Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs : CA 4e trimestre 2010-2011.

Paris, le 20 octobre 2011



Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs

            Un chiffre d'affaires en progression de 11,2% à données comparables
(*) sur l'exercice 2010/2011



1. Faits marquants

* Création de la gamme Adagio Access par Adagio City Aparthotel

Suite à l'acquisition le 1er juillet dernier des résidences de tourisme urbaines
Citéa,  Adagio  City  Aparthotel  crée  une  nouvelle gamme : Adagio Access, qui
complète,  avec une offre plus économique,  le réseau Adagio d'aparthotels moyen
et haut de gamme.

Les   résidences  actuelles  Citea  seront  progressivement  complétées  par  de
nouvelles  ouvertures, avec un  objectif de 69 résidences  Adagio Access d'ici à
2015.

Avec  le rachat de Citéa, Adagio City Aparthotel gère 84 résidences en Europe et
prévoit  d'exploiter près  de 130 résidences  pour un  volume d'affaires de 330
millions d'euros en 2015.

* Cession des hôtels Latitudes

Le fonds de commerce de l'Hôtel Latitudes de Toulouse a été cédé le 29 septembre
dernier.  Au cours de l'exercice  2010/2011, 3 hôtels Latitudes auront ainsi été
vendus,  en application de la stratégie du  Groupe de se séparer de son activité
hôtelière.


2. Chiffre d'affaires

2009/2010        Variation
en       millions 2010/2011                                          2009/2010
d'euros                              à données à données comparables
comparables (*)
--------------------------------------------------------------------------------
Tourisme

dont      chiffre     413,9              402,4                 +2,8%       415,1
d'affaires     de
location              275,0              258,8                 +6,3%       245,1

-     Pierre    &
Vacances Tourisme
Europe                239,6              233,1                 +2,8%       228,3

-   Center  Parcs
Europe                174,3              169,3                 +2,9%       186,8

Immobilier             89,8               66,6                +34,9%        66,6
--------------------------------------------------------------------------------
Total     4(ème)
trimestre             503,7              469,0                 +7,4%       481,7
--------------------------------------------------------------------------------
Tourisme

dont      chiffre   1 097,0            1 057,9                 +3,7%     1 163,7
d'affaires     de
location              702,9              662,5                 +6,1%       640,8

-     Pierre    &
Vacances Tourisme
Europe                569,9              560,5                 +1,7%       564,1

-   Center  Parcs
Europe (**)          527,1               497,4                 +6,0%       599,6

Immobilier            372,6              263,5                +41,4%       263,5
--------------------------------------------------------------------------------
Total    exercice
2010/2011           1 469,6            1 321,4                +11,2%     1 427,2
--------------------------------------------------------------------------------



(*) A données comparables, le chiffre d'affaires est retraité de l'incidence :

1.  A  compter du 1(er) juillet 2011, de l'acquisition  auprès de Lamy des fonds
de  commerce de 31 résidences Citéa (soit +10,5 millions d'euros au T4 2009/10,
dont +10 millions d'euros de chiffre d'affaires de location).

Les  revenus  liés  à  l'hébergement  des  11 résidences Citéa exploitées par le
Groupe avant cette acquisition, comptabilisés auparavant en « chiffre d'affaires
des  activités  de  service »,  ont  été  reclassés  en « chiffres d'affaires de
location » (soit 3,6 millions d'euros au T4 2009/10 et 11,7 millions d'euros sur
l'exercice 2009/10) ;

2.     De  l'externalisation de la  restauration dans les  villages Center Parcs
(soit  17,4 millions  d'euros  au  4ème trimestre  et 102,2 millions d'euros sur
l'exercice)  - (sans incidence sur les marges, reversées au groupe sous forme de
redevances par les opérateurs de restauration) ;

3.     Du  reclassement en « autres  produits d'exploitation » de refacturations
de charges engagées dans le cadre de mandats externes.



(**) Dont 31,7 millions d'euros de chiffre d'affaires de location générés par le
Domaine des Trois Forêts en 2010/2011 et 11,9 millions d'euros en 2009/2010.



Sur le 4(ème) trimestre de l'exercice - du 1(er) juillet au 30 septembre 2011 -,
le  chiffre d'affaires  s'élève à  503,7 millions d'euros,  en hausse  de 7,4% à
données  comparables, résultant  d'une croissance  de 2,8% du chiffre d'affaires
touristique et de 34,9% du chiffre d'affaires du développement immobilier.


Sur  l'ensemble de l'exercice - du 1(er) octobre 2010 au 30 septembre 2011 -, le
chiffre d'affaires s'élève à 1 469,6 millions d'euros, en progression de 11,2% à
données comparables par rapport à l'exercice précédent.



Chiffre d'affaires touristique

* Au 4(ème) trimestre 2010/2011, il s'établit à 413,9 millions d'euros, en
progression de 2,8% à données comparables.

Le   chiffre  d'affaires  de  location  s'élève  à  275,0 millions  d'euros,  en
croissance de 6,3% à données comparables :

-  Pierre &  Vacances Tourisme  Europe y  contribue à  hauteur de 165,2 millions
d'euros, en progression de 7,6%. Cette croissance résulte d'une hausse du nombre
de  nuitées vendues (+4,6%) et d'une amélioration  des prix moyens de vente nets
(+3,0%), résultant notamment de la politique commerciale de réduction des offres
« early bookings » sur la haute saison estivale.

La croissance est essentiellement générée par :

* les destinations mer (+6,5%), avec une forte progression des clientèles
étrangères (notamment néerlandaises et belges) ;
* les résidences urbaines, avec une croissance du chiffre d'affaires de 14%.

Les performances des sites montagne et Antilles sont stables.

Les  ventes  générées  sur  les  sites  en ligne progressent nettement, avec une
croissance  de plus de  20% sur le 4(ème) trimestre,  dont près de +10% pour les
ventes directes. Elles représentent 37% du chiffre d'affaires de location.



-  Center  Parcs  Europe  y  contribue  à  hauteur de 109,8 millions d'euros, en
croissance de 4,3%, résultant d'une hausse des prix moyens de vente nets.

La progression du chiffre d'affaires concerne l'ensemble des destinations (Pays-
Bas, Allemagne, Belgique et France).

Les  ventes générées sur les sites en  ligne se développent, avec une croissance
de  près de  6% sur le  4(ème) trimestre, tirée  par les  ventes directes. Elles
représentent 54% du chiffre d'affaires de location.



* Sur l'exercice 2010/2011, le chiffre d'affaires touristique atteint 1 097,0
millions d'euros, en croissance de 3,7% à données comparables.

Le   chiffre  d'affaires  de  location  s'élève  à  702,9 millions  d'euros,  en
croissance  de 6,1% à données comparables, résultant principalement d'une hausse
des  prix moyens de vente nets de 3,4%. La progression du chiffre d'affaires est
constatée  au 2(ème) semestre de l'exercice, l'activité étant restée stable hors
Domaine des Trois Forêts au 1(er) semestre.



Sur   l'exercice,   la   croissance   du  chiffre  d'affaires  de  location  est
principalement liée aux bonnes performances des résidences urbaines (+ 17,6%), à
celles des destinations mer (+6,3%) ainsi qu'au Domaine des Trois Forêts.



Chiffre d'affaires du développement immobilier



Au  4(ème) trimestre 2010/2011, le chiffre d'affaires immobilier s'élève à 89,8
millions  d'euros, en croissance de  34,9%. Il provient notamment de l'opération
d'extension  d'Avoriaz (43,1 millions d'euros) et  de celle du Domaine des Trois
Forêts  (6,9  millions  d'euros)  et  de  la  contribution des Senioriales (20,3
millions d'euros).

Sur  l'exercice 2010/2011, le chiffre d'affaires atteint 372,6 millions d'euros,
résultant  notamment  de  l'opération  de  rénovation  des Center Parcs des Bois
Francs  et  des  Hauts  de  Bruyères  (107,9  millions  d'euros), de l'extension
d'Avoriaz  (78,2 millions  d'euros) et  de la  contribution des  Senioriales (75
millions d'euros).



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