SCOR finalise la mise en place de sa solution innovante de capital contingent

Communiqué de presse
17 décembre 2010

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Communication et affaires publiques
Antonio Moretti                                                            +44
(0) 203 207 8562
Directeur des Relations Investisseurs

SCOR finalise la mise en place de sa solution innovante
de capital contingent


SCOR  annonce  avoir  finalisé  ce  jour  la  mise  en place de son programme de
couverture  financière catastrophe  naturelle de  150 millions d'euros  pour une
durée  de 3 ans prenant la forme  d'une solution innovante de capital contingent
matérialisée par une ligne d'émission d'actions garantie en cas de survenance de
certains événements.

Dans le prolongement de l'autorisation accordée par son assemblée générale[1] et
de  l'accord conclu avec UBS le 10 septembre  2010 en vue de permettre à SCOR de
disposer  de  capital  additionnel  en  cas  de  survenance d'évènements de type
catastrophe  naturelle, SCOR a émis  ce jour 9.521.424 bons d'émission d'actions
au  bénéfice d'UBS  (chaque bon  faisant obligation  à UBS  de souscrire  à deux
actions nouvelles de SCOR).

Comme  annoncé le 10 septembre 2010, l'émission des actions sera automatiquement
déclenchée  dès lors que le montant total des pertes nettes ultimes estimées par
le  groupe  SCOR  (en  tant  qu'assureur  ou  réassureur)  et  consécutives à la
survenance, au cours d'une année donnée entre le 1er janvier 2011 au 31 décembre
2013, de catastrophes naturelles s'établira au-dessus certains niveaux[2].

Dans  le  cadre  de  cette  opération,  SCOR  bénéficiera d'une ligne d'émission
contingente  d'actions d'un montant maximum total de 150 millions d'euros (prime
d'émission  incluse), disponible en deux tranches de 75 millions d'euros chacune
(prime  d'émission incluse). En l'absence de survenance d'événement déclencheur,
aucune  action SCOR ne  sera émise dans  le cadre de  ce programme. Il est ainsi
possible  que  ce  programme  aille  à  son  terme  sans impact dilutif pour les
actionnaires.


Caractéristiques de la ligne d'émission contingente d'actions

La  liste des  événements susceptibles  de déclencher  les émissions et l'impact
potentiel  de  l'opération  sur  la  situation  des  actionnaires figure dans le
communiqué de presse publié par SCOR le 10 septembre 2010.

Il  est  rappelé  qu'outre  la  survenance  de certains niveaux de pertes nettes
ultimes estimées, si le cours moyen pondéré par les volumes des actions SCOR sur
Euronext  Paris venait  à s'établir  à moins  de 10 euros (c'est-à-dire un cours
proche  de la  valeur nominale  des actions  SCOR), une  émission de 75 millions
d'euros  (prime  d'émission  incluse)  serait  déclenchée  automatiquement  afin
d'assurer la disponibilité de la couverture financière (les bons ne pouvant être
exercés en-dessous de la valeur nominale) en cas de survenance d'un événement de
type catastrophe naturelle pendant la durée restante de la période de couverture
des  risques. Cet évènement  déclencheur n'est susceptible  d'être activé qu'une
seule fois pendant le terme de la transaction.

Les  bons seront exerçables  pendant la période  couverture des risques (du 1er
janvier 2011 au 31 décembre 2013) et jusqu'à l'expiration d'une période de trois
mois  à  l'issue  de  cette  période  (sous  réserve  de  certaines  périodes de
suspension et/ou d'extension, notamment pour des raisons réglementaires).

En  cas d'émission d'actions SCOR dans le contexte de cette transaction, le prix
de  souscription des actions par UBS sera  égal à 90% du cours moyen pondéré par
les  volumes des  actions SCOR  sur Euronext  Paris pendant  les trois  jours de
bourse  précédant l'exercice des  bons. Les actions  émises seront revendues par
UBS par voie de placement(s) privé(s) et/ou de cession(s) sur le marché.

A  compter de  la notification  de la  survenance d'un évènement déclencheur par
SCOR  à UBS et jusqu'à  l'exercice des bons, il  sera interdit à UBS de conclure
des  opérations de couverture sur les actions SCOR, à l'exception des opérations
usuelles  conclues de manière indépendante dans le cadre des activités bancaires
et de courtage d'UBS et de ses affiliés.


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Absence d'Offre au Public

Ce  communiqué a  une valeur  exclusivement informative  et ne  constitue ni une
offre  de vente, ni la sollicitation d'une offre d'achat de titres financiers et
les opérations qui y sont présentées ne constituent pas une opération d'offre au
public dans un quelconque pays, y compris la France.

La  diffusion, la publication ou la distribution  de ce communiqué de presse est
interdite  dans tout  pays où  une telle  diffusion, publication ou distribution
serait effectuée en violation des lois ou règlements applicables.

Enoncés prévisionnels

SCOR  ne communique pas de « prévisions du  bénéfice » au sens de l'article 2 du
Règlement  (CE)  n°809/2004  de  la  Commission  européenne. En conséquence, les
énoncés  prévisionnels dont il  est question au  présent paragraphe ne sauraient
être  assimilés à  de telles  prévisions de  bénéfice. Certains énoncés contenus
dans   ce  communiqué  peuvent  avoir  un  caractère  prévisionnel,  y  compris,
notamment,  les énoncés annonçant ou se  rapportant à des évènements futurs, des
tendances,  des projets ou des objectifs,  fondés sur certaines hypothèses ainsi
que  toutes les  déclarations qui  ne se  rapportent pas  directement à  un fait
historique  ou avéré. Les  énoncés prévisionnels se  reconnaissent à l'emploi de
termes ou d'expressions indiquant, notamment, une anticipation, une présomption,
une  conviction, une continuation,  une estimation, une  attente, une prévision,
une intention, une possibilité d'augmentation ou de fluctuation ainsi que toutes
expressions  similaires ou  encore à  l'emploi de  verbes à  la forme  future ou
conditionnelle.  Une confiance absolue  ne devrait pas  être placée dans de tels
énoncés  qui  sont  par  nature  soumis  à  des  risques connus et inconnus, des
incertitudes   et   d'autres   facteurs,  lesquels  pourraient  conduire  à  des
divergences  importantes  entre  les  réalisations  réelles  d'une  part, et les
réalisations annoncées dans le présent communiqué, d'autre part.

Toute décision d'investissement relative à l'achat d'actions SCOR ne saurait
être prise que sur le fondement des informations publiquement disponibles
relatives à SCOR. Le Document de référence de SCOR déposé auprès de l'AMF le 3
mars 2010 sous le numéro D.10-0085, décrit un certain nombre de facteurs, de
risques et d'incertitudes importants qui pourraient affecter les affaires du
groupe SCOR. En raison de l'extrême volatilité et des profonds bouleversements
qui sont sans précédent dans l'histoire de la finance, SCOR est exposé à
d'importants risques financiers, d'importants risques liés au marché des
capitaux et d'autres types de risques importants, qui comprennent notamment les
fluctuations des taux d'intérêt, des écarts de crédit, du prix des actions et
des taux de change, l'évolution de la politique et des pratiques des agences d


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[1]       17ème résolution de l'Assemblée Générale Extraordinaire des
actionnaires de SCOR en date du 28 avril 2010.
[2]       Les pertes nettes ultimes estimées correspondent au montant cumulé des
pertes   nettes  ultimes  individuelles  estimées  relatives  à  l'ensemble  des
catastrophes  naturelles au cours d'une année calendaire donnée.  La perte nette
ultime  estimée individuelle  correspond à  l'impact estimé  avant impôt de tout
événement  de  type  catastrophe  naturelle  éligible,  net de tous les montants
récupérables  (via  des  contrats  de  réassurance  ou  de dérivés) et des frais
supplémentaires tels qu'enregistrés dans les livres du groupe SCOR.




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Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :

http://hugin.info/143549/R/1473949/410310.pdf

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[HUG#1473949]