EXEL INDUSTRIES : Une croissance du CA +12,8% et un résultat net positif + 13,1 MEUR pénalisé par des retards de livraisons et des effets de change

COMMUNIQUE DE PRESSE Epernay, le 14 Décembre 2011


Notre métier : la pulvérisation !






Une croissance du CA +12,8% et un résultat net positif + 13,1 MEUR
      pénalisé par des retards de livraisons et des effets de change





* Croissance du CA (+ 48 MEUR) mais un ROC de 20,2 MEUR équivalent au N-1

* Forte progression des entrées de commandes, report à livrer sur 2012

* Marges et BFR impactés par une livraison partielle du portefeuille de
commandes

* Impact négatif des taux de change (-2.9MEUR), 75 % sans effet cash

* Structure financière inchangée et robuste : capitaux propres > 51 % du
bilan


+------------------+-------------+---------------+---------+---------+---------+
|     Données      |  2009-2010  |  2009-2010    |         |Variation|Variation|
|consolidées en MEUR |  (publié -  |  (retraité*)  |2010-2011|  en MEUR  |  en %   |
|                  |   rappel)   |               |         |         |         |
+------------------+-------------+---------------+---------+---------+---------+
|Chiffre d'affaires|    384,4    |     381,5     |  430,1  |  48,6   | 12,74%  |
|                  |             |               |         |         |         |
|Valeur ajoutée    |    159,7    |     158,6     |  166,4  |   7,8   |  4,92%  |
|                  |             |               |         |         |         |
|Résultat          |             |               |         |         |         |
|Opérationnel      |    21,0     |     19,8      |  20,2   |   0,4   |  2,02%  |
|Courant           |             |               |         |         |         |
|                  |             |               |         |         |         |
|Résultat          |    17,2     |     16,1      |  20,7   |   4,6   | 28,57%  |
|opérationnel      |             |               |         |         |         |
|                  |             |               |         |         |         |
|Résultat financier|     5,5     |      5,5      |  -4,1   |  -9,6   |-174,55% |
|                  |             |               |         |         |         |
|Résultat avant    |    22,7     |     21,6      |  16,6   |  -5,0   | -23,15% |
|impôt             |             |               |         |         |         |
|                  |             |               |         |         |         |
|Résultat net      |    17,5     |     16,8      |  13,1   |  -3,7   | -22,02% |
|                  |             |               |         |         |         |
|Cash-Flow         |    38,2     |     38,3      |  -0,6   |  -38,9  |-101,57% |
|d'exploitation    |             |               |         |         |         |
|                  |             |               |         |         |         |
|Effectif          |    2 564    |     2 564     |  2 673  |         |         |
+------------------+-------------+---------------+---------+---------+---------+


*  Les  chiffres  de  l'exercice  précédent  ont  été  retraités à la suite d'un
reclassement  de 2,8MEUR de chiffre d'affaires de projets automobiles facturés par
la  filiale nord-américaine de manière trop anticipée en 2009-2010. L'impact est
de  0,7MEUR sur le  résultat net.  Des mesures  correctives ont  été immédiatement
mises  en  place  en  matière  de  procédures  et de management pour assurer une
gestion des projets automobiles conforme aux règles prudentielles du Groupe.








Analyse des résultats 2010-2011



Compte de Résultat :

Au  cours  de  l'exercice  2010-2011, le  chiffre  d'affaires  consolidé  d'EXEL
Industries  a  progressé  de  12,8 %,  bénéficiant  du  dynamisme  de l'activité
Matériaux  (+ 30,3 %) et de  la reprise de l'activité  Végétaux (+6,7%). Sur les
deux  segments d'activité,  la croissance  provient de l'export +   23 % pour le
Groupe,  principalement dans les CIS  pour les Végétaux, en  Asie et Amérique du
Nord  pour l'activité Matériaux.  Le Groupe EXEL  Industries réalise 61 % de ses
ventes à l'export.

A  20,2 MEUR le Résultat  Opérationnel Courant reste  sur le même  niveau que l'an
passé en valeur, mais inférieur en pourcentage du chiffre d'affaires. Les marges
on  été  impactées  par  des  hausses  de  matières  premières  et de retards de
livraisons  sur des prises de commandes  très élevées dans le deuxième semestre.
Ainsi,  certaines livraisons qui  auraient dû avoir  lieu au quatrième trimestre
ont été facturées sur le premier trimestre de l'exercice 2011-12.


La  baisse  de  l'endettement  moyen  sur  l'exercice  a permis de poursuivre la
réduction  des frais financiers (1.2 MEUR  contre 1.6 MEUR sur l'exercice précédent,
soit moins 36%).

Les  pertes de change (-2,9 MEUR) proviennent à  75% de la perte de change latente
sur  la valorisation d'actifs, principalement  d'actifs de trésorerie en dollars
du  Groupe,  en  contraste  marqué  avec  les  gains de change constatés l'année
précédente  (+7,2  MEUR).  Ces  fluctuations  sont  sans incidence sur le cash. Le
Groupe conserve cet actif de trésorerie en dollars pour financer une acquisition
future  ou les convertir en  euro si le cours  correspond aux objectifs de gain.
Les  opérations commerciales conclues en devises pour des marchés significatifs,
font l'objet de couverture de change.

Le résultat net s'établit à + 13,1 MEUR contre +16,8 MEUR l'année précédente.


Bilan :


Le  total bilan 363,8 MEUR  progresse  de + 37 MEUR dont  + 30 MEUR sous l'effet de la
hausse  des  stocks.  Cet  effet  de  cut-off  pénalise  sur  fin  Août  2011 la
performance  de  désendettement  traditionnelle  du  Groupe, la dette financière
nette  étant stabilisée  à 12,5 MEUR.  Le gearing  atteint cependant  son meilleur
niveau sur les quatre dernières années à 6,7 %.

A  la fin  de l'exercice,  les Fonds  Propres progressent  de 10 MEUR  à 187 MEUR et
 représentent 51 % du total bilan.















Evolution de l'activité par marché


* Protection des Végétaux  (70% du CA consolidé)


Malgré  un premier semestre  faible, l'activité dans  la Protection des Végétaux
progresse de 6,7% sur l'année pour s'établir à 302,6 MEUR, grâce à un bon deuxième
semestre. La reprise des entrées de commandes depuis le deuxième trimestre s'est
poursuivie  régulièrement  et  continue  de  rester  active  laissant  une bonne
visibilité sur les premiers mois 2012.

Le  Groupe  a  su  tirer  parti  de  son  dynamisme  à  l'International et de la
reconnaissance  de ses marques, notamment dans  les CIS en multipliant par 3 ses
ventes en Russie où l'accès au crédit pour le secteur agricole s'est débloqué.



* Protection des Matériaux  (30 % du CA consolidé)

Sur l'exercice 2010-2011, le chiffre d'affaires dans la Protection des Matériaux
progresse de 30,3 %, à 127,5 MEUR.

La  progression  des  ventes  a  été  gagnée  à l'international (+ 30,6%) où, en
2010-2011, le Groupe a renforcé ses implantations commerciales et techniques. La
filiale  chinoise a été  installée dans des  locaux plus vastes  et dispose d'un
laboratoire d'essai pour poursuivre sa dynamique de croissance.

Les  gammes  adaptées  et  renouvelées  ont  permis  aux  filiales de l'activité
Matériaux  de remporter des référencements et  des prises de contrats importants
auprès  de constructeurs mondiaux. La croissance  dans les Systèmes se poursuit,
sur de meilleurs objectifs de marge.

Le  groupe  continue  de  renforcer  sa  présence  dans les pays émergents et de
développer  de l'innovation, pour  apporter des solutions  de productivité et un
meilleur respect de l'environnement à ses clients, partout dans le monde.














Perspectives et Stratégie

Guerric Ballu, Directeur Général d'EXEL Industries, commente :

« Nous  sommes certes  satisfaits d'une  progression des  ventes de 12,8 %  mais
nous aurions pu afficher un résultat opérationnel courant encore meilleur, alors
qu'il  reste  sur  le  même  niveau  que  l'an  passé.  Nous  avions anticipé et
communiqué sur les tensions de fabrication, nous avons pu en résorber une grande
partie,  sans toutefois tirer totalement parti d'un portefeuille de commandes en
forte  hausse.  Cet  effet  retard,  additionné  à  une  gestion non optimale de
certains projets dans l'industrie, pèse sur nos marges en retrait de 3 points et
sur le cash,  pénalisé par des stocks anormalement élevés en clôture d'exercice.

Nos  ambitions  vont  au-delà  du  niveau  actuel  de  marge opérationnelle. Nos
potentiels  sont réels par la poursuite de l'Internationalisation, également par
des   prix   de   vente  reflétant  mieux  nos  avantages  concurrentiels.  Dans
l'industrie,  nous avons aligné la gestion  de projets des nouvelles filiales en
fort  développement,  sur  les  standards  du  Groupe.  L'effet sera visible sur
2011-2012.

Le  modèle  économique  du  Groupe,  celui  d'une fédération de PME dynamiques à
l'International,   a prouvé sa  capacité à traverser  des périodes difficiles en
préservant  nos résultats  et nos  bilans. C'est  ce modèle  qui nous positionne
aujourd'hui  dans de très bonnes  conditions pour croître substantiellement dans
un  marché mondial bien orienté et  fondamentalement porteur :  mieux nourrir le
monde,  respecter l'environnement,  accompagner le  développement industriel des
pays émergents ».


Dividende :  Il  sera  proposé  à  l'Assemblée  Générale  du  24 janvier 2012 le
versement d'un dividende de 0,49 EUR par action. Ce dividende sera mis en paiement
à partir du 27 janvier 2012.


Prochain  rendez-vous : Chiffre d'affaires du 2(ème) trimestre 2011-12, le mardi
27 Mars 2012.


A propos d'EXEL Industries : www.exel-industries.com

Spécialiste   mondial   des   techniques  de  pulvérisation  de  précision  pour
l'agriculture   (n°1  mondial)  et l'industrie  (n°3  mondial),  EXEL Industries
emploie environ 2 600 personnes dans 23 pays, sur les 5 continents.

NYSE-Euronext Paris, Compartiment B, CAC Mid&Small, CAC Small
(Mnemo EXE / ISIN FR0004527638)







                                           VOS CONTACTS
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Guerric BALLU                                              Patrick BALLU
                                Gilles BLONDET

Directeur Général                                            Président
                               CFO & Relation Investisseurs
                                                                         03
26 51 52 55                                [email protected]



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