SCOR enregistre des performances solides au 3ème trimestre 2011 avec une croissance du résultat net de 70 % à EUR 188 millions et une hausse des primes de 15 % à plus de EUR 2 milliards

Communiqué de presse

10 novembre 2011

Pour plus d'informations, veuillez contacter :

Jean-Charles Simon / Géraldine Fontaine                   +33 (0) 1 46 98 73 17

Communication et affaires publiques

Antonio Moretti                                                          +44 (0)
203 207 85 62
Directeur Relations Investisseurs



SCOR enregistre des performances solides au 3(ème) trimestre 2011 avec une
croissance du résultat net

de 70 % à EUR 188 millions et une hausse des primes

de 15 % à plus de EUR 2 milliards


SCOR a de nouveau démontré sa capacité à dégager des résultats solides et à
faire face à des chocs majeurs au 3(ème) trimestre 2011, en étant confronté à
une crise financière très grave survenue après des catastrophes naturelles
exceptionnelles au 1(er) trimestre. Le 3(ème) trimestre a été également marqué
par la finalisation de l'acquisition de Transamerica Re le 9 août 2011, dont la
contribution a été prise en considération dans les comptes publiés à partir de
cette date[1].

Sur le 3(ème) trimestre 2011 :

§  Les primes brutes émises s'élèvent à EUR 2 021 millions, en hausse de 14,7 %
par rapport au 3(ème) trimestre 2010 (+20,0 % à taux de change constants),
dépassant pour la première fois les EUR 2 milliards au cours d'un trimestre.

§  SCOR Global P&C enregistre des primes brutes émises de EUR 1 037 millions
(+2,9 % par rapport au 3(ème) trimestre 2010, +7,4 % à taux de change
constants). Le ratio combiné net atteint 94,8 % (-0,1 point par rapport au
3(ème) trimestre 2010), dont 5,9 points liés à de nouvelles catastrophes
naturelles (notamment les inondations au Danemark et l'ouragan Irène), mais sans
augmentation des pertes nettes du 1(er) et 2(ème) trimestres 2011 grâce au
programme efficace de protection du capital de SCOR.

§  SCOR Global Life enregistre des primes brutes émises de EUR 984 millions, en
hausse de 30,5 % par rapport au 3(ème) trimestre 2010 (+36,9 % à taux de change
constants) avec une contribution des activités de Transamerica Re à hauteur de
EUR 256 millions depuis le 9 août 2011. La marge opérationnelle en réassurance
Vie est de 6,4 % grâce à l'amélioration de la rentabilité technique et malgré la
baisse des résultats financiers due à un niveau délibérément élevé des
liquidités.

§  Le cash-flow opérationnel s'élève à EUR 90 millions, impacté par le règlement
de montants importants après la survenance des catastrophes naturelles
exceptionnelles du 1(er) trimestre 2011.

§  Le résultat net atteint EUR 188 millions, en progression de 70,1 % par
rapport au 3(ème) trimestre 2010 (+80,1 % à taux de change constants), avec de
solides performances de toutes les entités et une contribution de EUR 108
millions relative à Transamerica Re. Celle-ci résulte d'un profit d'acquisition
de EUR 101 millions et d'un résultat net d'impôt des activités de EUR 7 millions
pour la période comprise entre le 9 août et le 30 septembre 2011.

§  SCOR Global Investments dégage EUR 82 millions de produits financiers sur les
actifs et un rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) de
2,7 % (3,8 % au 3(ème) trimestre 2010). Anticipant les turbulences des marchés,
SCOR a choisi de réduire considérablement son exposition aux actions à la mi-
juin 2011 et a constitué une position élevée en liquidités et en investissements
à court terme (21 % des actifs au 30 septembre 2011).

§  Les fonds propres s'établissent à EUR 4 224 millions au 30 septembre 2011
contre EUR 4 009 millions au 30 juin 2011. L'actif net comptable par action
s'élève à EUR 22,77.

Sur les neuf premiers mois de 2011 :
§  Le chiffre d'affaires s'élève à EUR 5 421 millions, en progression de 8,0 %
par rapport aux neuf premiers mois de 2010 (+11,4 % à taux de change constants).
Sur une base pro forma, le chiffre d'affaires atteint EUR 6 405 millions.

§  Les primes brutes émises de SCOR Global P&C s'élèvent à EUR 2 981 millions,
en hausse de 7,5 % par rapport à la même période de 2010 (+11,0 % à taux de
change constants). Le ratio combiné net est de 106,6 % (+6,9 points par rapport
aux neuf premiers mois de l'année 2010), contre 135,2 % au 1(er) trimestre 2011
et 113,1 % au 1(er) semestre 2011. 18,7 points sont imputables aux catastrophes
naturelles (10,5 points sur les neuf premiers mois de l'année 2010).

§  SCOR Global Life enregistre des primes brutes émises de EUR 2 440 millions
(+8,5 % par rapport à la même période de l'année 2010, +11,9 % à taux de change
constants). Le chiffre d'affaires pro forma s'élève à EUR 3 424 millions. La
marge opérationnelle Vie atteint 6,9 % contre 7,1 % sur les neuf premiers mois
de l'année 2010.

§  Le cash-flow opérationnel se monte à EUR 474 millions (+1,5 % par rapport à
la même période de l'année 2010).

§  Le résultat net s'élève à EUR 228 millions (contre EUR 267 millions à la même
période de l'année 2010), avec une charge totale nette avant impôts de EUR 476
millions pour les catastrophes naturelles survenues durant les neuf premiers
mois de l'année. Le résultat net pro forma atteint EUR 266 millions.

§  Le rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes) s'élève à
3,8 % contre 4,0 % pour la même période de l'année 2010.

Denis Kessler, Président-Directeur général de SCOR, déclare : « Au 3(ème)
trimestre 2011, SCOR est de nouveau parvenu à conjuguer rentabilité, croissance
et solvabilité. Ayant démontré sa capacité à absorber une série de catastrophes
naturelles exceptionnellement violentes au premier semestre 2011, SCOR a prouvé
au cours de ce trimestre sa capacité à faire face à un environnement économique
et financier très fragile. Depuis le début de la crise financière en 2007,
l'efficacité de la politique d'anticipation et de gestion des risques de SCOR a
permis au Groupe de limiter l'impact de cet environnement sur ses actionnaires
en évitant par exemple toute exposition aux dettes souveraines dans les pays
européens périphériques. La finalisation de l'acquisition du portefeuille
mortalité de Transamerica Re au cours du 3(ème) trimestre, qui donne au Groupe
une nouvelle dimension sur le marché de la réassurance Vie, permet à SCOR
d'accélérer la réalisation de son plan stratégique pour la période 2011-2013
« Strong Momentum », dont la version « V1.1 »  a été présentée au début du mois
de septembre ».

*

*  *



Les résultats du 3(ème) trimestre confirment la capacité de SCOR Global P&C à
absorber une sinistralité de catastrophes naturelles exceptionnelle et valident
les hypothèses techniques du plan « Strong Momentum V1.1 »

Avec un ratio combiné net de 94,8 %, les bons résultats du 3(ème) trimestre
contribuent à la réduction progressive de l'impact des catastrophes naturelles
survenues au 1(er) trimestre 2011. La croissance des primes est en ligne avec
les prévisions à + 9 % pour l'année. Elle concrétise l'image très positive dont
SCOR bénéficie auprès de ses clients existants et potentiels et est le résultat
de la poursuite du repositionnement de SCOR dans ses segments cibles.

Les quatre principales composantes de ce ratio combiné s'inscrivent parfaitement
dans les fourchettes indiquées dans le plan « Strong Momentum V1.1 » :

-          Le ratio de sinistralité net hors catastrophes naturelles est de
61,3 % pour le 3(ème) trimestre.

-          Le ratio de sinistralité net venant des catastrophes naturelles reste
dans le budget, à 5,9 %,  malgré l'impact de l'inondation historique à
Copenhague en juillet dernier (coût estimé de EUR 32 millions pour SCOR) et de
l'ouragan Irène en août (EUR 19 millions). Il n'est par contre affecté par
aucune détérioration des réserves relatives aux sinistres de catastrophes
naturelles survenus au 1(er) trimestre.

-          Les ratios de commission et de frais généraux sont conformes au
budget et au plan.

Pour les trois premiers trimestres de 2011, le ratio combiné net atteint 106,6 %
en intégrant 1,8 point d'effet positif lié au règlement d'un litige entrepris
par les assureurs Dommages du World Trade Center contre les assureurs Aviation.
La composante du ratio de sinistralité hors catastrophes naturelles, à 61,4 %
après neutralisation de ce 1,8 point, confirme la qualité du portefeuille
obtenue et maintenue par une gestion dynamique des relations d'affaires.

Après la tenue des trois conférences majeures précédant les renouvellements -
Monte-Carlo, Baden-Baden et PCI (Property Casualty Insurers Association of
America) -, la tendance anticipée d'un resserrement des termes et d'une
amélioration des conditions est confirmée en réassurance Dommages, tout en
restant probablement modeste par rapport à l'ampleur des sinistres subis par le
marché, hormis pour les programmes directement touchés ou exposés. Les branches
de Responsabilité semblent par contre devoir rester étonnamment statiques, même
si le bas du cycle paraît être atteint, et ce malgré des taux d'intérêt toujours
bas et une crise financière qui fait peser des menaces sur les portefeuilles en
termes à la fois de nouvelle sinistralité potentielle (Responsabilité
professionnelle, Mandataires sociaux, etc.) et de dérive de la sinistralité et
des réserves en Responsabilité sous l'effet de l'inflation en sortie de crise.
En conséquence, SCOR confirme l'intérêt du Groupe pour étendre son périmètre de
souscription Non-Vie à certains segments de Responsabilité, de préférence
spécialisés, tel qu'indiqué dans son plan « Strong Momentum V1.1 », ainsi que le
report du lancement de cette initiative à une échelle significative jusqu'à ce
qu'un retournement des marchés soit prévisible à court terme.

Dans ce contexte, SCOR confirme les indications de tendance pour 2012 telles que
données à Monte-Carlo.


SCOR Global Life (SGL) a finalisé l'acquisition de Transamerica Re et enregistre
des résultats techniques solides au 3(ème) trimestre 2011
Les primes brutes émises de SGL atteignent EUR 2 440 millions sur les neuf
premiers mois de 2011, en hausse de 8,5 % par rapport à la même période de 2010
(+11,9 % à taux de change constants). Sur le seul 3(ème) trimestre, la
croissance des primes brutes émises est de 30,5 % par rapport au 3(ème)
trimestre 2010, prenant en compte l'acquisition des activités de mortalité de
Transamerica Re finalisée en août 2011 (contribution de EUR 256 millions sur le
seul 3(ème) trimestre 2011, à savoir durant la période comprise entre le 9 août
et le 30 septembre). Hors activités de rentes aux Etats-Unis, dont la cession
annoncée en février 2011 a été finalisée le 19 juillet dernier, le montant des
primes brutes émises sur les neuf premiers mois de l'année 2011 progresse de
10,3 % par rapport à la même période de l'année 2010 (+13,7 % à taux de change
constants). Sur une base pro forma, les primes brutes émises s'élèvent à EUR
3 424 millions sur les neuf premiers mois de l'année.

La croissance de l'activité a été également soutenue par une augmentation du
volume d'affaires nouvelles (environ + 10 % par rapport au 3(ème) trimestre
2010), principalement due à la croissance à deux chiffres en Maladies redoutées,
Santé et Accidents, ainsi qu'en Europe centrale, en Europe de l'Ouest, en
Scandinavie, au Moyen-Orient et en Amérique latine.

La marge opérationnelle s'établit à 6,9 % sur les neuf premiers mois de l'année,
soit un niveau proche des 7,1 % enregistrés pour la même période de 2010, grâce
à l'amélioration de la rentabilité technique et malgré une baisse des résultats
financiers, due notamment au maintien d'un niveau volontairement élevé des
liquidités dans un contexte économique et financier très volatile.

SGL acquiert une nouvelle dimension avec l'acquisition du portefeuille mortalité
de Transamerica Re, finalisée le 9 août 2011, renforçant sa position parmi les
leaders mondiaux et devenant le deuxième réassureur Vie aux Etats-Unis en termes
de volume d'affaires nouvelles. Cette acquisition répond pleinement aux
objectifs et aux exigences définis par le Groupe dans son plan stratégique
« Strong Momentum ».

Le montant total de cette transaction s'élève à EUR 646 millions et apporte au
Groupe un profit d'acquisition de EUR 101 millions. L'intégration de
Transamerica Re dans les résultats du 3(ème) trimestre a eu un effet positif sur
les résultats globaux de SGL grâce notamment à une marge opérationnelle de 5,9 %
conforme aux prévisions. Les équipes de Transamerica Re ayant décidé à
l'unanimité de rejoindre SGL, l'organisation du nouvel ensemble est finalisée et
pleinement opérationnelle depuis le jour de la clôture de cette transaction.


SCOR Global Investments (SGI) enregistre un rendement des actifs élevé de 3,8 %
sur les neuf premiers mois de 2011 malgré un environnement économique et
financier particulièrement volatile
Dans un contexte économique et financier particulièrement volatile, SGI a
renforcé sa stratégie dite de « rollover », qui consiste à maintenir une
duration relativement courte et à générer des cash-flows récurrents, tout en
gérant de manière active son portefeuille d'actifs. Les liquidités et placements
à court terme ont été tactiquement et volontairement maintenus à un niveau
exceptionnellement élevé. Conformément à la stratégie initiée dès 2009,
l'exposition aux dettes souveraines a été davantage réduite pendant le
trimestre. En deux ans, le Groupe a ainsi abaissé son exposition aux risques
souverains de 12 points et n'a aucune exposition à la dette souveraine de
l'Italie, l'Espagne, la Grèce, le Portugal et l'Irlande, ni aux dettes émises
par les états et les municipalités des Etats-Unis. Le portefeuille Actions a été
réduit volontairement de 27 % au mois de juin 2011, en anticipation des
événements qui ont suivi pendant l'été.

Avec l'acquisition du portefeuille mortalité de Transamerica Re, USD 1,8
milliard d'actifs ont été transférés à SCOR pendant le trimestre sous forme de
liquidités (36 %), d'investissements à court terme (1 %), d'obligations du
Trésor américain (4 %), d'obligations d'entreprises (corporate bonds) de
catégorie investment grade sélectionnées par l'équipe de SGI et notées en
moyenne A- (32 %) et de fonds détenus par les cédantes (26 %).

Sur les neuf premiers mois de 2011, SGI génère une contribution financière
importante, avec un rendement des actifs (hors fonds détenus par les cédantes)
de 3,8 %, contre 4,0 % sur la même période en 2010. La politique active de
gestion conduite par SGI a permis au Groupe de réaliser EUR 135 millions de
plus-values nettes sur les neuf premiers mois de l'année. Le Groupe a
strictement appliqué une politique inchangée de dépréciations sur son
portefeuille d'investissements, conduisant en particulier à une dépréciation
supplémentaire de EUR 31 millions sur le portefeuille Actions sur le 3(ème)
trimestre. En prenant en compte les fonds détenus par les cédantes, le taux de
rendement net des placements est au total de 3,2 % sur les neuf premiers mois de
2011, contre 3,5 % sur la même période en 2010.

Le montant des actifs (hors fonds détenus par les cédantes, et y compris les
actifs de Transamerica Re) s'élève à EUR 12 537 millions au 30 septembre 2011,
dont les liquidités et investissements à court terme pour un montant de EUR
2 689 millions. Le montant total des placements s'élève à EUR 20 525 millions au
30 septembre 2011, à comparer à EUR 19 526 millions au 31 décembre 2010 (hors
placements liés à IIC).

Au 30 septembre 2011, les actifs du Groupe (hors fonds détenus par les cédantes)
sont constitués à 67 % d'obligations, à 21 % de liquidités et d'investissements
à court terme, à 6 % d'actions, à 4 % d'immobilier et à 2 % d'autres placements.
Le portefeuille obligataire, de qualité élevée (avec une notation moyenne AA), a
une duration relativement courte de 3,0 ans (hors liquidités et investissements
à court-terme).

*

*  *

SCOR a reçu ces derniers mois de nombreux prix, dont le prix « Reinsurance
Company of the Year » décerné par Reinsurance Magazine le 1(er) novembre, et
trois des prestigieux « Global Awards » 2011, organisés par le magazine
Reactions le 27 septembre 2011, dont le prix « Best Global Reinsurance Company »
pour la deuxième année consécutive. Par ailleurs, Denis Kessler a été élu
« Reinsurance Company CEO of the Year » en juin 2011 lors des « Reactions London
Market Awards » et « Reinsurance CEO of the Year » en septembre 2011 par le
magazine Intelligent Insurer. Toutes ces distinctions témoignent de la
reconnaissance par le marché de la qualité de la stratégie du Groupe.




Dans la présentation des résultats du 3(ème) trimestre 2011 et dans ce
communiqué de presse, deux types de données financières sont utilisés, les
comptes publiés et les informations pro forma :

1.     Comptes publiés : comptes des neuf premiers mois et du 3(ème) trimestre

q  Ils correspondent aux chiffres du 3(ème) trimestre 2011 pour Transamerica Re
depuis la date d'acquisition, soit 52 jours (09/08-30/09) de consolidation
complète de Transamerica Re.

q  Les comptes annuels seront élaborés en vue de prendre en compte
Transamerica Re à partir de la date d'acquisition.

q  Les comparatifs de l'année précédente n'incluent pas Transamerica Re (acquis
le 09/08/2011).

q  Les comparatifs sont ajustés en vue de refléter la version actualisée du
système de reporting des coûts du Groupe( )(publiée dans la présentation des
résultats annuels 2010).


Chiffres clés du compte de résultat (en EUR millions)

+--------------+---------+---------+---------+-+----------+----------+---------+
|              |  2011   |  2010   |Variation| |          |          |Variation|
|              |         |         |         | |   2011   |   2010   |         |
|              |   9     |   9     |  en %   | |          |          |  en %   |
|              |premiers |premiers |         | | 3(ème)   | 3(ème)   |         |
|              |  mois   |  mois   |         | |trimestre |trimestre |         |
|              |         |         |         | |          |          |         |
|              |  (non   |  (non   |         | |   (non   |   (non   |         |
|              | audité) | audité) |         | | audité)  | audité)  |         |
|              |         |         |         | |          |          |         |
|              |         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Primes brutes |5 421    |5 020    |8,0 %    | |2 021     |1 762     |14,7 %   |
|émises        |         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Primes brutes |2 981    |2 772    |7,5 %    | |1 037     |1 008     |2,9 %    |
|émises Non-Vie|         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Primes brutes |2 440    |2 248    |8,5 %    | |984       |754       |30,5 %   |
|émises Vie    |         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Produits      |464      |519      |-10,6 %  | |120       |172       |-30,0 %  |
|financiers    |         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Résultat      |192      |334      |-42,4 %  | |147       |151       |-2,3 %   |
|opérationnel  |         |         |         | |          |          |         |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|Résultat net  |228      |267      |-14,5 %  | |188       |111       |70,1 %   |
+--------------+---------+---------+---------+ +----------+----------+---------+
|BPA (EUR)     |1,25     |1,49     |-16,0 %  | |1,03      |0,62      |67,9 %   |
+--------------+---------+---------+---------+-+----------+----------+---------+









Principaux ratios du compte de résultat

+-------------------+-------------+-------------+-+--------------+-------------+
|                   |    2011     |    2010     | |     2011     |    2010     |
|                   |             |             | |              |             |
|                   | 9 premiers  | 9 premiers  | |   3(ème)     |   3(ème)    |
|                   |    mois     |    mois     | |  trimestre   |  trimestre  |
|                   |             |             | |              |             |
|                   |(non audité) |(non audité) | | (non audité) |(non audité) |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Rendement annualisé|3,2 %        |3,5 %        | |2,5 %         |3,4 %        |
|net des placements |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Rendement annualisé|3,8 %        |4,0 %        | |2,7 %         |3,8 %        |
|des actifs         |             |             | |              |             |
|                   |             |             | |              |             |
|(hors fonds        |             |             | |              |             |
|détenus)           |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Ratio combiné net  |106,6 %      |99,7 %       | |94,8 %        |94,9 %       |
|Non-Vie            |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Marge              |6,9 %        |7,1 %        | |6,4 %         |8,4 %        |
|opérationnelle Vie |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Ratio de coûts du  |5,5 %        |5,6 %        | |5,4 %         |5,4 %        |
|Groupe             |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+ +--------------+-------------+
|Rendement annualisé|7,2 %        |8,8 %        | |19,4 %        |11,0 %       |
|des capitaux       |             |             | |              |             |
|propres moyens     |             |             | |              |             |
|pondérés (ROE)     |             |             | |              |             |
+-------------------+-------------+-------------+-+--------------+-------------+





Chiffres clés du bilan (en EUR millions)
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+
|                                    |     2011      |     2010      |         |
|                                    |               |               |         |
|                                    |9 premiers mois|9 premiers mois|Variation|
|                                    |               |               |         |
|                                    | (non audité)  | (non audité)  |  en %   |
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+
|Placements (à l'exception des       |20 525         |20 943         |-2,0 %   |
|participations)                     |               |               |         |
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+
|Provisions techniques (brutes)      |22 659         |22 382         |1,2 %    |
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+
|Capitaux propres                    |4 224          |4 216          |0,2 %    |
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+
|Actif net comptable par action (EUR)|22,77          |23,41          |-2,7 %   |
+------------------------------------+---------------+---------------+---------+







2.     Informations pro forma : informations sur les 9 premiers mois de l'année

q  Selon la norme IFRS 3, un acquéreur doit publier les informations permettant
aux personnes utilisant ses rapports financiers d'évaluer la nature et l'impact
(l'effet) financier des regroupements d'entreprises effectués durant cette
période.

q  Les informations financières pro forma non auditées au 30 septembre 2011 sont
présentées en vue d'illustrer les effets de l'acquisition de Transamerica Re sur
le compte de résultat du Groupe comme si l'acquisition avait eu lieu le 1(er)
janvier 2011. La publication des primes brutes émises pro forma et du résultat
net pro forma sera incluse dans le Document de référence 2011.

q  Les comparatifs de l'année précédente ne sont pas requis.

Chiffres clés du compte de résultat (en EUR millions) sur une base pro forma

+------------------------------+-----------------+
|                              |      2011       |
|                              |                 |
|                              | 9 premiers mois |
|                              |                 |
|                              |  (non audité)   |
+------------------------------+-----------------+
| Primes brutes émises         |      6 405      |
+------------------------------+-----------------+
| Primes brutes émises Non-Vie |      2 981      |
+------------------------------+-----------------+
| Primes brutes émises Vie     |      3 424      |
+------------------------------+-----------------+
| Produits financiers          |       492       |
+------------------------------+-----------------+
| Résultat opérationnel        |       244       |
+------------------------------+-----------------+
| Résultat net                 |       266       |
+------------------------------+-----------------+









 Enoncés prévisionnels

SCOR ne communique pas de « prévisions du bénéfice » au sens de l'article 2 du
Règlement (CE) n°809/2004 de la Commission européenne. En conséquence, les
énoncés prévisionnels dont il est question au présent paragraphe ne sauraient
être assimilés à de telles prévisions de bénéfice. Certains énoncés contenus
dans ce communiqué peuvent avoir un caractère prévisionnel, y compris,
notamment, les énoncés annonçant ou se rapportant à des évènements futurs, des
tendances, des projets ou des objectifs, fondés sur certaines hypothèses ainsi
que toutes les déclarations qui ne se rapportent pas directement à un fait
historique ou avéré. Les énoncés prévisionnels se reconnaissent à l'emploi de
termes ou d'expressions indiquant, notamment, une anticipation, une présomption,
une conviction, une continuation, une estimation, une attente, une prévision,
une intention, une possibilité d'augmentation ou de fluctuation ainsi que toutes
expressions similaires ou encore à l'emploi de verbes à la forme future ou
conditionnelle. Une confiance absolue ne devrait pas être placée dans de tels
énoncés qui sont par nature soumis à des risques connus et inconnus, des
incertitudes et d'autres facteurs, lesquels pourraient conduire à des
divergences importantes entre les réalisations réelles d'une part, et les
réalisations annoncées dans le présent communiqué, d'autre part.

Le Document de référence de SCOR déposé auprès de l'AMF le 8 mars 2011 sous le
numéro
D.11-0103 (le « Document de référence »), décrit un certain nombre de facteurs,
de risques et d'incertitudes importants qui pourraient affecter les affaires du
groupe SCOR. En raison de l'extrême volatilité et des profonds bouleversements
qui sont sans précédent dans l'histoire de la finance, SCOR est exposé aussi
bien à des risques financiers importants qu'à des risques liés au marché des
capitaux, ainsi qu'à d'autres types de risques, qui comprennent les fluctuations
des taux d'intérêt, des écarts de crédit, du prix des actions et des taux de
change, l'évolution de la politique et des pratiques des agences de notation,
ainsi que la baisse ou la perte de la solidité financière ou d'autres
notations.

Les informations financières du Groupe sont élaborées en conformité avec les
normes IFRS et aux interprétations émises et approuvées par l'Union européenne.
Ces informations financières ne constituent pas des états financiers
intermédiaires tels que définis par la norme IAS 34 « Information financière
intermédiaire ».




--------------------------------------------------------------------------------

[1] De plus amples informations sur les définitions et la méthodologie figurent
à la dernière page de ce communiqué de presse ainsi que dans la présentation des
résultats du 3(ème) trimestre 2011 sur www.scor.com.


Copyright Thomson Reuters


Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :

http://hugin.info/143549/R/1562741/484284.pdf

Information réglementaire

Ce communiqué de presse est diffusé par Thomson Reuters. L'émetteur est seul responsable du c
ontenu de ce communiqué.



[HUG#1562741]