TOUAX : Transition aux IFRS : Baisse des fonds propres 2004 de 26,8 % (-12,8 millions d'euros) / Maintien du r?sultat net consolid? 2004 (3,2 millions d'euros) / Hausse estim?e du r?sultat d?s 2005 de + 0,5 million d'euros

Paris, le 24 mai 2005

Le Groupe TOUAX a finalisé ses travaux d'évaluation en normes internationales IFRS. Les comptes 2004 retraités en normes IFRS (hors IAS 32, 39 et IFRS 4 appliquées seulement à partir de 2005) ont fait l'objet des diligences d'audit par les commissaires aux comptes et ont été approuvés par le conseil d'administration.

La transition aux normes IFRS adoptées par l'Union Européenne, si elle est sans incidence sur la réalité économique du groupe, n'en constitue par moins un changement technique complexe qui a été conduit avec beaucoup d'attention.

TOUAX a choisi, parmi les options ouvertes par les normes IFRS, celles qui offrent la meilleure protection pour l'avenir et qui sont cohérentes avec les modes de gestion du groupe. Les éléments qui n'ont pas abouti à un changement sont les suivants :

- Les actifs corporels n'ont pas été réévalués à la date de transition aux IFRS pour ne pas pénaliser les résultats futurs par des amortissements supplémentaires,

- Le principe du coût historique a été retenu,

- Les titrisations d'actifs ne sont pas des entités contrôlées au sens de SIC 12 (Consolidation - entités ad hoc) et ne sont en conséquence pas consolidées en normes IFRS,

- Les principes de reconnaissance des produits IAS 18 (Produits) confortés par l'interprétation EITF 99-19 (US GAAP) aboutissent à considérer le Groupe TOUAX comme acteur principal et non comme agent.

L'intégralité des flux de produits et de charges est de ce fait enregistrée dans le compte de résultat,

- Les plans d'options d'achat et de souscriptions d''actions n'ont pas été évalués selon la norme IFRS 2 (Paiements en actions), l'impact étant négligeable,

- Les acquisitions et regroupements d'entreprise intervenus avant le 1er janvier 2004 n'ont pas été retraités selon les dispositions de la norme IFRS 3 (Regroupements d'entreprises),

Les éléments qui ont été modifiés suite à l'adoption des normes IFRS sont les suivants :

- Selon IAS 18 (Produits), les commissions de démarrage liées à la constitution des Trusts ne sont certaines qu'à la date où le Groupe TOUAX sera en mesure de récupérer les dépôts mis en garantie des opérations de titrisation. Ces commissions, à hauteur des dépôts de garantie (8,2 millions d'euros), ont été différées jusqu'à la date de clôture des Trusts. Ce retraitement impacte les fonds propres de -17,6 %.

- Les charges à étaler qui ne correspondaient pas aux critères de comptabilisation des actifs (3,2 millions d'euros), notamment les frais de constitution des Trusts et certains frais de remise aux normes de matériels, ont été ex-tournées. Ce retraitement impacte les fonds propres de -6, 8 % mais augmente les résultats futurs annuels de 250 milliers d'euros environ.

- L'approche par composants (IAS 16 Immobilisations corporelles) a abouti à déprécier plus rapidement des éléments distincts des immobilisations principales et à considérer certaines dépenses de réparations et de maintenance inéligible. Ce retraitement impacte les fonds propres de -4 % (-1,9 millions d'euros).

- Les écarts d'acquisition ne sont plus amortis et sont présentés selon leur valeur nette au 1er janvier 2004. Ce retraitement augmente les résultats futurs annuels de 250 milliers d'euros environ.

- Les soldes du Bilan ont été reclassés entre éléments courants et éléments non courants,

- Les réserves de conversion accumulées au 1er janvier 2004 sont présentées dans les réserves de consolidation,

- Les avantages du personnel ont été évalués au sens de la norme IAS 19 (Avantages au personnel),

- Les impôts différés liés aux retraitements IFRS ont été activés et ont substitué les impôts différés préalablement comptabilisés liés aux déficits fiscaux. Les déficits fiscaux ont ainsi pu être réactivés en normes IFRS sur l'exercice 2004 créant un effet favorable sur les fonds propres de 1,2 million d'euros.

En effectuant ces choix comptables parmi les options offertes, Le Groupe TOUAX a veillé à renforcer sa capacité de résultat. Le Groupe confirme ses orientations stratégiques pour les années à venir : priorité à la croissance et à la rentabilité sur ses quatre métiers de location opérationnelle, gestion pour compte propre et pour compte de tiers, diversification des risques, politique de distribution récurrente.

Le bilan et le compte de résultat 2004 en normes IFRS se présentent de la façon suivante :

TOUAX : TABLEAU DE PASSAGE DU BILAN AU 31/12/2004