Dassault Aviation : Résultats annuels 2011

Résultats annuels 2011

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|Prises de commandes 36 FALCON contre - 9 en 2010                              |
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|                    Contrat de modernisation des MIRAGE 2000 indiens          |
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|Livraisons          63 FALCON et 11 RAFALE contre 95 FALCON et 11 RAFALE en   |
|                    2010                                                      |
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|Chiffre d'affaires  3 305 millions d'euros, en retrait de 21%                 |
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|Bénéfice Net        Hors THALES, 282 millions d'euros, en retrait de 29 %     |
|                                                                              |
|                    Y compris THALES *, 407 millions d'euros, en progression  |
|                    de 10%                                                    |
|                                                                              |
|Marge Nette         Hors THALES, 8,5% (- 0,9 point)                           |
|                                                                              |
|                    Y compris THALES *, 12,3% (+3,4 points)                   |
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* hors amortissement du Purchase Price Allocation.
Saint-Cloud, le 22 mars 2012 - Le Conseil d'Administration, réuni la veille sous
la  présidence de  Monsieur Charles  EDELSTENNE, a  arrêté les comptes 2011. Ces
comptes  consolidés ont été  certifiés par les  Commissaires aux Comptes qui ont
formulé une conclusion sans réserve.

Charles EDELSTENNE, Président-Directeur Général de DASSAULT AVIATION a déclaré :

"  L'exercice 2011 est marqué, comme prévu,  par une diminution significative du
chiffre  d'affaires.  Cette  baisse  résulte  de  livraisons d'avions d'affaires
sensiblement  inférieures à celles de 2010, année record de toute l'histoire des
Falcon.

Cependant,  le résultat net s'inscrit en hausse, grâce à l'impact de THALES. Les
bonnes performances de THALES en 2011 sont conformes à ce qui avait été annoncé.

Les prises de commandes 2011 témoignent de tendances favorables malgré la crise,
mais  sont inférieures au chiffre d'affaires. Ce faisant, le carnet de commandes
est en diminution.

Concernant  le futur, le Groupe se félicite du choix des autorités indiennes, en
janvier  de cette année,  de sélectionner le  RAFALE dans le  cadre du programme
destiné  à équiper son Armée de l'Air de 126 avions. Les équipes sont mobilisées
pour obtenir la signature du contrat.

Par  ailleurs, l'année 2011 a vu des  avancées positives dans notre stratégie de
développement des activités drones."


Prises et carnet de commandes

Les commandes 2011 ont atteint 2 863 millions d'euros (*), contre 1 266 millions
d'euros en 2010. Elles sont réalisées à 83% à l'export.

En  ce qui concerne  l'aviation d'affaires, l'activité  commerciale est en nette
progression  par rapport à 2010. Elle reste  toutefois très contrastée, la Chine
représentant  le marché le plus dynamique alors  que la reprise se fait attendre
en  Amérique du Nord.  L'Europe montre quelques  signes encourageants, notamment
sur  le marché  des avions  d'occasion, mais  globalement, l'attentisme reste de
rigueur.  Le solde de commandes fermes  net des annulations est redevenu positif
de  36 FALCON en 2011 contre un solde négatif  de - 9 FALCON en 2010. En valeur,
les  prises  de  commandes  FALCON  représentent 1 932 millions d'euros en 2011
contre 474 millions d'euros en 2010.

Dans  le domaine  militaire, les  prises de  commandes s'élèvent  à 931 millions
d'euros  en 2011 contre 792 millions d'euros  en 2010. Ces commandes comprennent
en  particulier le  contrat de  modernisation des  MIRAGE 2000 des forces armées
indiennes, signé en juillet 2011 par DASSAULT AVIATION et THALES.

Au  31 décembre 2011, le carnet de  commandes consolidé s'élève à 8 751 millions
d'euros  contre 9 401 millions d'euros  au 31 décembre 2010, soit  une baisse de
7%.

(*)  Le  Groupe  s'est  désormais  conformé  à  la pratique des groupes côtés en
n'impactant  plus les prises  de commandes de  la variation annuelle  du taux de
change EUR/$ sur le carnet de commandes.

Chiffre d'affaires

Le  chiffre d'affaires  consolidé est  de 3 305 millions  d'euros en 2011 contre
4 187 millions  d'euros en 2010, soit une baisse  de 21%. Il est réalisé à 74% à
l'international.

Le  chiffre  d'affaires  FALCON  diminue  de  25% entre  les  deux  périodes. Il
s'établit  à  2 415 millions  d'euros  en  2011 contre 3 228 millions d'euros en
2010. 63 avions neufs ont été livrés en 2011, contre 95 en 2010.

11 RAFALE ont été livrés à l'État français en 2011 comme en 2010.

Le  ratio des  prises de  commandes sur  le chiffre  d'affaires ("book to bill")
ressort ainsi à 0,87.

Résultats

DASSAULT  AVIATION enregistre un bénéfice opérationnel consolidé de 377 millions
d'euros  en 2011 contre 591 millions  d'euros en 2010, soit  un repli de 36%. La
marge  opérationnelle s'établit  ainsi à  11,4% contre 14,1% en  2010, en raison
principalement  de la diminution du chiffre  d'affaires et de l'augmentation des
charges  de recherche et  développement qui s'élèvent  à 303 millions d'euros en
2011 contre 233 millions d'euros en 2010.

Hors  impact THALES, le bénéfice net consolidé 2011 atteint 282 millions d'euros
contre  395 millions d'euros  en 2010, en  retrait de  29%. La marge  nette hors
impact  THALES est  de 8,5% contre  9,4% en 2010. Ce  bénéfice inclut  un profit
financier  de 14 millions d'euros, contre une  perte financière de - 27 millions
d'euros en 2010.

Après  mise en équivalence de THALES, le bénéfice net consolidé((*) )2011 est de
407 millions  d'euros en progression  de 10% par rapport  à 2010. La marge nette
après  mise en équivalence de THALES  est de 12,3% contre 8,9% en 2010. L'apport
de  THALES, avant amortissement  du Purchase Price  Allocation, dans le résultat
net  du Groupe est de 125 millions  d'euros en 2011 contre - 24 millions d'euros
en 2010.

((*))  avant amortissement du Purchase Price Allocation ; après, le bénéfice net
2011 est de 323 millions d'euros contre 267 millions d'euros en 2010.

Situation financière

La  trésorerie  disponible  consolidée,  indicateur  reflétant  le  montant  des
liquidités   totales   dont   dispose  le  Groupe  déduction  faite  des  dettes
financières,  s'élève à 3 274 millions d'euros au 31 décembre 2011 contre      3
064 millions d'euros au 31 décembre 2010.

Les  capitaux propres, part du Groupe,  atteignent 4 462 millions d'euros au 31
décembre 2011 contre 4 410 au 31 décembre 2010.

Le  Conseil d'Administration  soumettra à  l'approbation de l'Assemblée Générale
des  actionnaires du  24 mai 2012 la  distribution d'un  dividende total  de 86
millions  d'euros, soit  8,50 euros par  action (contre  10,70 euros au titre de
l'exercice 2010).

Activités du Groupe

Concernant  l'aviation d'affaires, l'année  2011 a été marquée  par le lancement
d'une nouvelle version du FALCON 2000, le FALCON 2000S.

Par  ailleurs, DASSAULT AVIATION a obtenu  les certifications du cockpit EASy II
sur  le FALCON 900LX et  du système de  vision infrarouge Enhanced Flight Vision
System  (EFVS) du  FALCON 7X. Le  Groupe a  également lancé  le développement du
cockpit  EASy  III  et  le  développement  de  la nouvelle génération de Head Up
Display (HUD) et de l'EFVS.

Dans  le domaine militaire, l'année 2011 a  été marquée par la participation des
RAFALE  Air et Marine à plusieurs opérations extérieures (notamment Harmattan en
Libye) au cours desquelles ils ont démontré leur polyvalence     « omnirôle » et
leur efficacité. DASSAULT AVIATION a poursuivi les négociations pour la vente de
cet avion à l'export.

S'agissant  du programme nEUROn, il convient de  noter le début des essais sol à
Istres  et la  poursuite des  tests d'intégration  de logiciels du démonstrateur
d'avion  de combat sans pilote en vue  de son premier vol en 2012. Ce programme,
placé  sous  la  maîtrise  d'oeuvre  de  DASSAULT  AVIATION, associe cinq autres
partenaires industriels européens.

DASSAULT AVIATION a également signé avec BAE Systems un accord de coopération et
soumis une proposition commune de définition d'un système de drone MALE (Moyenne
Altitude  Longue  Endurance),  baptisé  TELEMOS,  aux  Ministères  de la Défense
français  et britannique. BAE Systems sera  maître d'oeuvre et DASSAULT AVIATION
responsable des systèmes.

En  outre, une offre  a été remise  au Ministère français  de la Défense pour la
fourniture  en 2014 d'un système  intérimaire basé sur  une version francisée du
HERONTP de l'israélien IAI.

Perspectives 2012

Une reprise du marché de l'aviation d'affaires est amorcée mais son évolution
est encore incertaine pour 2012.

Concernant  les avions militaires, il existe des opportunités déterminantes pour
le Groupe relatives au RAFALE à l'export et aux drones.

Le  31 janvier 2012, les autorités indiennes ont  annoncé la sélection finale du
RAFALE dans le cadre du programme MMRCA destiné à équiper leur armée de l'air de
126 nouveaux avions. La Société est mobilisée pour finaliser le contrat.

Le  Groupe prévoit de livrer en  2012 environ 65 FALCON et 11 RAFALE. Le chiffre
d'affaires 2012 devrait être du même niveau que celui de 2011.



Contact :
Stéphane Fort
Communication Corporate
Tel. : + 33 (0)1 47 11 86 90

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http://hugin.info/143388/R/1596270/502865.pdf

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