Sword Group : Confirmation de la Performance 2011

Sword Group : Confirmation de la Performance 2011

Sword Group 2011 ((1))

Chiffre d'affaires proforma : 123,2 MEUR

Chiffre d'affaires consolidé : 156,2 MEUR

Croissance organique : +11,4%

ANALYSE

Le chiffre d'affaires pro forma 2011 fait apparaître une croissance organique de
11,4%, en progression constante de trimestre en trimestre.

Le chiffre d'affaires consolidé 2011 est en retrait par rapport à 2010 suite aux
cessions de 3 filiales produits réalisées entre Mai et Novembre 2011.

Le résultat opérationnel courant pro forma est en croissance de 5,5% par rapport
à 2010.

Le résultat opérationnel consolidé tient compte des 36 MEUR de plus-value brute
sur cessions, des frais de cession, des provisions pour risques divers et aléas
et de la dépréciation exceptionnelle du goodwill de 25MEUR.

Cette dépréciation est justifiée par l'anticipation d'une crise majeure en
2013, qui pourrait ne pas permettre d'appliquer les ratios actuels aux
impairment tests. Cette décision n'a aucune conséquence sur la génération de
cash.

La trésorerie nette du groupe s'est améliorée de 103 MEUR en douze mois, passant
d'une dette nette de -94,6 MEUR au 01/01/2011 à une trésorerie nette de +8,4 MEUR au
31/12/2011.

CONFIRMATION DE NOTRE STRATÉGIE DÉFINIE FIN 2010

Retour aux basiques :

Cohabitation de deux activités complémentaires :

- Produit,

- Service.

Cohérence de chaque activité :

- Nombre de lignes de produits restreint,

- Services dans le domaine de la gestion du contenu (ECM, SIG, BI, .).

Spécialisation

- Software : Numéro 1 reconnu par les analystes, sur son domaine.

- Service : Spécialiste non seulement sur certaines technologies telles que SIG
et Search, mais sur des marchés tels que Marques & Brevets et Santé et sur des
types de clients tels que les Nations Unies et la Communauté Européenne.

Sword, valeur de rendement :

- Les bases solides de Sword et sa capacité à générer des profits durables et du
cash, permettent de confirmer notre stratégie pérenne de distribution de
dividendes.

Extrême sélectivité de nos acquisitions :

La stratégie d'acquisition sera sous-tendue par 2 critères :

- La cohérence des offres : toute acquisition devra être ciblée sur les domaines
d'activité déjà couverts afin d'éviter toute dispersion,

- La crise nous procurera des opportunités en termes de valorisation, et nous
patienterons le temps de trouver la cible idéale au juste prix.

Projet de transfert du siège social au Luxembourg qui permettra :

- De localiser notre siège social dans la région générant le chiffre d'affaires
le plus important du groupe,

- D'implanter une équipe financière multiculturelle et multilingue, en charge
notamment du contrôle interne et des fusions-acquisitions,

- De renforcer l'image de neutralité du management du groupe dans ses projets de
développement internationaux.

PERSPECTIVES

Maintenant que Sword est préparé à affronter la crise, tant au niveau
organisationnel qu'au niveau bilanciel, nous avons prévu une croissance
soutenue, laquelle est révisée par prudence à 7% afin de tenir compte des aléas
économiques du second semestre 2012.
Sword Group

1 281 collaborateurs au 31/12/2011

Coté sur Euronext Paris

Compartiment C

Code ISIN : FR0004180578

ICB : 9530 Logiciels et Services Informatiques

Indices CAC® Small

CAC® Mid & Small

CAC® All-Tradable

CAC® All-Share



Relations investisseurs

e [email protected]

www.sword-group.com







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