IPSOS : Chiffre d'affaires des neuf premiers mois

Toujours un bon trimestre !
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Chiffre d'affaires des neuf premiers mois :
845,8 millions d'euros
Croissance organique à + 6,0%
Paris,  26 octobre 2011. Sur les neuf  premiers mois 2011, le chiffre d'affaires
d'Ipsos  s'établit à  845,8 millions d'euros,  en hausse  de 4,1% par rapport au
cumul des trois premiers trimestres 2010.
Sur la période de neuf mois,
* La croissance organique est de 6,0%
* Les effets de périmètre comptent pour 0,4%
* Les effets de change ont un impact négatif de -2,3%.
Pour  le seul  troisième trimestre,  le chiffre  d'affaires d'Ipsos  s'établit à
287,6 millions  d'euros,  en  hausse  de  1,4% par  rapport à la même période de
2010. A  périmètre et taux de change  constants, l'activité a progressé de 5,4%
après  un premier trimestre  à 6,2% et un  deuxième trimestre à 6,4%, traduisant
une stabilisation des dépenses études des entreprises.
Nous  sommes d'autant plus satisfaits de cette croissance qu'elle a pour base un
troisième  trimestre 2010 particulièrement positif avec  une progression  à deux
chiffres  (+10 ,5%). Pour mémoire,  en 2010, l'activité d'Ipsos  avait crû, hors
effets  de change  et de  périmètre, de  8,3% pour l'ensemble  de l'année, et de
''seulement'' 7,2% au dernier trimestre 2010.
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|      Chiffre d'affaires consolidé      | 2011  |  2010  | 2009  |
|           en millions d'euros          |       |        |       |
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| 1(er) trimestre                        | 260,1 | 236,9  | 207,3 |
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| 2(ème) trimestre                       | 298,1 | 291,9  | 240,5 |
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| 3(ème) trimestre                       | 287,6 | 283,6  | 221,8 |
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| Total du 1(er )janvier au 30 septembre | 845,8 | 812,5  | 669,6 |
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| 4(ème) trimestre                       |       | 328,3  | 274,1 |
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| Total de l'année                       |       | 1140,8 | 943,7 |
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Contribution au Chiffre d'affaires par zone géographique

L'analyse  par zone géographique souligne les  très bonnes performances des pays
émergents. Ces derniers enregistrent une croissance organique de 15%, contre 2%
pour  les pays  développés. Les  pays émergents  représentent, sur les neuf mois
écoulés,  33% de  l'activité  totale  d'Ipsos,  et  34% pour  le  seul troisième
trimestre,  avant donc  l'intégration de  Synovate qui  devrait encore renforcer
leur poids.

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|   en millions     |  2011  |  2010  |Evolution 2011/2010|Croissance organique|
|d'euros            |(9 mois)|(9 mois)|                   |                    |
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|Europe, Moyen      | 370,7  | 362,4  |        2%         |         3%         |
|Orient, Afrique    |        |        |                   |                    |
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|Amériques          | 370,4  | 361,6  |       2,5%        |        6,5%        |
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|Asie - Pacifique   | 104,7  |  88,5  |        18%        |        17%         |
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|Total du 1er       |        |        |                   |                    |
|janvier au 30      | 845,8  | 812,5  |       4,1%        |        6,0%        |
|septembre          |        |        |                   |                    |
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Contribution au Chiffre d'affaires par secteur d'activité

Deux  lignes de métier  se distinguent par  leurs très bonnes performances : les
études   Médias, Information & Technologie, et les  études pour la Gestion de la
relation  clients qui toutes  deux ont très  fortement contribué à la croissance
d'Ipsos   pour   ce  troisième  trimestre  (avec  respectivement  12% et  17% de
croissance organique).
Le  secteur  études  d'Opinion  &  Recherche  sociale continue à  souffrir de la
réduction des dépenses du secteur public dans certains pays, même si la baisse à
fin septembre (-6% de croissance organique) est moindre qu'à la fin juin (-9%).
Enfin  les études marketing et celles qui  sont liées au secteur de la publicité
ont  vu leur rythme de croissance ralentir,  notamment en raison de la réduction
du  nombre d'initiatives que de nombreux clients (notamment, mais pas seulement,
dans  les secteurs de la grande consommation) entendent conduire d'ici la fin de
l'année. Prudence et gestion du cash obligent !
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|   en millions d'euros|  2011  |  2010  |    Evolution     |    Croissance    |
|                      |(9 mois)|(9 mois)|    2011/2010     |    organique     |
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|Etudes Publicitaires  | 182,1  | 180,8  |        1%        |        3%        |
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|Etudes Marketing      | 381,1  | 374,4  |        2%        |        7%        |
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|Etudes Médias,        |        |        |                  |                  |
|Information et        | 100,0  |  81,4  |       23%        |       12%        |
|Technologie           |        |        |                  |                  |
+----------------------+--------+--------+------------------+------------------+
|Etudes d'Opinion &    |  89,6  |  96,2  |       -7%        |       -6%        |
|Recherche sociale     |        |        |                  |                  |
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|Etudes Qualité et     |        |        |                  |                  |
|Satisfaction de       |  93,0  |  79,7  |       17%        |       17%        |
|Clientèle / Salariés  |        |        |                  |                  |
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|Total du 1(er) janvier| 845,8  | 812,5  |       4,1%       |       6,0%       |
|au 30 septembre       |        |        |                  |                  |
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Acquisition de Synovate et Succès de l'augmentation de capital
Le  11 octobre, Ipsos  a finalisé  l'acquisition de  Synovate, la  branche étude
d'Aegis,  pour une valeur d'entreprise de 525 millions de GBP. Cette acquisition
constitue  une étape transformante pour Ipsos qui devient ainsi le 3(ème) groupe
mondial  des études, avec des équipes  expertes plus nombreuses, opérant dans un
plus  grand nombre de  pays et proposant  à ses clients  une offre d'études plus
riche et plus complète.
La  réalisation de l'opération  intervient après le  succès de l'augmentation de
capital  avec  maintien  du  droit  préférentiel de souscription de 200 millions
d'euros.  Cette  opération  lancée  le  8 septembre  2011 a été finalisée le 30
septembre  2011 avec l'émission  de 10 967 552 nouvelles  actions sur  le marché
Euronext Paris. Le montant final brut de l'augmentation de capital qui s'élève à
200 157 824 euros, a servi pour partie à financer l'acquisition de Synovate dont
l'intégration dans les comptes d'Ipsos aura lieu au 1(er) octobre 2011.
Les équipes Ipsos tiennent à remercier pour leur participation à cette opération
les   actionnaires  de  l'entreprise,  au  premier  rang  desquels  figurent  LT
Participations,  l'actionnaire  pivot  d'Ipsos,  lui-même contrôlé par Jean-Marc
Lech  et  Didier  Truchot  auxquels  sont  dorénavant associées la société belge
SOFINA   et  la  française  FFP.  Au  total  la  demande de titres a été de 80%
supérieure à l'offre, témoignant de la confiance du marché dans les perspectives
ouvertes à Ipsos par l'acquisition de Synovate.


Autres éléments descriptifs des conditions d'exercice de l'activité au cours des
neuf premiers mois de 2011

La  marge  opérationnelle  est  en  progression  par  rapport à celle de la même
période de 2010. Le ratio d'endettement net s'élève à 3,8% au 30 septembre 2011
contre  30,1% au  30 juin  2011, compte  tenu  du  produit  de l'augmentation de
capital  réalisée le 30 septembre. Le paiement du prix d'acquisition de Synovate
est intervenu post-clôture, le 11 octobre 2011.
Perspectives 2011 et 2012

Ce communiqué parait le jour où les dirigeants de l'Union européenne, et en leur
sein  ceux de la  zone euro, devraient  (enfin !) parvenir à  un accord visant à
stabiliser  la crise de la dette dans  sa version « Vieux Continent ». En cas de
succès,  après tant de retard et de  chamailleries, ils pourront espérer avec un
certain  plaisir suspect voir les marchés  se tourner vers le « Nouveau Monde »,
là  où tout a commencé, et demander des comptes à des dirigeants américains bien
en peine, eux aussi, de se mettre d'accord.
Le  temps ne devrait  pas être au  persiflage car la  gravité de la  crise de la
dette  occidentale  et  du  déséquilibre  persistant  des  échanges mondiaux est
profonde  et ne restera pas sans conséquences  sur le potentiel de croissance de
l'économie  mondiale. Aujourd'hui tous les experts,  y compris les optimistes de
la Banque Mondiale et du FMI, reconnaissent que le voyage sera long et le chemin
dangereux  avant que nous retrouvions un environnement aussi favorable que celui
qui  a prévalu entre 2004 et 2008 quand, dopé par des financements extravagants,
l'économie  progressait de 5% par  an. Les augures  les plus positifs lâchent un
pronostic  autour  de 3% pour 2012. C'est en effet, sans doute, ce que l'on peut
espérer  de mieux quand  la demande - publique ou privée - s'affaiblit au rythme
des plans d'ajustements à l'Ouest et des mesures destinées à limiter l'expansion
de la sphère financière en Chine et ailleurs.
De nombreuses conséquences sont à attendre de ces efforts visant à stabiliser un
système  global  qui  a  contribué  dans  le  passé à une expansion générale des
économies  mais  qui  montre  maintenant  ses  limites. Dans les pires scenarii,
xénophobie,  protectionnisme,  dévaluations compétitives  et déstabilisation des
pays  les  plus  faibles,  y  compris  les  pays arabes si dépendants des rentes
pétrolières  et gazières,  feront l'actualité.  La sphère  financière a crû plus
vite  que l'économie réelle, suggérant  d'ailleurs une certaine inefficacité, au
moins  à court terme, de nombreux  investissements réalisés depuis une vingtaine
d'année.
Dans le meilleurs des cas, le temps de la stabilisation et donc d'une croissance
modérée  à faible sera utilisé pour  transformer les règles de fonctionnement de
l'économie  mondiale  et  donc  créer  les conditions d'une croissance soutenue,
mieux équilibrée, et - cela est affaire de point de vue - mieux régulée.
Pour  nos clients, publics ou privés, l'incertitude  a gagné du terrain car tous
ne  seront  pas  gagnants.  Ils  ont  pris  l'habitude  de  travailler  dans  un
environnement   très   compétitif.  Ils  s'apprêtent  aussi  à  s'adapter  à  un
ralentissement  de la croissance des marchés. Il  se dit que les banques devront
réduire   la   taille  de  leurs  bilans.  Il  est  vraisemblable  que  beaucoup
d'entreprises vont devoir retrancher d'un ou plusieurs points leurs perspectives
annuelles  de croissance, soit  parce qu'elles manqueront  de financements, soit
parce  qu'elles feront  face à  des marchés  dans lesquels  le potentiel de leur
offre sera plus limité.
Les  différences de performances entre  les entreprises risquent de s'accentuer,
le  meilleur finissant par l'emporter sur celles qui seront moins différenciées,
moins  affutées dans leur mode opératoire,  moins innovantes, moins solides dans
leur management et leurs ressources financières.
Ces facteurs expliquent notre optimisme dans les succès futurs de l'industrie de
la  recherche sur  les marchés  et sur  les citoyens-clients-consommateurs. Bien
maitriser les marchés,  bien comprendre les besoins, les désirs et les réactions
potentielles  des  individus  à  des  offres existantes, renouvelées ou vraiment
nouvelles,  bien mesurer ce qui se passe  pays par pays, marché par marché, bien
utiliser  l'argent que l'on décide de consacrer à  la vente et à la promotion de
ses idées, produits et services, bien travailler et coopérer avec les réseaux de
distribution, bien connaitre et mieux utiliser les médias - anciens et nouveaux,
sociaux  ou non -,  tout cela  constituent des  avantages concurrentiels  qui ne
peuvent  pas se construire et perdurer sans des base d'informations pertinentes,
assimilables  par ceux qui doivent décider, et bien sûr exactes.
Notre  industrie,  comme  toutes  les  autres,  va  évoluer  dans les années qui
viennent.  Elle  va  devoir  se  transformer,  être plus efficace dans ses modes
opératoires, plus explicative et davantage connectée à l'activité des clients.
C'est  cela  qui  est  au  coeur  de  l'achat  de  Synovate  par  Ipsos et de la
combinaison  en cours  des équipes,  de leurs  savoir-faire, et  de leurs moyens
opérationnels.  Ipsos a pris le contrôle  de Synovate le 11 octobre 2011. Depuis
lors,  le projet  « Open World »  qui vise  à constituer  un « Better  Ipsos » a
démarré,  avec la  mise en  place de  groupes de  travail dont l'objectif est de
traduire  dans  l'organisation,  l'offre  et  les capacités de l'entreprise, les
objectifs qu'Ipsos s'est fixés et qui sont au nombre de trois :
1. Améliorer  les capacités  opérationnelles de  l'entreprise de  sorte que les
services  rendus soient mieux exécutés, plus  vite et dans des conditions de
coûts toujours compétitives ;
2. Développer  la valeur  des services  en améliorant  leur valeur  d'usage, et
notamment  en s'assurant  que l'information  délivrée gagnera  en clarté, en
précision,  et sera mieux  intégrée dans le  contexte et la problématique de
l'activité des clients ;
3. Intensifier  l'usage  des  technologies,  progresser  dans  le  rythme et la
pertinence  des innovations technologiques et  techniques, de sorte que tous
les  programmes de  recherche de  « Better Ipsos »  soient améliorés et / ou
transformés  dans les  24 mois qui  viennent.  Ipsos  veut aussi  devenir un
acteur  majeur  dans  plusieurs   champs  de  travail  tels  que les réseaux
sociaux,  l'utilisation des plateformes mobiles  - notamment en liaison avec
les possibilités de géolocalisation - et les neurosciences qui permettent de
mesurer avec précision les émotions suscitées par l'exposition à des stimuli
tels que de nouveaux produits ou de nouvelles expressions publicitaires.
Le  projet Open World  mobilise, bien sûr,  de nombreuses ressources et s'appuie
sur la volonté des équipes de réussir ensemble.
Sa conduite répond à trois principes :
1. Sa   durée   sera  courte  puisque  dès  janvier  les  deux  équipes  seront
effectivement  fusionnées et dès le 15 février  les clients seront exposés à
la nouvelle organisation et la nouvelle offre de « Better Ipsos » ;
2. Son  mode opératoire qui associe étroitement les équipes dirigeantes d'Ipsos
et de Synovate mais aussi les équipes locales, les experts, les responsables
clients des deux entités ;
3. Ses valeurs qui privilégient les besoins des clients, les intérêts légitimes
des équipes, dans un souci permanent de clarté.
Ipsos  a trouvé  chez Synovate  ce qu'il  cherchait : des équipes excellentes et
motivées,  un réel savoir-faire complémentaire de celui d'Ipsos dans de nombreux
domaines et dans beaucoup de pays. Nous sommes plus confiants que jamais dans la
réussite du projet Open World.
Pour  les deux  prochains trimestres,  il est  évident que  le volume d'activité
d'Ipsos  / Synovate  sera affecté  par l'exécution  du projet  Open World et ce,
d'autant  que les  perspectives  de  croissance du  marché sont  réduites par la
crise des dettes souveraines et ses conséquences macro-économiques.
Il  est réaliste d'estimer que par  rapport aux estimations publiées en juillet,
Ipsos  / Synovate  perdra un  à deux  points de  croissance au dernier trimestre
2011 et  sans doute autant au premier trimestre 2012, étant entendu que le cours
des affaires devrait retrouver un rythme normal au plus tard à l'été 2012.
Cela étant, cette réduction des perspectives de croissance ne remet pas en cause
l'objectif d'Ipsos - hors Synovate - d'atteindre un taux de marge opérationnelle
record  d'au-moins  11% en  2011. Synovate  de  son  coté  dégagera  un résultat
opérationnel positif au dernier trimestre 2011.
Les  perspectives d'évolution de la base  des coûts pour 2012 et 2013 publiée en
juillet 2011 tout comme le montant des coûts non-récurrents liés à l'acquisition
de  Synovate et à la  combinaison Ipsos - Synovate   qui portent eux sur 2011 et
2012 et  qui ont été  également rendus publics  en juillet, restent inchangés et
feront l'objet d'une présentation détaillée fin février 2012.
Prochaine publication le 29 février 2012 : Résultats annuels 2011.

Contact: Laurence Stoclet - Directeur Général délégué, Finance
Tel : 33 (0)1 41 98 90 20, [email protected]

Nobody's Unpredictable


« Nobody's Unpredictable » est la signature publicitaire d'Ipsos.

Parce que les clients de nos clients sont de plus en plus souvent infidèles à
leurs habitudes
- ils zappent, changent volontiers de comportements, de points de vue, de
préférences -,
nous aidons nos clients à capter ces mouvements qui caractérisent nos sociétés.
Nous les aidons à comprendre leurs clients - et le monde -  tels qu'ils sont.

Ipsos est coté sur l'Eurolist de NYSE-Euronext.
La société qui fait partie du SBF 120 et de l'indice Mid-100 est également
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