POWEO : resultats annuels 2005 et perspectives 2006

NB : compte tenu de la présence significative d'investisseurs anglo saxons dans son capital, POWEO a décidé de publier dès l'exercice 2005 des comptes aux normes IFRS.

(1) Exercice de 6 mois clos le 31 décembre 2004

(2) chiffres non audités

(3) hors application des IAS 32/39, selon option offerte par la norme IFRS 1

- 2005 : Un exercice riche en projets structurants

A 18 mois de l'ouverture totale du marché de l'énergie en France, POWEO a poursuivi, au cours de l'exercice 2005, la mise en oeuvre d'actions destinées à renforcer son modèle de développement, avec :

- au niveau commercial :

- l'accélération de sa pénétration auprès des TPE et réseaux multi-sites : l'accroissement significatif du nombre de sites clients " basculés ", c'est-à-dire transférés des opérateurs historiques vers POWEO (65 000 fin 2005 contre 12 800 fin 2004) valide le bien-fondé de son approche et conforte la crédibilité du groupe.

- l'élargissement de son offre à la fourniture de gaz depuis le 1er octobre 2005 : cette offre duale électricité-gaz lui permet d'adjoindre une activité à plus forte rentabilité et visibilité, dans un domaine complémentaire, et de développer des synergies commerciales fortes, avec des coûts additionnels réduits.

- au niveau stratégique :

L'exercice a été marqué par la négociation d'un partenariat stratégique majeur avec l'opérateur national d'électricité autrichien Verbund, annoncé en janvier 2006, par lequel il est prévu que Verbund apporte 98 M€ au groupe POWEO en souscrivant à une augmentation de capital réservée lui permettant de

détenir 25% du capital de POWEO en 2009, et en prenant 40% du capital de la filiale de POWEO en charge de la construction de cycles combinés à gaz (CCGT).

En accélérant ainsi son intégration en amont avec la construction de nouvelles capacités de production d'énergie, POWEO va diversifier et sécuriser progressivement une partie de ses approvisionnements et conforter, sur le long terme, une part significative de ses résultats. L'objectif de POWEO, en collaboration avec Verbund, est d'atteindre 1200 MW de capacités de production opérationnelles avant fin 2009. La première centrale à cycle combiné à gaz (CCGT), pour le financement de laquelle POWEO a réalisé une augmentation de capital en juillet 2005, sera construite par SIEMENS à Pont sur Sambre (59), et sera opérationnelle fin 2008.

- Activité et Résultats – Impact des normes IFRS

Les principaux retraitements liés au passage aux normes IFRS concernent l'activité de prise de position et de couverture sur les marchés à terme. Les autres retraitements ne sont pas significatifs.

La structure et le fonctionnement du marché ont justifié le développement d'une activité d'" energy management ", afin de permettre à POWEO de saisir des opportunités de marché et d'optimiser ses achats. Cette activité se compose notamment de ventes d'électricité à des contreparties actives sur les marchés, de reventes sur Powernext spot et de ventes de produits structurés, essentiellement aux réseaux de transport et distribution, RTE et GRD. Cette activité s'exerce dans le cadre de limites fixées par le Conseil d'administration de la société.

En normes IFRS le résultat latent sur cette activité (12,8 M€ au 31 décembre 2005) est enregistré en résultat, ce qui n'est pas le cas dans les comptes français. Par ailleurs, la marge sur cette activité est présentée en net en IFRS, impliquant une diminution du chiffre d'affaires et des achats par rapport aux comptes français.

En 2005, les retraitements en normes IFRS réduisent comptablement le chiffre d'affaires d'un montant de 59 M€. L'exercice 2005 retraité en normes IFRS se traduit donc par un chiffre d'affaires de 110,3 M€, dont 94 M€ soit 85% correspondent à des ventes aux clients finaux, 3,6M€ à la marge réalisée sur l'activité " energy management ", et 12,8 M€ à la plus-value latente sur cette activité au 31 décembre 2005.

En normes IFRS, le groupe affiche donc un EBITDA négatif de seulement - 4,7 M€ pour un EBIT de - 8,0 M€ et un résultat net de – 8,3 M€ au 31 décembre 2005.

Les capitaux propres de POWEO s'élèvent à 58,8 M€ au 31 décembre 2005 en normes IFRS, contre 36,1 M€ en normes françaises. L'écart s'explique par la différence de résultat net entre les deux normes et par l'intégration, dans les capitaux propres IFRS, d'une plus value latente de 9,7 M€ sur des achats à terme qualifiés de couverture.

La structure financière de POWEO est très saine avec une trésorerie nette positive de 40,7M€ au 31 décembre 2005, avant prise en compte du cash apporté par VERBUND dans le cadre du partenariat stratégique.

- Stratégie-Perspectives : Cap sur la croissance rentable et acceleration de l'intégration en amont

Avec l'ouverture du marché aux particuliers le 1er juillet 2007, le secteur de l'énergie va connaître des bouleversements profonds.

POWEO a d'ores et déjà structuré ses équipes, avec notamment l'intégration de compétences nouvelles, et l'entreprise fait évoluer, au cours de l'année 2006, ses systèmes d'information (outils de facturation, CRM, …), ses canaux de distribution et ses offres pour profiter pleinement de cette opportunité majeure.

Par ailleurs, dans un contexte de hausse des prix du pétrole entraînant une hausse des prix de gros de l'électricité sur les marchés et une diminution des marges aval, l'entreprise a décidé en janvier 2006 de privilégier une stratégie de croissance rentable.

Cette stratégie, qui conduit l'entreprise à se concentrer sur les segments de clients les plus rentables et sur les offres duales électricité et gaz, s'est traduite, début janvier 2006, par une surcouverture en électricité de son portefeuille de clients prévisionnels. Cette surcouverture a été cédée sur le marché début 2006, générant ainsi une plus-value de + 22 M€, qui sera reconnue sur l'exercice 2006.

POWEO prévoit également de lancer, au cours de l'année 2006, l'appel d'offre en vue du choix du partenaire pour la construction, sur un site déjà identifié et sécurisé par l'entreprise, du 2ème cycle combiné à gaz de 800 MW, dont la mise en service est prévue avant fin 2009.

En conclusion, l'année 2006 va permettre à POWEO de renforcer sa position de 1er opérateur indépendant d'électricité et de gaz sur le marché français, en capitalisant sur ses offres duales électricité et gaz, et en accélérant son intégration en amont.

POWEO se positionne ainsi comme un groupe énergétique intégré, avec un chiffre d'affaires en forte croissance, et une capacité à générer des profits sur le long terme, qui se traduira dès 2006, soit quatre ans après la création de l'entreprise, par un résultat d'exploitation (EBIT) positif.

Prochains rendez vous d'information financière :

Chiffre d'affaires T1 2006 : 27 avril 2006

Assemblée Générale Mixte et réunion d'information : 15 mai 2006

POWEO est coté sur Euronext Paris, compartiment Alternext, code ALPWO.

Relations presse : Christophe Droguère-Poncelet- [email protected] - Tel + 33 (0)6 16 80 16 73

Relations investisseurs :
Frédéric Granotier, Directeur Général Délégué- [email protected] Tel + 33 (0)1 70 60 74 02/ +33 6 08 16 77 06Lucile de Fraguier, Pavie Finance : [email protected], Tel + 33 (0) 1 42 15 04 39

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