transport (H.I.T.), considérée par le management de Sanef comme " le meilleur choix pour le projet stratégique de Sanef ".

H.I.T. est une société holding détenue majoritairement par abertis, aux cotés de la Caisse des Dépôts, Predica, Groupe AXA, la société Foncière, Financière et de Participations - FFP, et CNP Assurances.

H.I.T. propose de racheter, conformément à la règlementation boursière, dans le cadre de la Garantie de Cours, les actions des actionnaires minoritaires de Sanef au même prix que celui accepté par l'Etat lors de la vente de sa participation, soit 58 E par action Sanef, soit une hausse de 45% par rapport au prix d'introduction de 40 E pour les particuliers.
La Garantie de Cours a été ouverte pour une période de 20 jours de bourse, du 21 février 2006 au 20 mars 2006 inclus.

Par ailleurs, suite au transfert de la participation de 75,65 % de l'Etat dans Sanef à H.I.T., le Conseil d'Administration de Sanef, qui s'est réuni le 3 février 2006, a nommé onze nouveaux administrateurs, dont 7 proposés par abertis et 4 proposés par les autres actionnaires de la holding H.I.T, et confirmé deux administrateurs indépendants.

Pierre Chassigneux demeure Président du Conseil d'Administration et Henri Jannet Directeur Général.

Sanef est un groupe européen gestionnaire d'infrastructures de transport dont le réseau autoroutier est le 4ème d'Europe.

Sanef fait partie du groupe abertis, premier opérateur européen de gestion d'infrastructures de transport et de télécommunications. Son modèle économique est fondé sur une gestion optimale de ses contrats de concessions, et sur une stratégie de développement dans de nouvelles concessions et les services télématiques en Europe.

Sanef emploie 3 600 personnes. Son chiffre d'affaires a atteint 1,15 milliard d'euros en 2005.
Principales filiales : Société des Autoroutes Paris Normandie et Masternaut.
Sanef est coté sur l'Eurolist d'Euronext au compartiment A (code Euronext : SNF, code ISIN : FR0004151561)

www.sanef.com

Contact Presse :

Martine Haas

Directeur de la Communication

Tel : 01 44 38 61 11

[email protected]

Contact Investisseurs :

Stefan Sater

Responsable des relations investisseurs

Tél : 01 44 38 61 19

[email protected]

Les comptes consolidés du groupe Sanef seront disponibles sur le site internet de Sanef www.sanef.com à compter du 24 février 2006. Les comptes annuels de Sanef et les comptes consolidés du groupe Sanef seront publiés au Bulletin des Annonces Légales Obligatoires le 3 mars 2006.

La note d'information conjointe relative à la garantie de cours, qui a reçu le visa n° 06-048 de l'Autorité des marchés financiers le 17 février 2006, est disponible sans frais au siège de H.I.T. (105, rue de l'Abbé Groult, 75015 Paris) , au siège de Sanef (100, avenue de Suffren, 75015 Paris), sur les sites Internet de l'AMF (www.amf-france.org) et de Sanef (www.sanef.com), ainsi qu'auprès des banques présentatrices, JPMorgan (14, place Vendôme, 75001 Paris) et CALYON (9, quai du Président Paul Doumer, 92920 Paris La Défense Cedex).

Ce communiqué ne constitue pas une offre au public.

Ce communiqué ne doit pas être publié, distribué ou diffusé aux Etats-Unis (en ce compris ses territoires et possessions, ou l'un quelconque de ses Etats, ainsi que le District de Columbia), au Canada, ou au Japon et dans d'autres pays. Ce communiqué ne constitue pas une extension aux Etats-Unis, au Canada ou au Japon de la garantie de cours mentionnée dans le présent communiqué. Aucune démarche n'a été entreprise, et ne sera entreprise, en vue de rendre possible une offre publique dans l'un quelconque de ces pays.

Ce communiqué de presse est adressé, au Royaume-Uni, uniquement aux personnes qui sont des investisseurs qualifiés au sens de l'Article 19(5), des journalistes financiers exerçant pour des publications professionnelles au sens de l'Article 47 du Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (SI/2005/1529) tel que modifié, ou aux personnes à qui ce communiqué de presse peut autrement et de manière légale être communiqué (" personnes habilitées "). Ce communiqué ne doit pas être envoyé à des personnes résidant ou situées au Royaume-Uni qui ne sont pas des personnes habilitées et ce communiqué ne doit pas être utilisé ni servir de référence à des personnes qui ne sont pas des personnes habilitées. Tout investissement ou activité d'investissement auquel se réfère ce communiqué de presse est destiné exclusivement à des investisseurs professionnels et ne pourra être réalisé qu'avec de tels investisseurs. De même, ce communiqué de presse ne doit pas être copié, distribué, publié ou reproduit dans son intégralité ou en partie, ou être révélé à de telles personnes.

La diffusion, la publication ou la distribution de ce communiqué peut, dans certains pays, faire l'objet de restrictions légales ou réglementaires. Par conséquent, les personnes situées dans les pays où ce communiqué est diffusé, publié ou distribué doivent s'informer sur l'existence de telles restrictions et s'y conformer. La réception de ce communiqué ne constitue pas une offre publique dans les pays où une telle offre publique serait illégale et, dans une telle hypothèse, ce communiqué sera considéré avoir été adressé pour information seulement.

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE SIMPLIFIE (IFRS)

	31/12/2005	31/12/2004
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires	1 152 483	1 055 883
EBITDA (avant éléments non récurrents)	742 797	676 875
Bénéfice opérationnel	471 971	424 994
avant éléments non récurrents
Eléments non récurrents	(16 856)	-
Bénéfice opérationnel	455 115	424 994
Charges et produits financiers nets	(261 922)	(278 958)
Bénéfice avant impôt et éléments non récurrents	210 049	146 036
Bénéfice avant impôt et après éléments non récurrents	193 193	146 036
Impôts sur les résultats	(67 713)	(48 113)
Bénéfices net de l'exercice	125 480	97 923
Dont part des minoritaires	128	21
Dont part du groupe	125 352	97 902
Résultat par action
Résultat par action	1.45	1.40
Nombre moyen d'actions	86 208 048	69 734 126

BILAN CONSOLIDE RESUME (IFRS)

ACTIF	31/12/2005	31/12/2004
(en milliers d'euros)
Total actifs non courants	5 274 492	5 430 475
Total actifs courants	1 027 389	461 563
TOTAL DE L'ACTIF	6 301 881	5 892 038
PASSIF	31/12/2005	31/12/2004
(en milliers d'euros)
Capitaux propres (part du groupe)	1 360 092	511 214
Intérêts minoritaires	347	139
Total capitaux propres	1 360 439	511 353
Total dettes non courantes	4 235 641	4 493 172
Total dettes courantes	705 801	887 513
TOTAL DU PASSIF	6 301 881	5 892 038

Répartition du trafic

En million de Km parcourus	2004	2005	Evolution %
A1-A2	3 790,5	3 849,1	+1,5 %
A4	3 678,6	3 727,8	+1,3 %
A13-A14	2 787,4	2 835,5	+1,7 %
Maillage* A16-A26-A29	3 507,5	3 835,2	+9,3 %
Total VL + PL	13 764,1	14 247,6	+3,5 %
Dont Total VL	11 318,0	11 732,1	+3,7 %
Dont Total PL	2 446,1	2 515,5	+2,8 %

* dont nouvelle section de l'A29 : 160 millions de km parcourus

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com