S.T.DUPONT : RESULTATS CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2011

1er Juillet 2011

RESULTATS CONSOLIDES DE L'EXERCICE CLOS LE 31 MARS 2011

Progression significative du chiffre d'affaires produits (+14%).
La baisse des coûts a produit son plein effet sur l'exercice.
Retour à une rentabilité pérenne (hors éléments non récurrents) à +2.2 MEUR
Le résultat net au 31 mars 2011 ressort à +3.5 MEUR (-8.8 MEUR au 31 mars 2010).

Le 29 juin 2011 le Directoire a arrêté les comptes consolidés de l'exercice clos
le 31 mars 2011.

Les indicateurs clés au 31 mars 2011 se présentent ainsi:

En millions d'euros                   31/03/2011   31/03/2010

Chiffre d'affaires Produits                 62.0         54.5

Produits des activités ordinaires           66.9         60.0

Marge brute                                 35.1         29.4

( % )                                      52.5%        49.0%
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Résultat opérationnel courant                2.2        (3.1)
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Eléments non récurrents                      3.7        (1.5)
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Résultat opérationnel                        5.9        (4.6)
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Coût de l'endettement financier net        (1.3)        (1.4)
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Résultat net part du Groupe                  3.5        (8.8)
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Endettement financier net                 (11.7)       (11.0)

Données auditées - rapport d'audit en cours d'émission

La  reprise du  chiffre d'affaires  enregistrée à  partir de  janvier 2010 s'est
poursuivie  et amplifiée sur l'ensemble de l'exercice. Ceci est particulièrement
significatif  sur  la  France  (+19%)  et  sur  les  marchés où nous opérons par
l'intermédiaire d'agents ou de distributeurs (+27%). La zone Asie enregistre des
résultats  contrastés  (-4% pour  le  Japon  et  +15% pour  Hong-Kong/Chine). Il
convient  néanmoins de  noter l'importance  des variations  de taux de change de
l'euro  par rapport  aux autres  monnaies qui  représentent +11% sur cette zone.
'Europe  de l'Ouest affiche un recul des ventes qui s'explique par l'importance

des  ventes  liées  au  déstockage  de  l'exercice  précédent qui ne se sont pas
reproduites sur l'exercice.
Par activité, les lancements de nouveaux produits (stylos Liberté, briquet L8 et
maroquinerie  Monogram)  ont  bien  fonctionné  et  les lancements des exercices
précédents   (stylos   Défi,  briquets  Jet)  ont  continué  à  améliorer  leurs
performances

Les résultats :

Le résultat opérationnel courant ressort à 2.2 MEUR en amélioration de +5.3 MEUR par
rapport  à  l'exercice  précédent.  Cette  amélioration  est  la  résultante des
éléments suivants :
* Impact de la croissance du CA (+4.9 millions d'euros)
* Amélioration du taux de marge sur coûts variable (+1.2 millions d'euros)
* Baisse des frais fixes de production (+0.3 millions d'euros)
* Baisse des revenus de licences (-0.7 million d'euros)

Les  frais de  communication sont  quasiment stables  (impact -0.1MEUR), les frais
commerciaux  augmentent du fait  de la croissance  du chiffre d'affaires (impact
-1.8 MEUR) et les frais administratifs baissent sensiblement (impact +1.7 MEUR).

Les  éléments non récurrents ressortent à +3.7MEUR contre -1.5MEUR en 2009-2010. Ils
intègrent,  notamment, une reprise de provision (+5.5 MEUR) liée à la dépréciation
des  actifs enregistrée en 2005-2006 qui, compte tenu du retour à la rentabilité
et  des perspectives futures, ont  conduit à reprendre le  solde de la provision
pour perte de valeur.

Compte  tenu de l'ensemble  de ces éléments,  le résultat opérationnel ressort à
+5.9 MEUR, en amélioration de +10.5 MEUR par rapport à l'exercice précédent.

Le  résultat net au 31 mars 2011 est positif à +3.5 MEUR contre -8.8 MEUR au 31 mars
2010.

Prise de contrôle de la filiale Orfarlabo (Espagne)

En  février 2011, S.T.Dupont a porté son % de contrôle sur sa filiales Espagnole
de  49% à 100%. Cette opération nous permet d'avoir un meilleur contrôle sur les
marchés espagnols et portugais.

Le financement

Afin de renforcer la structure de financement liée à l'augmentation du besoin en
fonds de roulement, des négociations visant à porter notre ligne d'affacturage à
6.0 MEUR   (contre  2.3 MEUR  actuellement)  sont  en  cours  avec  nos  partenaires
financiers.  Cette augmentation  devrait être  mise en  place dans le courant du
mois de juillet 2011.
Compte  tenu de la  trésorerie disponible au  31 mars 2011, de nos prévisions de
trésorerie  et indépendamment de l'augmentation  de la ligne d'affacturage, nous
estimons  que le  financement des  opérations est  assuré pour  les 12 prochains
mois.

Contact :         Michel Suhard        01 53 91 30 00 [email protected]


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