Rexel | FR0010451203 - | Cotation à la bourse de paris |
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Communiqués REXEL : Résultats du 1er trimestre 2012 HUGIN | 03/05/2012 | 07:34
RESULTATS DU 1(er) TRIMESTRE 2012 (non audités)
Les états financiers au 31 mars 2012 ont été arrêtés par le Directoire en date
du 26 avril 2012.
CROISSANCE CONTINUE DES VENTES
AMELIORATION DE LA RENTABILITE ET DE LA STRUCTURE FINANCIERE OBJECTIFS ANNUELS
CONFIRMES
CROISSANCE CONTINUE DES VENTES
* Chiffre d'affaires publié : 3,227 MdsEUR, en hausse de 7,4%
* Croissance organique à nombre de jours constant : +1,7% (+2,8% hors effet
défavorable du cuivre)
AMELIORATION DE LA RENTABILITE
* EBITA en hausse de 14,2% à 182 MEUR
* Marge d'EBITA(1) ajusté en hausse de 60 points de base à 5,5% des ventes
STRUCTURE FINANCIERE SOLIDE
* Flux de trésorerie avant intérêts et impôts positif sur le trimestre, malgré
la saisonnalité
* Ratio d'endettement à 2,48x l'EBITDA au 31 mars 2012 (contre 3,21x au 31
mars 2011)
* Succès d'une émission d'obligations pour 500 MUSD remboursables en 2019
OBJECTIFS ANNUELS CONFIRMES
* Croissance organique (hors effet cuivre) supérieure à la croissance moyenne
pondérée des PNB
* Marge d'EBITA(1) ajusté d'au moins 5,7%
* Flux net de trésorerie disponible avant intérêts et impôts d'environ 600 MEUR
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Au 31 mars |T1 2012|Variation|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Données publiées | | |
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires (MEUR) |3 227,0| +7,4%|
| | | |
|en données comparables et à nombre de jours constant | | +1,7%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|EBITA (MEUR) | 182,3| +14,2%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Marge EBITA (en % du chiffre d'affaires) | 5,6%| +30bps|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Résultat opérationnel (MEUR) | 174,5| +15,5%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Résultat net (MEUR) | 89,9| +4,0%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Flux net de trésorerie disponible avant intérêts et impôts | 62,5| n/a|
|(MEUR) | | |
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Endettement net, fin de période (MEUR) |2 170,8| -8,7%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Données comparables et ajustées(1) | | |
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Marge brute (MEUR) | 803,2| +5,2%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Taux de marge brute (en % du chiffre d'affaires) | 24,9%| +20bps|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|EBITA (MEUR) | 176,1| +17,0%|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
|Marge EBITA (en % du chiffre d'affaires) | 5,5%| +60bps|
+------------------------------------------------------------+-------+---------+
(1) Comparable et ajusté = à périmètre de consolidation et taux de change
comparables, en excluant l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des
câbles à base de cuivre et avant amortissement des actifs incorporels reconnus
dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions ; un extrait des états
financiers figure en annexe.
Rudy PROVOOST, Président du Directoire de Rexel, déclare :
"Rexel a réalisé de fortes performances au premier trimestre, dans un
environnement globalement difficile. Les ventes ont continué de croître, tirées
par les Amériques, l'Europe du Nord et la Chine et nous avons de nouveau
amélioré la rentabilité grâce à une croissance de la marge brute et à un strict
contrôle des coûts. Depuis le début de l'année, nous avons développé notre
présence dans les pays à forte croissance et renforcé nos positions dans les
pays matures avec huit acquisitions qui contribueront à la croissance au cours
des trimestres à venir. De plus, nous avons amélioré notre structure financière
en émettant des obligations pour un total de 500 millions de dollars américains.
Rexel est bien positionné pour poursuivre sa croissance rentable en fournissant
à ses clients des services à valeur ajoutée et en continuant à développer ses
offres liées à l'efficacité énergétique, tout en restant concentré sur
l'excellence opérationnelle. Nous sommes parfaitement en ligne pour atteindre
nos objectifs financiers annuels."
Analyse des résultats au 31 mars 2012
Sauf mention contraire, tous les commentaires sont faits en base comparable et
ajustée
et, pour ce qui concerne le chiffre d'affaires, à nombre de jours constant
Ventes en hausse de 7,4% en données publiées et en hausse de 1,7% en données
comparables et à nombre de jours constant (en hausse de 2,8% hors effet
défavorable du cuivre en données comparables et à nombre de jours constant)
Au 1(er) trimestre, Rexel a enregistré un chiffre d'affaires de 3 227,0 millions
d'euros, en hausse de 7,4% en données publiées et en hausse de 1,7% en données
comparables et à nombre de jours constant. Hors effet défavorable du cuivre de
1,1% lié à l'évolution du prix des câbles à base de cuivre, les ventes ont
progressé de 2,8% en données comparables et à nombre de jours constant.
L'augmentation de 7,4% des ventes en données publiées inclut :
* Un effet de change positif de 71,8 millions d'euros (dû principalement à
l'appréciation des dollars américain et australien contre l'euro),
* Un effet net positif de 17,9 millions d'euros lié aux variations du
périmètre de consolidation (acquisitions : 46,4 millions d'euros moins
cessions : 28,5 millions d'euros),
* Un effet calendaire positif de 2,6 points.
La croissance de 1,7% en données comparables et à nombre de jours constant
reflète :
* La performance contrastée des pays européens qui s'est traduite par une
légère croissance de la zone (+0,5%)
* Une croissance soutenue de 4,9% en Amérique du Nord,
* Une croissance à deux chiffres en Chine (+14,2%) qui a été effacée par la
baisse des pays du Pacifique, conduisant à une diminution globale de 1,5%
des ventes de la zone Asie-Pacifique,
* Une croissance continue des ventes en Amérique Latine (+8,4%).
Europe (57% des ventes du Groupe) : +3,2% en données publiées et +0,5% endonnées
comparables et à nombre de jours constant
L'évolution des ventes en Europe est restée contrastée entre les pays d'Europe
du Nord et les pays d'Europe du Sud (Espagne, Italie et Portugal ont globalement
représenté 5% des ventes de la zone et moins de 3% du total des ventes du
Groupe).
L'Europe du Nord a enregistré une croissance de 2,0% de ses ventes :
* En France, les ventes ont été quasiment stables ce trimestre (+0,1%)
reflétant un ralentissement de la forte croissance enregistrée les
précédents trimestres mais continuant néanmoins à surperformer le marché.
* Au Royaume-Uni, les ventes ont augmenté de 2,5%, tirées par les ventes
d'équipements photovoltaïques mais défavorablement impactées par le
programme d'optimisation des agences mis en place au cours des précédents
trimestres (442 agences au 31 mars 2012 contre 454 agences au 31 mars
2011). En excluant ces deux effets, les ventes ont progressé de 0,9%.
* En Allemagne, les ventes ont progressé de 4,3%, tirées par les ventes
d'équipements photovoltaïques au 1(er) trimestre en anticipation de la
réduction des subventions à partir du 1(er) avril 2012. Hors équipements
photovoltaïques, les ventes en Allemagne ont augmenté de 0,9% au 1(er)
trimestre 2012.
* En Belgique, les ventes ont également été tirées par de fortes ventes
d'équipements photovoltaïques. En données comparables et à nombre de jours
constant, la croissance s'élève à 19,6% et à 2,5% hors équipements
photovoltaïques.
* Aux Pays-Bas, les ventes ont enregistré une baisse de 6,2%, reflétant des
conditions de marché difficiles et un processus de réorganisation de la
société en cours.
* En Suisse, les ventes ont été légèrement en baisse (-2,5%), en raison d'une
base de comparaison défavorable (les ventes étaient en hausse de 10,9% au
1(er) trimestre 2011) et en Autriche, les ventes ont progressé de 4,9%.
* En Scandinavie, les trois pays (Suède, Norvège et Finlande) ont enregistré
une performance solide se traduisant par une croissance de 6,0% de la
région.
L'Europe du Sud a enregistré une baisse à deux chiffres de ses ventes (-22,6%),
impactée par les médiocres résultats de l'Espagne (-28,6%) et de l'Italie (-
20,3%) alors que le Portugal est demeuré très résistant (-0,1%).
Amérique du Nord (31% des ventes du Groupe) : +15,7% en données publiées et
+4,9% en données comparables et à nombre de jours constant
Les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de 15,7% en données publiées,
incluant un impact positif de 10,9 millions d'euros provenant de la
consolidation de Liteco (Canada) depuis 2012.
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont progressé
de 4,9% reflétant une croissance soutenue à la fois aux Etats-Unis et au Canada,
malgré une base de comparaison difficile (les ventes en données comparables et à
nombre de jours constant étaient en croissance de 10,4% au 1(er) trimestre
2011).
Aux Etats-Unis, les ventes ont augmenté de 5,0% au 1(er) trimestre, tirées par
le marché final industriel et principalement par les segments énergie et
éclairage.
Le Canada a également enregistré une croissance solide de 4,6%, malgré une base
de comparaison difficile (la croissance en données comparables et à nombre de
jours constant était de 19,7% au 1(er) trimestre 2011). La croissance a été
principalement tirée par le marché final industriel et en particulier par les
segments miniers et pétroliers.
Asie-Pacifique (10% des ventes du Groupe) : +13,2% en données publiées et -1,5%
en données comparables et à nombre de jours constant
Les ventes en Asie-Pacifique ont augmenté de 13,2% en données publiées, incluant
un effet positif de 10,3 millions d'euros lié à la consolidation de Beijing
Zhongheng (Chine) et AD Electronics (Inde) depuis le 1(er) juillet 2011.
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont baissé de
1,5% du fait du recul des ventes dans les pays du Pacifique (Australie et
Nouvelle-Zélande) qui a plus qu'effacé la croissance à deux chiffres des ventes
en Chine.
En Australie (60% des ventes de la zone), les ventes ont baissé de 4,6%,
toujours impactées par des conditions macro-économiques difficiles.
En Chine (25% des ventes de la zone), les ventes ont continué à enregistrer une
croissance à deux chiffres (+14,2%), principalement tirée par le segment des
automatismes industriels.
En Nouvelle-Zélande (10% des ventes de la zone), les ventes ont baissé de 7,8%,
reflétant à la fois le délai de reconstruction après le tremblement de terre et
les fermetures d'agences (55 agences au 31 mars 2012 contre 69 agences au 31
mars 2011).
Amérique latine (2% des ventes du Groupe) : +42,8% en données publiées et +8,4%
en données comparables et à nombre de jours constant
Les ventes en Amérique latine ont progressé de 42,8% en données publiées,
incluant un impact positif de 14,8 millions d'euros lié à la consolidation de
Delamano (Brésil) et V&F Tecnologia (Pérou) depuis le 1(er) janvier 2012.
En données comparables et à nombre de jours constant, les ventes ont augmenté de
8,4% grâce aux fortes performances des 3 pays dans lequel le groupe opère : le
Brésil a progressé de 5,5%, le Chili de 11,8% et le Pérou de 17,9%.
Amélioration de la rentabilité : marge d'EBITA(1) en hausse de 60 points de base
à 5,5%
La marge d'EBITA[1] s'est établie à 5,5% contre 4,9% au 1(er) trimestre 2011.
Cette amélioration de 60 points de base reflète :
* Une amélioration de 20 points de base de la marge brute à 24,9%,
* Une réduction de 40 points de base des frais administratifs et
commerciaux[2] en pourcentage des ventes (de 19,8% au T1 2011 à 19,4% au T1
2012) : ces frais n'ont augmenté que de 2,3% alors que les ventes ont
progressé de 4,3% en données publiées et à nombre de jours constant.
L'EBITA publié a atteint 182,3 millions d'euros au 1er trimestre 2012, en hausse
de 14,2% par rapport au 1(er) trimestre 2011.
Augmentation significative du résultat opérationnel (+15 ,5%)
Résultat net en hausse de 4,0% à 89,9 millions d'euros
Le résultat opérationnel a augmenté de 15,5% à 174,5 millions d'euros, reflétant
la forte hausse de l'EBITA.
· L'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de
l'affectation du prix des acquisitions s'est élevé à 2,6 millions d'euros
(contre 4,7 millions d'euros au T1 2011),
· Les autres produits et charges ont représenté une charge nette de 5,2
millions d'euros (contre une charge nette de 3,9 millions d'euros au T1 2011).
Ils incluent 3,8 millions d'euros de coûts de restructuration (contre 2,8
millions d'euros au T1 2011).
Au 1(er) trimestre 2012, le résultat net s'est établi à 89,9 millions d'euros
(contre 86,5 millions d'euros au T1 2011). La hausse limitée de 4,0%, en
comparaison de la progression de 15,5% du résultat opérationnel est
principalement due à l'augmentation du taux d'imposition effectif : comme
attendu, ce taux a atteint 29,2% au 1(er) trimestre 2012 contre 20,2% au 1(er)
trimestre 2011 qui bénéficiait de l'utilisation de reports déficitaires.
* Les frais financiers nets se sont élevés à 47,0 millions d'euros (contre
41,6 millions d'euros au T1 2011). Le taux d'intérêt effectif a été de 7,9%
au 1(er) trimestre 2012 (contre 6,7% au T1 2011). L'augmentation traduit le
coût additionnel lié au refinancement du crédit sénior par émission de 500
millions d'euros d'obligations en mai 2011, avec un taux d'intérêt nominal
plus élevé.
* La charge d'impôt s'est établie à 37,3 millions d'euros (contre 22,1
millions d'euros au T1 2011), comme expliqué ci-dessus.
* La quote-part du résultat dans les entreprises associées a représenté une
perte nette de 0,3 million d'euros (contre une perte nette de 0,9 million
d'euros au T1 2011).
Flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts(3) positif de 62,5
millions d'euros, malgré la saisonnalité
Ratio d'endettement à 2,48x au 31 mars 2012 (vs. 3,21x au 31 mars 2011)
Le flux net de trésorerie disponible avant intérêts et impôts[3] a atteint 62,5
millions d'euros (contre un décaissement de 45,2 millions d'euros au T1 2011).
Le flux de trésorerie de l'année tient compte :
* Des dépenses d'investissements opérationnels nettes qui se sont élevées à
17,4 millions d'euros,
* D'une augmentation du besoin en fonds de roulement de 105,3 millions
d'euros, qui résulte notamment de la croissance des ventes ; en pourcentage
des ventes et en données comparables, le besoin en fonds de roulement s'est
amélioré de 90 points de base, de 11,8% au 1(er) trimestre 2011 à 10,9% au
1(er) trimestre 2012.
Au 31 mars 2012, la dette nette s'établit à 2 170,8 millions d'euros, en baisse
de 8,7% par rapport au 31 mars 2011. Par rapport au 31 décembre 2011, elle est
en hausse de 4,5% et de 92,6 millions d'euros et tient compte de :
* 75,2 millions d'euros d'investissements financiers nets,
* 42,3 millions d'euros de frais financiers versés,
* 36,5 millions d'euros d'impôts versés.
Le ratio d'endettement (Dette financière nette / EBITDA), calculé selon les
termes du contrat de crédit sénior, s'élevait à 2,48x au 31 mars 2012 contre
3,21x au 31 mars 2011 et 2,40x au 31 décembre 2011.
En ligne avec sa stratégie financière prudente visant à :
* Améliorer sa flexibilité financière,
* Accroître la part de ses financements provenant des marchés financiers,
* Etendre la maturité de sa dette,
* Réduire le coût de ses financements,
Rexel a émis avec succès, au cours des dernières semaines, une émission de 500
millions de dollars d'obligations senior remboursables en 2019 à un taux
d'intérêt avantageux de 6,125%.
Acquisition tactique d'Erka en Espagne pour renforcer la part de marché et
étendre la présence nationale
Rexel annonce aujourd'hui l'acquisition d'Erka, un acteur majeur dans la
distribution d'équipements électriques au Pays Basque espagnol, où le Groupe
n'était pas présent.
Opérant au travers de 10 agences et employant 95 personnes, Erka devrait générer
35 millions d'euros de ventes sur une base annuelle. Elle devrait être
consolidée à partir du 1(er) juin 2012.
Perspectives
Les performances de Rexel au 1(er) trimestre confirment que le Groupe est en
bonne voie pour atteindre ses objectifs annuels :
* La croissance organique hors « effet cuivre » de ses ventes en 2012 devrait
continuer à dépasser la croissance moyenne pondérée des PNB des pays dans
lesquels le Groupe opère,
* La marge EBITA[4] devrait s'élever au moins au niveau de 5,7% atteint en
2011,
* Le flux de trésorerie disponible avant intérêts et impôts devrait atteindre
environ 600 millions d'euros.
Rexel confirme ses priorités stratégiques à moyen-terme :
* Développer ses ventes grâce à ses initiatives de croissance organique et à
sa politique d'acquisitions afin de renforcer ses positions
concurrentielles,
* Améliorer sa rentabilité et optimiser ses capitaux engagés pour atteindre en
2013 une marge EBITA(4) proche de 6,5% et un retour sur capitaux engagés
(ROCE) proche de 14%,
* Générer un flux net de trésorerie disponible solide.
Calendrier
16 mai 2012 : Assemblée Générale
29 mai 2012 : Journée Investisseurs
27 juillet 2012 : Résultats du 2(ème) trimestre et du 1(er) semestre 2012
31 octobre 2012 : Résultats du 3(ème) trimestre et des 9 mois 2012
Information Financière
Le rapport financier au 31 mars 2012 est disponible sur le site web de Rexel
(www.rexel.com) dans la rubrique « Information réglementée » et a été déposé
auprès de l'Autorité des Marchés Financiers.
Une présentation des résultats du 1(er) trimestre et de l'année 2012 est
également disponible sur le site web de Rexel.
Leader mondial de la distribution de matériel électrique, Rexel sert trois
marchés finaux : l'industrie, la construction résidentielle et la construction
tertiaire. Le Groupe est présent dans 37 pays, à travers un réseau d'environ
2 200 agences et emploie plus de 28 000 collaborateurs. Rexel a réalisé en 2011
un chiffre d'affaires de 12,7 milliards d'euros. Son principal actionnaire est
un groupe d'investisseurs dirigé par Clayton Dubilier & Rice, Eurazeo et BAML
Capital Partners.
Rexel est coté sur le marché Eurolist d'Euronext Paris (compartiment A, symbole
RXL, code ISIN FR0010451203) et intégré dans les indices suivants : SBF 120, CAC
Mid 100, CAC AllTrade, CAC AllShares, FTSE EuroMid, FTSE4Good, STOXX600 et ASPI
Eurozone.
Pour plus d'informations, vous pouvez consulter le site www.rexel.com
Contacts
| Analystes Financiers / Investisseurs | Presse
| |
| Marc MAILLET | Pénélope LINAGE-COHEN
| |
| +33 1 42 85 76 12 | +33 1 42 85 76 28
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| [email protected] | [email protected]
| |
| Florence MEILHAC | Brunswick: Thomas KAMM
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| +33 1 42 85 57 61 | +33 1 53 96 83 92
| |
| [email protected] | [email protected]
| |
| |
| |
Annexe 1
Information sectorielle - en données comparables et ajustées ((*))
(*) Comparable et ajusté = A périmètre et taux de change comparable et en
excluant l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de
cuivre et avant amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre de
l'affectation du prix
des acquisitions ; l'effet non récurrent lié aux variations du prix des câbles à
base de cuivre a représenté sur l'EBITA un profit de 13,3 MEUR au T1 2011 et une
perte de 6,1 MEUR au T1 2012.
GROUPE
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
| En données comparables et ajustées (MEUR)|T1 2011|T1 2012|Variation|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires |3 094,6|3 227,0| +4,3%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de jours | | | +1,7%|
| constant | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Marge brute | 763,3| 803,2| +5,2%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 24,7%| 24,9%| +20bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Frais administratifs et commerciaux (yc |(612,7)|(627,1)| +2,3%|
|amortissements) | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITA | 150,6| 176,1| +17,0%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 4,9%| 5,5%| +60bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Effectifs (fin de période) | 28 820| 28 704| -0,4%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
EUROPE
+----------------------------------------------------+-------------------------+
| En données comparables et ajustées (MEUR)|T1 2011 T1 2012 Variation|
+----------------------------------------------------+-------------------------+
|Chiffre d'affaires |1 810,1 1 844,2 +1,9%|
| | |
| en données comparables et à nombre de jours +0,5%|
| constant |
| | |
|dont France | 621,4 631,7 +1,6%|
| | |
| en données comparables et à nombre de | +0,1%|
| jours constant | |
| | |
| Royaume-Uni | 251,4 262,3 +4,3%|
| | |
| en données comparables et à nombre de | +2,5%|
| jours constant | |
| | |
| Allemagne | 202,0 214,0 +6,0%|
| | |
| en données comparables et à nombre de | +4,3%|
| jours constant | |
| | |
| Scandinavie | 212,9 229,3 +7,7%|
| | |
| en données comparables et à nombre de | +6,0%|
| jours constant | |
+----------------------------------------------------+-------------------------+
|Marge brute | 487,8 505,6 +3,6%|
| | |
| en % du chiffre d'affaires | 27,0% 27,4% +40bps|
+----------------------------------------------------+-------------------------+
|Frais administratifs et commerciaux (yc |(370,9) (373,8) +0,8%|
|amortissements) | |
+----------------------------------------------------+-------------------------+
|EBITA | 117,0 131,7 +12,6%|
| | |
| en % du chiffre d'affaires | 6,5% 7,1% +60bps|
+----------------------------------------------------+-------------------------+
|Effectifs (fin de période) | 16 970 16 748 -1,3%|
+----------------------------------------------------+-------------------------+
AMERIQUE DU NORD
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
| En données comparables et ajustées (MEUR)|T1 2011|T1 2012|Variation|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires | 897,7| 988,4| +10,1%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de jours | | +4,9%|
| constant | | |
| | | | |
|dont Etats-Unis | 598,3| 670,3| +12,0%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +5,0%|
| jours constant | | | |
| | | | |
| Canada | 299,3| 318,1| +6,3%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +4,6%|
| jours constant | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Marge brute | 189,1| 210,3| +11,2%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 21,1%| 21,3%| +20bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Frais administratifs et commerciaux (yc |(163,1)|(167,7)| +2,8%|
|amortissements) | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITA | 26,0| 42,6| +63,9%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 2,9%| 4,3%| +140bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Effectifs (fin de période) | 7 387| 7 367| -0,3%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
ASIE-PACIFIQUE
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
| En données comparables et ajustées (MEUR)|T1 2011|T1 2012|Variation|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires | 320,7| 321,5| +0,3%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de jours | | -1,5%|
| constant | | |
| | | | |
|dont Australie | 199,0| 193,4| -2,8%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | -4,6%|
| jours constant | | | |
| | | | |
| Chine | 68,5| 79,7| +16,3%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +14,2%|
| jours constant | | | |
| | | | |
| Nouvelle-Zélande | 34,7| 31,9| -7,8%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | -7,8%|
| jours constant | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Marge brute | 71,6| 70,3| -1,8%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 22,3%| 21,9%| -40bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Frais administratifs et commerciaux (yc | (55,9)| (56,4)| +0,9%|
|amortissements) | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITA | 15,8| 13,9| -11,6%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 4,9%| 4,3%| -60bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Effectifs (fin de période) | 2 919| 2 915| -0,1%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
AMERIQUE LATINE
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
| En données comparables et ajustées (MEUR)|T1 2011|T1 2012|Variation|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires | 66,1| 72,9| +10,3%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de jours | | +8,4%|
| constant | | |
| | | | |
|dont Brésil | 38,7| 41,5| +7,2%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +5,5%|
| jours constant | | | |
| | | | |
| Chili | 24,6| 27,9| +13,6%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +11,8%|
| jours constant | | | |
| | | | |
| Pérou | 2,9| 3,5| +23,6%|
| | | | |
| en données comparables et à nombre de | | | +17,9%|
| jours constant | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Marge brute | 14,2| 16,6| +17,3%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 21,4%| 22,8%| +140bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Frais administratifs et commerciaux (yc | (13,0)| (15,5)| +18,9%|
|amortissements) | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITA | 1,2| 1,2| +0,0%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 1,7%| 1,6%| -10bps|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Effectifs (fin de période) | 1 362| 1 474| 8,2%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
Annexe 2
Extrait des états financiers
Compte de résultat consolidé
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
| Données publiées (MEUR) |T1 2011|T1 2012|Variation|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Chiffre d'affaires |3 004,9|3 227,0| +7,4%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Marge brute | 761,3| 809,5| +6,3%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 25,3%| 25,1%| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Frais administratifs et commerciaux |(583,3)|(609,8)| +4,5%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITDA | 178,0| 199,7| +12,1%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 5,9%| 6,2%| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Amortissement des actifs corporels | (18,4)| (17,4)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|EBITA | 159,7| 182,3| +14,2%|
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 5,3%| 5,6%| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Amortissement des actifs incorporels | (4,7)| (2,6)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat opérationnel avant autres produits et | 155,0| 179,7| +15,9%|
|charges | | | |
| | | | |
| en % du chiffre d'affaires | 5,2%| 5,6%| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Autres produits et charges | (3,9)| (5,2)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat opérationnel | 151,1| 174,5| +15,5%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Charges financières (nettes) | (41,6)| (47,0)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Quote-part des sociétés mises en équivalence | (0,9)| (0,3)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat net avant impôt | 108,6| 127,2| +17,1%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Charge d'impôt sur le résultat | (22,1)| (37,3)| |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat net | 86,5| 89,9| +4,0%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat net - Participations ne donnant pas le | 0,1| (0,2)| |
|contrôle | | | |
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
|Résultat net - Part du Groupe | 86,4| 90,1| +4,3%|
+----------------------------------------------------+-------+-------+---------+
Résultat net récurrent
+------------------------------------------+------------+------------+---------+
|En millions d'euros |31 mars 2011|31 mars 2012|Variation|
+------------------------------------------+------------+------------+---------+
|Résultat net publié | 86,5| 89,9| +4,0%|
| | | | |
|Eléments non-récurrents impactant le taux | -10,5| -2,8| |
|d'impôt | | | |
| | | | |
|Effet non-récurrent lié au cuivre | -13,0| -6,1| |
| | | | |
|Restructurations | 2,8| 3,8| |
| | | | |
|Pertes (gains) sur cession | 0,8| -0,1| |
|d'investissement | | | |
| | | | |
|Dépréciations de goodwill et autres actifs| 0,0| 0,0| |
| | | | |
|Coût des acquisitions | 1,2| 1,0| |
| | | | |
|Pertes (gains) sur cession d'actifs | | | |
| | | | |
|Reprise sur provisions | -0,1| 0,0| |
| | | | |
|Swaps annulés en compte de résultat | | | |
| | | | |
|Autres | -0,7| 0,4| |
| | | | |
|Impact fiscal | 2,7| 0,3| |
| | | | |
|Résultat net récurrent | 69,7| 86,4| +24,1%|
+------------------------------------------+------------+------------+---------+
Chiffre d'affaires et rentabilité par zone géographique
+---------------------------+---------+---------+-----------+
| Données publiées (MEUR) | T1 2011 | T1 2012 | Variation |
+---------------------------+---------+---------+-----------+
| Chiffre d'affaires | 3 004,9 | 3 227,0 | +7,4% |
| | | | |
| Europe | 1 787,0 | 1 844,1 | +3,2% |
| | | | |
| Amérique du Nord | 854,3 | 988,4 | +15,7% |
| | | | |
| Asie-Pacifique | 284,1 | 321,5 | +13,2% |
| | | | |
| Autres | 51,1 | 72,9 | +42,8% |
+---------------------------+---------+---------+-----------+
| Marge brute | 761,3 | 809,5 | +6,3% |
| | | | |
| Europe | 491,7 | 511,3 | +4,0% |
| | | | |
| Amérique du Nord | 182,3 | 210,6 | +15,5% |
| | | | |
| Asie-Pacifique | 64,2 | 70,6 | +9,9% |
| | | | |
| Autres | 11,4 | 16,6 | +46,4% |
+---------------------------+---------+---------+-----------+
| EBITA | 159,7 | 182,3 | +14,2% |
| | | | |
| Europe | 125,8 | 137,3 | +9,1% |
| | | | |
| Amérique du Nord | 27,1 | 42,9 | +58,2% |
| | | | |
| Asie-Pacifique | 15,4 | 14,2 | -8,0% |
| | | | |
| Autres | 1,8 | 1,2 | -34,1% |
+---------------------------+---------+---------+-----------+
Impact sur le chiffre d'affaires des variations de périmètre
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Acquisitions | Pays | Conso. | T1 2012 |
| | | | |
| | | depuis | |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Europe | France, UK | divers | 10,4 |
| | | | |
| Amérique du Nord | Canada | 01/01/12 | 10,9 |
| | | | |
| Asie-Pacifique | China, India | 01/07/11 | 10,3 |
| | | | |
| Amérique latine | Brazil, Peru | 01/01/12 | 14,8 |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Total des acquisitions | | | 46,4 |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Cessions | Pays | Deconso. | T1 2012 |
| | | | |
| | | depuis | |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| HBA | ACE | 01/07/11 | -25,5 |
| | | | |
| Kompro | ACE | 01/09/11 | -3,0 |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Total des cessions | | | -28,5 |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
| Impact net sur les ventes | | | 17,9 |
+---------------------------+--------------+----------+---------+
Bilan consolidé
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Actifs (MEUR) |31 décembre 2011|31 mars 2012|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Goodwill | 4 002,2| 4 048,8|
| | | |
|Immobilisations incorporelles | 935,7| 937,8|
| | | |
|Immobilisations corporelles | 261,7| 266,5|
| | | |
|Actifs financiers non courants((1)) | 122,5| 116,9|
| | | |
|Titres mis en équivalence | 11,8| 9,3|
| | | |
|Actifs d'impôts différés | 144,3| 157,4|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Actifs non courants | 5 478,2| 5 536,7|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Stocks | 1 240,8| 1 315,9|
| | | |
|Créances clients | 2 122,9| 2 168,5|
| | | |
|Autres actifs | 476,2| 423,9|
| | | |
|Actifs destinés à être cédés | 3,7| 4,1|
| | | |
|Trésorerie et équivalents de trésorerie | 413,7| 623,8|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Actifs courants | 4 257,3| 4 536,2|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Total des actifs | 9 735,5| 10 072,9|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Passifs et capitaux propres (MEUR) |31 décembre 2011|31 mars 2012|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Capitaux propres | 4 150,8| 4 236,8|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Dettes financières (part à long-terme) | 2 182,3| 2 351,7|
| | | |
|Passifs d'impôts différés | 132,9| 161,9|
| | | |
|Autres passifs non-courants | 323,8| 296,8|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Total des passifs non-courants | 2 639,0| 2 810,4|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Dettes financières (part à court-terme) et | 333,5| 470,9|
|intérêts courus | | |
| | | |
|Dettes fournisseurs | 1 903,3| 1 884,2|
| | | |
|Autres dettes | 708,9| 670,6|
| | | |
|Passifs destinés à être cédés | 0,0| 0,0|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Total des passifs courants | 2 945,7| 3 025,7|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Total des passifs | 5 584,7| 5 836,1|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
|Total des passifs et des capitaux propres | 9 735,5| 10 072,9|
+------------------------------------------------+----------------+------------+
(1) Incluant 23,8MEUR de dérivés de couverture de juste valeur au 31 décembre
2012 et 27,9MEUR au 31 mars 2012
Evolution de l'endettement net
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|En millions d'euros |T1 2011|T1 2012|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|EBITDA | 178,0| 199,7|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Autres produits et charges opérationnels((1)) | (14,9)| (14,5)|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Flux de trésorerie d'exploitation | 163,1| 185,2|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Variation du besoin en fonds de roulement |(201,2)|(105,3)|
| | | |
|Investissements opérationnels (nets), dont : | (7,1)| (17,4)|
| | | |
| Dépenses d'investissement brutes| (18,4)| (15,1)|
| | | |
| Cessions d'immobilisations et autres| 11,3| (2,3)|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Flux net de trésorerie disponible avant intérêts et impôts| (45,2)| 62,5|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Intérêts payés (nets) | (33,2)| (42,3)|
| | | |
|Impôts payés | (23,5)| (36,5)|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Flux net de trésorerie disponible après intérêts et impôts|(101,9)| (16,2)|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Investissements financiers (nets)((2)) | (49,3)| (75,3)|
| | | |
|Dividendes payés | (0,3)| 0,0|
| | | |
|Variation des capitaux propres | 4,0| 0,1|
| | | |
|Autres((3)) | (15,9)| (3,8)|
| | | |
|Effet de la variation des taux de change | 58,3| 2,6|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Diminution (augmentation) de l'endettement net |(105,1)| (92,6)|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Dette nette en début de période |2 273,3|2 078,2|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
|Dette nette en fin de période |2 378,4|2 170,8|
+----------------------------------------------------------+-------+-------+
(1) incluant des dépenses de restructuration de 13,0 millions d'euros au T1
2011 et de 14,4 millions d'euros au T1 2012
(2) Q1 2012 inclut 72,5 millions d'euros d'acquisitions (net de cash)
Annexe 3
Analyse du BFR
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|Base comparable (EURm) |31 mars 2011|31 mars 2012|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|Chiffre d'affaires (12 mois glissant) | 12 288,6| 12 944,1|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|Stock net | 1 264,1| 1 276,8|
| | | |
|en % du chiffre d'affaires sur 12 mois glissant| 10,3%| 9,9%|
| | | |
| en nombre de jours| 49,2| 47,5|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|Créances clients nettes | 2 170,8| 2 163,0|
| | | |
|en % du chiffre d'affaires sur 12 mois glissant| 17,7%| 16,7%|
| | | |
| en nombre de jours| 54,1| 53,2|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|Dettes fournisseurs nettes | 1 822,7| 1 833,0|
| | | |
|en % du chiffre d'affaires sur 12 mois glissant| 14,8%| 14,2%|
| | | |
| en nombre de jours| 60,7| 58,5|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|BRF opérationnel | 1 612,2| 1 606,8|
| | | |
|en % du chiffre d'affaires sur 12 mois glissant| 13,1%| 12,4%|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|BRF non-opérationnel | -168,1| -190,0|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
|BFR total | 1 444,1| 1 416,8|
| | | |
|en % du chiffre d'affaires sur 12 mois glissant| 11,8%| 10,9%|
+-----------------------------------------------+------------+------------+
Annexe 4
Effectifs et agences par zone géographique
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| ETP (fin de période) | 31/03/2011 | 31/12/2011 | 31/03/2012 | Variation |
| | | | | |
| comparable | | | | |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Europe | 16 970 | 17 058 | 16 748 | -1,3% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| USA | 5 052 | 5 094 | 4 974 | -1,5% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Canada | 2 335 | 2 397 | 2 393 | 2,5% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Amérique du Nord | 7 387 | 7 491 | 7 367 | -0,3% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Asie-Pacifique | 2 919 | 2 926 | 2 915 | -0,1% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Amérique Latine | 1 362 | 1 458 | 1 474 | 8,2% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Autre | 182 | 204 | 199 | 9,3% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Groupe | 28 820 | 29 137 | 28 704 | -0,4% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Agences | 31/03/2011 | 31/12/2011 | 31/03/2012 | Variation |
| | | | | |
| comparable | | | | |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Europe | 1 350 | 1 336 | 1 331 | -1,4% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| USA | 313 | 299 | 288 | -8,0% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Canada | 222 | 221 | 218 | -1,8% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Amérique du Nord | 535 | 520 | 506 | -5,4% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Asie-Pacifique | 293 | 293 | 290 | -1,0% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Amérique Latine | 78 | 82 | 84 | 7,7% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
| Groupe | 2 256 | 2 231 | 2 211 | -2,0% |
+----------------------+------------+------------+------------+-----------+
Annexe 5
Crédit Senior
Le contrat de crédit senior de 1,3 milliard d'euros comprend deux lignes de
crédit renouvelables structurées de la façon suivante :
* une ligne de crédit multidevises renouvelable d'une maturité de 3 ans d'un
montant initial de 200 millions d'euros (le montant initial était de 600
millions d'euros et a été réduit à 400 millions d'euros après un an et à
200 millions après deux ans (Facilité A) ;
* une ligne de crédit multidevises renouvelable d'une maturité de 5 ans d'un
montant de 1,1 milliard d'euros (Facilité B).
Les niveaux de marge applicable varient en fonction des seuils de Ratio
d'Endettement (RE = dette nette consolidée ajustée / EBITDA consolidé des 12
derniers mois ajusté), comme indiqué ci-après :
+------------------------------------------------------------------------------+
| RE sup. RE sup. RE sup. RE sup. RE sup. |
|Ratio RE sup. ou égal ou égal ou égal ou égal ou égal RE inf.|
|d'endettement ou égal à 4.5x à 4.0x à 3.5x à 3.0x à 2.5x à 2.5x |
|(RE) à 5.0x et inf. et inf. et inf. et inf. et inf. |
| à 5.0x à 4.5x à 4.0x à 3.5x à 3.0x |
+------------------------------------------------------------------------------+
|Facilité A 4,25% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,75% 1,50% |
+------------------------------------------------------------------------------+
|Facilité B 4,50% 3,75% 3,25% 2,75% 2,25% 2,00% 1,75% |
+------------------------------------------------------------------------------+
Une commission d'utilisation de 25 points de base s'applique si le montant tiré
au titre des deux tranches est compris entre 1/3 et 2/3 du montant total mis à
disposition ; cette commission est portée à 50 points de base si le montant tiré
est au-delà de 2/3 du montant total mis à disposition.
Les engagements financiers sont les suivants :
* Maintien du Ratio d'Endettement sous les seuils suivants :
+------------------------------------------------------------------------------+
|Date 30 juin 2010 31 déc. 2010 30 juin 31 déc. 30 juin Au-delà|
| 2011 2011 2012 |
+------------------------------------------------------------------------------+
|Covenant 5,15x 4,90x 4,50x 4,00x 3,75x 3,50x |
+------------------------------------------------------------------------------+
* Le versement d'un dividende est suspendu tant que le Ratio d'Endettement est
égal ou supérieur à 4,00x ;
* Les investissements opérationnels sont limités à 0,75% du chiffre d'affaires
tant que le Ratio d'Endettement est égal ou supérieur à 4,00x.
Ces engagements sont suspendus si le Ratio d'Endettement est inférieur ou égal à
2,40x.Le contrat de crédit senior contient par ailleurs des clauses usuelles
pour ce type de financement. Il s'agit notamment de clauses restreignant la
capacité des sociétés du Groupe Rexel, à consentir des sûretés sur leurs actifs,
à réaliser certaines opérations de fusion ou de restructuration, à contracter ou
à consentir des emprunts, à accorder des garanties. Le Groupe Rexel pourrait
notamment réaliser librement des acquisitions si le Ratio d'Endettement est
inférieur à 3,5x, et dans la limite d'un montant de 200 millions d'euros par
période de 12 mois si le Ratio d'Endettement est supérieur ou égal à 3,5x.
AVERTISSEMENT
Du fait de son activité de vente de câbles, le Groupe est exposé aux variations
du prix du cuivre. En effet, les câbles constituaient environ 17 % du chiffre
d'affaires du Groupe et le cuivre représente environ 60 % de leur composition.
Cette exposition est indirecte dans la mesure où les prix des câbles sont
également dépendants des politiques commerciales des fournisseurs et de
l'environnement concurrentiel sur les marchés du Groupe. Les variations du prix
du cuivre ont un effet estimé dit « récurrent » et un effet estimé dit « non
récurrent » sur la performance du Groupe, appréciés dans le cadre des procédures
de reporting interne mensuel du Groupe Rexel :
- l'effet récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
correspond à l'effet prix lié au changement de valeur de la part de cuivre
incluse dans le prix de vente des câbles d'une période à une autre. Cet effet
concerne essentiellement le chiffre d'affaires du Groupe ;
- l'effet non récurrent lié aux variations du prix des câbles à base de cuivre
correspond à l'effet de la variation du coût du cuivre sur le prix de vente des
câbles entre le moment où ceux-ci sont achetés et celui où ils sont vendus,
jusqu'à complète reconstitution des stocks (effet direct sur la marge brute). En
pratique, l'effet non récurrent sur la marge brute est déterminé par comparaison
entre le prix d'achat historique des câbles à base de cuivre et le tarif
fournisseur en vigueur à la date de la vente des câbles par le Groupe Rexel. Par
ailleurs, l'effet non récurrent sur l'EBITA correspond à l'effet non récurrent
sur la marge brute qui peut être diminué, le cas échéant, de la part non
récurrente de la variation des charges administratives et commerciales
(essentiellement la part variable de la rémunération des forces de vente qui
absorbe environ 10 % de la variation de la marge brute).
L'impact de ces deux effets est évalué, dans la mesure du possible, sur
l'ensemble des ventes de câbles de la période par le Groupe. Les procédures du
Groupe Rexel prévoient par ailleurs que les entités qui ne disposent pas des
systèmes d'information leur permettant d'effectuer ces calculs sur une base
exhaustive doivent estimer ces effets sur la base d'un échantillon représentant
au moins 70 % des ventes de la période, les résultats étant ensuite extrapolés à
l'ensemble des ventes de câbles de la période par l'entité concernée. Compte
tenu du chiffre d'affaires couvert, le Groupe Rexel considère que l'estimation
de l'impact de ces deux effets ainsi mesurée est raisonnable.
Ce communiqué peut contenir des données prévisionnelles. Par leur nature, ces
données prévisionnelles sont soumises à divers risques et incertitudes (y
compris ceux décrits dans le document de référence enregistré auprès de l'AMF le
15 mars 2012 sous le n°D.12-0164). Aucune garantie ne peut être donnée quant à
leur réalisation. Les résultats opérationnels, la situation financière et la
position de liquidité de Rexel pourraient différer matériellement des données
prévisionnelles contenues dans ce communiqué. Rexel ne prend aucun engagement de
modifier, confirmer ou mettre à jour ces prévisions dans le cas où de nouveaux
événements surviendraient après la date de ce communiqué, sauf si une
réglementation ou une législation l'y contraint.
Les données de marché et sectorielles ainsi que les informations prospectives
incluses dans ce document ont été obtenus à partir d'études internes,
d'estimations, auprès d'experts et, le cas échéant, à partir d'études de marché
externes, d'informations publiquement disponibles et de publications
industrielles. Rexel, ses entités affiliées, dirigeants, conseils et employés
n'ont pas vérifié de manière indépendante l'exactitude de ces données de marché
et sectorielles ou de ces informations prospectives, et aucune déclaration et
garantie n'est fournie relativement à ces informations et informations
prospectives, qui ne sont fournies qu'à titre indicatif.
Cette présentation n'inclut que des éléments résumés et doit être lue avec le
Document de Référence de Rexel, déposé auprès de l'AMF le 15 mars 2012 sous le
n°D.12-0164, ainsi que les états financiers consolidés et le rapport de gestion
pour l'exercice 2011, disponibles sur le site internet de Rexel (www.rexel.com).
--------------------------------------------------------------------------------
[1] Comparable et ajusté = à périmètre de consolidation et taux de change
comparables, en excluant l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des
câbles à base de cuivre et avant amortissement des actifs incorporels reconnus
dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions
[2]Y compris les amortissements
[3]Variation de trésorerie nette provenant des activités opérationnelles avant
déduction des intérêts financiers nets versés et avant déduction de l'impôt sur
les bénéfices versés, diminuée des investissements opérationnels nets
[4]Comparable et ajusté = à périmètre de consolidation et taux de change
comparables, en excluant l'effet non-récurrent lié aux variations du prix des
câbles à base de cuivre et avant amortissement des actifs incorporels reconnus
dans le cadre de l'affectation du prix des acquisitions
Copyright Thomson Reuters
Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien :
http://hugin.info/143564/R/1608267/510394.pdf
Information réglementaire
Ce communiqué de presse est diffusé par Thomson Reuters. L'émetteur est seul responsable du c
ontenu de ce communiqué.
[HUG#1608267]
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Les informations et données financières ainsi que les analyses diffusées par trader-workstation.com ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs.
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Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement.
Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
|
| | Indicateur | Valeur | Force | | | | Consensus | Achat |  | | | | Risque | 2.3 |  | | | | Volatilité | .8 | | | | | Volume Moy. | nc | | | |
| | Ratios | 2009 | 2010 | 2011 | | | BNA | nc | nc | nc | | | Var. BNA | nc | nc | nc | | | PER | nc | nc | nc | | | Rendement | nc | nc | nc | |
| | Annuel | Cours | % | | | Plus haut | nc | nc | | | Plus bas | nc | nc | |
| | Mensuel | Cours | % | | | Plus haut | nc | nc | | | Plus bas | nc | nc | |
| | Capital | V | % | | | Echangé | nc | nc | | | Valorisation | nc | - | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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