THOMSON : R?sultats du premier semestre 2006

(1) Les résultats du premier semestre 2005 et du premier semestre 2006 sont présentés sous la norme comptable IFRS 5 et excluent les activités traitées désormais comme arrêtées ou en cours de cession. Les périodes précédentes ont été ajustées pour tenir compte du périmètre courant des activités cédées ou en cours de cession. Le chiffre d'affaires et les résultats avant charges financières et impôts (EBIT) publiés précédemment par Thomson s'élevaient à 2 968 millions d'euros et 65 millions d'euros, dont 388 millions d'euros et une perte de 78 millions d'euros provenaient respectivement d'activités traitées depuis comme activités arrêtées ou en cours de cession (principalement les activités AVA, et les opérations de verre de Bagneaux cédées au second semestre 2005).

(2) Les résultats avant charges financières et impôts (EBIT) des activités cœur reflètent des charges de restructuration s'élevant à 28 millions d'euros (14 millions d'euros au premier semestre 2005).

Chiffre d'affaires du second trimestre 2006

Le chiffre d'affaires des activités cœur pour le second trimestre 2006 s'élève à 1 331 millions d'euros (1 229 millions d'euros au second trimestre 2005). La croissance du chiffre d'affaires des activités cœur est de 8,3%, comparé au second trimestre 2005, ou de 8,4% à taux de change constant, contre 1% au premier trimestre 2006, avec une croissance du chiffre d'affaires de la division Systèmes & Equipement de 15,2 % au cours du second trimestre.

Résultats du premier semestre 2006

Pour le premier semestre 2006, les activités cœur de Thomson ont affiché un chiffre d'affaires net de 2 569 millions d'euros (2 405 millions d'euros au premier semestre 2005), soit une augmentation de 6,8% comparé au premier semestre 2005. Les effets de change ont contribué au chiffre d'affaires du semestre à hauteur de 55 millions d'euros. Hors effets de change, le chiffre d'affaires du semestre a donc progressé de 4,5% comparé au premier semestre 2005.

Les changements de périmètre de 2005 et les acquisitions au cours du premier semestre 2006 ont contribué au chiffre d'affaires à hauteur de 270 millions d'euros au cours du semestre (dont 136 millions d'euros au second trimestre 2006). Ce chiffre résulte d'une part de la consolidation des acquisitions et d'autre part de la croissance organique forte des activités acquises au cours du premier semestre 2005 (Inventel et Cirpack).

Le chiffre d'affaires total des activités poursuivies publié s'élève au premier semestre 2006 à 2 629 millions d'euros (contre 2 580 millions d'euros au premier semestre 2005).

Les dépenses de Recherche et Développement des activités cœur (hors financements externes) sont passées de 109 millions d'euros au premier semestre 2005 à 138 millions d'euros au premier semestre 2006, soit une augmentation de 27%, principalement dans la division Systèmes.

Les charges de restructuration des activités poursuivies se sont élevées à 31 millions d'euros au premier semestre 2006 (20 millions d'euros au premier semestre 2005), dont 28 millions d'euros (14 millions d'euros au premier semestre 2005) liées aux activités cœur. Le résultat avant charges financières et impôts) des activités cœur prend en compte également des dépréciations et des provisions exceptionnelles sur les stocks.

Le résultat avant charges financières et impôts (EBIT) des activités cœur du premier semestre s'établit donc à 133 millions d'euros, avec une marge opérationnelle de 5,2% (198 millions d'euros au premier semestre 2005, soit une marge de 8,3%).

Conformément à ce qui avait été indiqué lors des résultats annuels 2005, les activités poursuivies non stratégiques affichent une perte avant impôts et charges financières de 25 millions d'euros au premier semestre 2006, en baisse notable par rapport au premier semestre 2005 (55 millions d'euros).

Les activités poursuivies enregistrent ainsi un profit consolidé avant impôts et charges financières de 108 millions d'euros pour le premier semestre 2006 (143 millions d'euros au premier semestre 2005).

Les charges financières se sont élevées à 45 millions d'euros (contre 31 millions d'euros au premier semestre 2005) et la perte des titres mis en équivalence ressort à 42 millions d'euros (contre 7 millions d'euros au premier semestre 2005). Cette perte est liée notamment à la participation du Groupe dans TCL Multimedia, dont 30 millions d'euros sans impact cash. La charge d'impôts s'est élevée à 18 millions d'euros (47 millions d'euros au premier semestre 2005).

Le profit du Groupe résultant des activités poursuivies pour le semestre s'élève à 3 millions d'euros (58 millions d'euros au premier semestre 2005).

Certaines activités sont comptabilisées dans les résultats du premier semestre 2006, comme dans les chiffres donnés à des fins de comparaison pour le premier semestre 2005, en tant qu'activités arrêtées ou en cours de cession, conformément à la norme IFRS 5. C'est le cas notamment des activités AVA (Audio/Vidéo & Accessoires) en cours de cession et, au premier semestre 2005, des activités Tubes qui ont été cédées depuis. La perte des activités arrêtées ou en cours de cession s'est élevée à 74 millions d'euros au premier semestre 2006 (496 millions d'euros au premier semestre 2005), dont 70 millions d'euros liés aux activités AVA (22 millions d'euros au premier semestre 2005). Le chiffre donné pour le premier semestre 2005 inclut 468 millions d'euros liés aux activités de Tubes cédées pendant l'année 2005.

Au premier semestre 2006, la perte nette du Groupe a donc atteint 71 millions d'euros (contre 438 millions d'euros au premier semestre 2005).

Les activités cœur ont généré des flux de trésorerie d'exploitation après taxes, charges financières et acquisitions d'immobilisations nettes de 87 millions d'euros au premier semestre 2006. Les dépenses d'acquisitions se sont élevées à 232 millions d'euros, notamment pour Canopus et Thales Broadcast & Multimedia, annoncées à la fin de l'année 2005. Les autres dépenses en cash incluent un paiement exceptionnel de 59 millions d'euros provenant de l'augmentation d'intérêts sur la convertible remboursée en janvier 2006, des dépenses d'acquisitions et pour les activités arrêtées ou en cours de cession, des dépenses liées à la cession en 2005 des actifs d'Anagni et de Bagneaux.

La dette nette au 30 juin 2006 s'élevait à 1 509 millions d'euros, comparée à une dette nette totale de 1 464 millions d'euros au 31 décembre 2005 (y compris une dette de 138 millions d'euros liée aux acquisitions).

Perspectives pour 2006

Le Groupe entend concentrer ses efforts en 2006 sur l'amélioration de sa performance opérationnelle et de son bilan en poursuivant l'intégration de ses nouvelles activités, en réduisant sa base de coûts, et en accroissant la qualité des services rendus à ses clients et en générant du cash.

Lors de l'annonce de ses résultats annuels 2005, Thomson a indiqué que la saisonnalité de ses activités serait plus forte avec une pondération en faveur du second semestre 2006. Par ailleurs, le Groupe a commencé à mettre en œuvre en début d'année des programmes de réduction des coûts, qui amélioreront la profitabilité dès le deuxième semestre 2006. Au premier semestre, le Groupe a entrepris des actions importantes en ce sens, appliquées aux activités de Services aux DVD et a lancé des programmes de réduction des coûts pour ses activités de Services pour Films et de Services aux Contenus. Dans la division Systèmes, des économies ont déjà été réalisées dans l'activité de Plateformes d'Accès & Passerelles au service des opérateurs de télécommunications, et le Groupe lancera des programmes de réduction de coûts au second semestre pour ses activités satellite et câble. Le montant brut estimé des économies ainsi réalisées grâce à ces programmes s'élèvera à 150 millions d'euros en 2006.

Les objectifs opérationnels du Groupe pour l'année demeurent inchangés : croissance du chiffre d'affaires des activités cœur supérieure à 8,5% en 2006 et marge opérationnelle des activités cœur également supérieure à 8,5%.

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ANALYSE DES ACTIVITES COEUR PAR DIVISIONS

PREMIER SEMESTRE 2006

Chiffre d'affaires et résultats avant charges financières et impôts (EBIT) des activités cœur au 1er semestre 2006

En millions d’euros et %	1er sem. 2006	1er sem. 2005	1er sem. 2006	Variation %
	actuel	actuel	à taux de change constant	à taux de change constant
Chiffre d’affaires net –	2 569	2 405	2 514	+4,5
activités cœur
Services	1 112	1 069	1 081	+1,2
Systèmes & Equipement	1 181	1 058	1 160	+9,6
Technologie	263	259	260	+0,6
Corporate	13	19	13	Nm
Résultats avant charges financières et impôts – activités cœur	133	198
Services	8	65
Systèmes & Equipement	24	35
Technologie	140	139
Corporate	(39)	(41)

Chiffre d'affaires des activités cœur au 2ème trimestre 2006

En millions d’euros et %	Chiffre d’affaires net –	2ème trim. 2006	1 331	2ème trim.	1 229	2ème trim.	1 332	Variation % +8,4
	activités cœur			2005		2006
	actuel	actuel	à taux de change constant	à taux de change constant
En millions d’euros et %	Chiffre d’affaires net –	2ème trim. 2006	1 331	2ème trim.	1 229	2ème trim.	1 332	Variation % +8,4
	activités cœur			2005		2006
Services	548	520	549	+5,6
Systèmes & Equipement	643	559	643	+15,1
Technologie	134	142	134	-5,7
Corporate	6	8	6	nm

Services

Au cours du premier semestre, la division Services s'est donnée pour objectif d'améliorer la rentabilité et la génération de cash sur ses activités de médias physiques, tout en développant ses relais de croissance dans les médias électroniques. La restructuration des activités DVD et Films s'est poursuivie, afin d'augmenter de façon significative la rentabilité au second semestre 2006. Malgré l'arrivée à maturité de ce marché, les Services pour DVD ont renoué avec la croissance au second trimestre, l'activité Films progressant sur l'ensemble du semestre.

Chiffre d'affaires

Au second trimestre 2006, le chiffre d'affaires de la division Services a atteint 548 millions d'euros (520 millions d'euros au second trimestre 2005). Les effets de change ont diminué le chiffre d'affaires de 1 million d'euros au cours du trimestre. Hors effets de change, le chiffre d'affaires du second trimestre a augmenté de 5,6 % par rapport au second trimestre 2005.

Au premier semestre 2006, le chiffre d'affaires de la division Services a atteint 1 112 millions d'euros (1 069 millions au premier semestre 2005). Les effets de change ont augmenté le chiffre d'affaires de 31 millions d'euros au cours du semestre. Hors effets de change, le chiffre d'affaires du premier semestre a donc augmenté de 1,2 % comparé au premier semestre 2005.

La baisse du chiffre d'affaires de l'activité Services pour DVD pour le semestre a été compensée par une croissance des activités Services pour Films, Services aux Contenus et Services aux Réseaux. Les changements de périmètre de 2005 et les acquisitions du premier semestre 2006 (PRN, VCF Thématiques et Convergent pour l'activité Services aux Réseaux) ont contribué à hauteur de 84 millions d'euros au chiffre d'affaires pendant le semestre.

Le chiffre d'affaires des activités de médias physiques pour le semestre prend en compte une baisse de l'activité Services pour DVD, en partie compensée par une augmentation de l'activité Services pour Films.

L'activité Services pour Films a progressé en volume de 6,1% au cours du semestre, par rapport au second semestre 2005, pour atteindre 741 millions de mètres de bobines de films, dont 390 millions au second trimestre. Les principales sorties de films ont été Superman Returns, Pirates des Caraïbes- Le Secret du Coffre Maudit et Cars.

Les ventes de DVD du second trimestre ont augmenté en volume de 6,6%, passant de 244 millions d'unités à 260 millions d'unités. Pour le semestre, les ventes ont été stables comparé au premier semestre 2005 avec 559 millions d'unités (contre 556 millions d'unités au premier semestre 2005). Ce chiffre du second trimestre contraste avec la chute des volumes de ventes enregistrée au premier trimestre. Cependant, l'accroissement des ventes promotionnelles de DVD (notamment en kiosques) combiné aux baisses de prix sur les sorties de DVD (volumes de studios) ont conduit à un déclin, comparé au premier semestre 2005, du chiffre d'affaires du premier semestre 2006. Les principales sorties de DVD ont été Les Chroniques de Narnia, King Kong et Wallace et Gromit : le Mystère du lapin-garou, auxquelles vient s'ajouter la bonne performance des séries TV comme Lost et Desperate Housewives.

La duplication de cassettes VHS a poursuivi son recul au cours du semestre avec une chute des revenus de 26 millions d'euros comparé au premier semestre 2005. La contribution de cette activité au chiffre d'affaires de la division est désormais très limitée.

- Le chiffre d'affaires de nos activités liées aux médias numériques et électroniques a affiché une bonne progression au premier semestre 2006. L'activité des Services au Contenu a connu une croissance organique forte, avec un développement du chiffre d'affaires sur un certain nombre de lignes d'activités comme les copies intermédiaires numériques et le doublage et sous-titrage. Le Groupe a commencé à développer son activité d'effets visuels en Chine. Il a obtenu par ailleurs de nouveaux contrats de la part des principaux studios et gagné des clients dans le domaine de la publicité. Au cours du semestre, le Groupe a travaillé sur les effets visuels de Da Vinci Code et X Men 3 et sur le doublage et sous-titrage de Pirates des Caraïbes – le secret du coffre maudit et Cars.

L'activité Services aux Réseaux a connu une croissance significative au cours du semestre, avec une bonne évolution de l'ensemble de ses activités. Aux Etats-Unis, les activités liées aux régies publicitaires dans les salles de cinéma et de publicité sur écrans dans les lieux de vente (Screenvision et PRN) ont bénéficié de l'évolution du marché de la publicité, de la télévision vers les médias sur les lieux de vente. PRN a poursuivi le développement de son offre auprès des acteurs principaux de ce marché, comme Wal-Mart. De même, l'activité d'installation et de maintenance de réseaux Convergent continue de profiter de l'engouement de plus en plus d'entreprises pour la vidéo numérique. L'activité Services aux Réseaux a signé aux Etats-Unis un contrat avec une institution financière majeure, et, en partenariat avec la Division Systèmes, une extension de son contrat initial avec Channel One, aux Etats-Unis, pour la numérisation du réseau de cette chaîne. Dans l'activité Gestion de régies techniques, le Groupe a emporté différents contrats : la première plateforme multi-chaînes en Haute-Définition au Royaume-Uni, la plateforme de la chaîne internationale TV5 à Paris et la gestion de la régie de France24, la future chaîne française d'actualité internationale en continu (en partenariat avec la division Systèmes). Le Groupe poursuit l'intégration de ses différentes activités opérationnelles, notamment aux Etats-Unis, les capacités de Convergent (installation et maintenance de réseaux) profitant désormais à toute la division Services.

Les Services de Distribution électronique ont généré des revenus limités au cours du semestre mais ils ont lancé la phase de beta test sur les systèmes Technicolor Digital Cinema. Le Groupe a emporté son premier contrat pour la diffusion du cinéma numérique en Europe grâce à un accord avec le circuit belge de salles de cinéma Kinepolis.

Rentabilité et marges

Le profit avant impôts et charges financières de la division Services s'est élevé à 8 millions d'euros au premier semestre 2006 (65 millions d'euros au premier semestre 2005). La marge de la division a été de 0,7% contre 6,1% au premier semestre 2005.

La rentabilité de la division pour le premier semestre reflète le caractère saisonnier de ses activités. Comme au second semestre 2005, la profitabilité de la division a souffert des effets négatifs de l'activité Services pour DVD : faibles volumes de DVD, particulièrement au cours du premier trimestre ; volumes en kiosques (DVD promotionnels) plus importants que les sorties de titres en DVD (les volumes en kiosques étant à plus faible marge). La perte affichée par l'activité de Services de Distribution électronique reflète l'investissement réalisé par le Groupe pour développer ces services.

Plusieurs initiatives de réduction de coûts ont été lancées au premier semestre 2006. Elles auront un effet important sur la rentabilité à compter du second semestre 2006. En particulier, au sein de l'activité Services pour DVD, des programmes mis en place au premier semestre 2006 conduiront à des économies brutes en 2006 d'environ 70 millions d'euros, supérieures aux prévisions. Ces économies intègrent une meilleure utilisation des matières premières, une plus grande efficacité des services d'achats, une performance opérationnelle accrue, des réductions de frais commerciaux et administratifs. La charge de 28 millions d'euros pour restructuration des activités cœur comptabilisée par le Groupe au premier semestre 2006 est liée à l'activité Services pour DVD.

De plus, des programmes de réduction de coûts sont mis en place dans l'activité de Services pour Films. Ces programmes devraient générer des économies brutes en 2006 d'environ 30 millions d'euros, essentiellement au second semestre 2006.

Comme cela avait été indiqué lors des résultats annuels 2005, la part de la contribution du second semestre à la profitabilité annuelle de la Division Services devrait être plus importante.

SystEmEs & EQUIPEMENT

Au cours du semestre, la division s'est attachée à livrer ses nouvelles plateformes de décodeurs. Cet objectif a été atteint malgré un coût plus élevé que prévu. Ces nouvelles plateformes comprennent de nombreuses innovations permettant à Thomson de conserver sa position de leader et ses parts de marché régionales et mondiales. L'activité de décodeurs satellites a ralenti la croissance générale de la division. En revanche, les produits d'accès pour les câblo-opérateurs et les opérateurs télécoms ont nettement progressé. L'activité de Diffusion Professionnelle & Réseaux (Grass Valley) a connu une croissance organique rapide, soutenue par les acquisitions de Canopus et de Thales Broadcast & Multimedia annoncées fin 2005. Globalement, la division Systèmes a amélioré la diversité de sa clientèle au cours du semestre.

La division a commencé à bénéficier des économies de coûts, notamment pour l'activité Télécoms, économies estimées au total à environ 45 millions d'euros pour 2006. Le Groupe va cibler des économies semblables au cours du second semestre sur ses activités satellite et câble.

Les acquisitions réalisées au sein de l'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux (Canopus et Thales Broadcast & Multimedia) sont en cours d'intégration avec des réductions de coûts au cours du second semestre comme prévu.

Les marchés sous-jacents ont peu évolué par rapport aux périodes précédentes. La performance de Thomson sur le développement des produits d'accès sera liée à la réussite des programmes d'acquisition d'abonnés lancés par les clients du Groupe. Ces programmes influent sur la rapidité d'évolution des bases de clients existantes et des nouveaux clients. Pour l'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux, les principaux moteurs de la croissance sont toujours la Haute Définition et la compression numérique, ainsi qu'un bon développement du marché ProAV (professionnel audio vidéo).

Chiffre d'affaires

Au second trimestre 2006, le chiffre d'affaires de la division a atteint 643 millions d'euros (559 millions d'euros au second trimestre 2005), soit une progression de 15,2 %. Les effets de change n'ont pas eu d'effet net sur les revenus au cours du trimestre.

Au premier semestre 2006, le chiffre d'affaires de la division a atteint 1 181 millions d'euros (1 058 millions d'euros au premier semestre 2005). Les effets de change ont contribué au chiffre d'affaires du semestre à hauteur de 21 millions d'euros. Hors effet de change, le chiffre d'affaires a progressé de 9,6 % par rapport au premier semestre 2005.

Les changements de périmètre dus principalement aux acquisitions de 2005 (Inventel et Cirpack dans l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles, Thales Broadcast & Multimedia et Canopus dans l'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux) et à celles du premier semestre 2006 ont contribué à hauteur de 183 millions d'euros aux ventes nettes au cours du semestre. Ce chiffre reflète à la fois la consolidation des acquisitions et une croissance organique importante des entreprises achetées au cours du premier semestre 2005 (Inventel et Cirpack).

L'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux (Grass Valley) a affiché une bonne progression organique. Au sein de l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles, la croissance forte de l'activité câble et télécoms vient pondérer une baisse des revenus du satellite.

Au sein de l'activité Diffusion Professionnelle & Réseaux, de nouveaux produits ont contribué à la réussite du premier semestre comme les succès notables des offres de production numérique multi-format (standard et en haute-définition) pour les journaux télévisés et les premières commandes d'encodeurs MPEG4 HD, notamment pour les applications de TV sur Internet (IPTV). Les perspectives de la gamme de produits destinée aux services de vidéo sur mobile sont également prometteuses, comme l'est l'élargissement du portefeuille de solutions proposées aux professionnels de la vidéo.

L'activité Plateformes d'Accès & Passerelles a livré 4,6 millions de décodeurs satellites au cours du semestre contre 5,7 millions au cours du premier semestre de 2005, qui avait été particulièrement fort (2,3 millions au second trimestre 2006 contre 2,6 millions au second trimestre 2005) et 0,7 millions de décodeurs câble (0,2 millions au premier semestre 2005). Ces commandes proviennent de nouveaux contrats conclus au cours des 12 derniers mois. Au cours du semestre, le Groupe a introduit plusieurs plateformes à fonctionnalités avancées pour ses principaux clients satellites, qui comprennent la technologie HD MPEG4 pour le marché américain du satellite, et les technologies HD MPEG4 et HD MPEG4 PVR sur certains marchés européens.

Au sein de l'activité Plateformes d'Accès & Passerelles, le Groupe a renforcé ses parts de marché dans le domaine des télécoms. Ces passerelles " Triple-play " (Internet/TV/téléphone), toujours en forte croissance, constituent la principale source de revenus - et notamment le déploiement continu de la Livebox de France Télécom. De plus, le Groupe a commencé à livrer des passerelles " Triple-Play " à un nombre important d'opérateurs télécoms majeurs.

Rentabilité et marges

Le bénéfice avant impôts et charges financières de la division Systèmes & Equipement s'est élevé à 24 millions d'euros au premier semestre 2006 (35 millions d'euros au premier semestre 2005). La marge de la division pour le semestre a été de 2,0 % (3,4 % au premier semestre 2005).

La division Systèmes a renforcé ses investissements en Recherche et Développement, qui sont passés de 66 millions d'euros à 89 millions d'euros au premier semestre, soit environ une croissance de 35 % comparé au premier semestre 2005. Le lancement de plusieurs nouvelles plateformes décodeurs au cours du premier semestre devrait entraîner mécaniquement une diminution des dépenses de Recherche & Développement au cours du second semestre 2006 et en 2007.

TechnologIE

Chiffre d'affaires

Au premier semestre 2006, le chiffre d'affaires de la division a atteint 263 millions d'euros (259 millions d'euros au premier semestre 2005). Les effets de change ont augmenté les ventes de 3 millions d'euros au cours du semestre. Hors effets de change, le chiffre d'affaires a donc progressé de 0,6 % par rapport au premier semestre 2005.

Au premier semestre 2006, les revenus de licences se sont élevés à 213 millions d'euros (212 millions d'euros au premier semestre 2005), soit une augmentation de 0,4% comparé au premier semestre 2005. Les effets de change ont été limités et l'impact des éléments exceptionnels a été encore plus faible par rapport au premier semestre 2005. Les revenus ont été soutenus par une bonne performance des programmes numériques, notamment la technologie MPEG-2 (dont la licence est gérée par le groupe MPEGLA) et la réussite du développement de nouveaux programmes de licences, notamment les LCD. A la fin du second trimestre, Thomson possédait plus de 900 contrats de licences, créés à partir de son portefeuille d'environ 50 000 brevets et 23 programmes de licences. Environ 82% des revenus de licences pour le trimestre ont été générés à partir de programmes de licences numériques.

Rentabilité et marges

Le bénéfice avant impôts et charges financières de la division Technologie a atteint 140 millions d'euros au premier semestre 2006 (139 millions d'euros au premier semestre 2005), soit une marge de 53,2 % pour le semestre (53,8 % au premier semestre 2005).

L'activité de Licences a contribué aux bénéfices à hauteur de 175 millions d'euros au premier semestre 2006 (179 millions d'euros au premier semestre 2005). La marge pour l'activité Licences a atteint 82,1% au cours du semestre (84,3% au cours du premier semestre 2005). Les autres activités poursuivies de la division Technologie ont été stables dans l'ensemble par rapport au premier semestre 2005.

Les dépenses de Recherche et Développement de la division, qui comprend les opérations de recherche fondamentale du Groupe, ont atteint 47 millions d'euros, soit une augmentation de 15% par rapport au chiffre de 41 millions d'euros du premier semestre 2005.

CORPORATE

Le coût avant intérêts et frais financiers des fonctions Corporate du Groupe apparaît à 39 millions d'euros au premier semestre 2006 (contre 41 millions d'euros au premier semestre 2005).

ACTIVITES POURSUIVIES ­- RESULTATS DES ACTIVITES NON STRATEGIQUES

Le chiffre d'affaires des activités poursuivies non-stratégiques, publiées sous le segment Ecrans & Partenariats d'Electronique Grand Public s'est élevé à 60 millions d'euros au premier semestre 2006 (175 millions d'euros au premier semestre 2005). Les ventes du premier semestre 2006 proviennent principalement des activités de fabrication en sous-traitance (d'une part en France pour le compte de TTE à Angers, et d'autre part à Genlis, fournisseur de composants pour tubes et de décodeurs). Elles comprennent d'autres activités mineures poursuivies liées au service après-vente pour les téléviseurs.

Comme indiqué au moment de l'annonce des résultats de l'année 2005, la perte des activités poursuivies non-stratégiques s'est établie à 25 millions d'euros au premier semestre 2006 (contre une perte de 55 millions d'euros au premier semestre 2005),

CHARGES FINANCIERES ET IMPOTS

Charges d'intérêt

Les charges nettes d'intérêts pour les activités poursuivies ont atteint 38 millions d'euros au premier semestre 2006 (31 millions d'euros au premier semestre 2005).

Autres produits/ charges financières

Les autres dépenses financières des activités poursuivies ont totalisé 7 millions d'euros au premier semestre 2006 (0 million d'euros au premier semestre 2005). Ce montant comprend un gain net de 16 millions d'euros (non cash) sur la réévaluation de la valeur de marché du dérivé incorporé de l'obligation convertible Silver Lake (45 millions d'euros au premier semestre 2005).

Résultats des sociétés mises en équivalence

Les pertes provenant des sociétés mises en équivalence se sont élevées à 42 millions d'euros au premier semestre 2006 (7 millions d'euros au premier semestre 2005). Ces pertes sont essentiellement liées à la participation du Groupe dans TCL Multimedia (y compris une charge de dépréciation non-cash de 30 millions d'euros).

Impôt sur les résultats

Au premier semestre 2006, le montant de l'impôt sur les résultats du Groupe s'est élevé à 18 millions d'euros (contre 47 millions d'euros au premier semestre 2005).

PERTES DES ACTIVITÉS ARRETEES OU EN COURS DE CESSION

Certaines activités ont été comptabilisées en tant qu'Activités arrêtées ou en cours de cession conformément à la norme IFRS 5. Il s'agit principalement des activités Audio/Vidéo & Accessoires, qui comprennent l'activité de vente en grande distribution de décodeurs terrestres. Pour le premier semestre 2005, cela comprend également les activités cédées de Tubes. La perte des activités arrêtées ou en cours de cession a atteint un total de 74 millions d'euros au premier semestre 2006 (contre 496 millions au premier semestre 2005), dont 70 millions se rapportent aux activités AVA, traduisant une perte saisonnière de l'activité AVA aggravée par l'impact de la première application en Europe de réglementations relatives aux composants sans plomb. Le chiffre pour le premier semestre 2005 comprend 468 millions d'euros liés aux activités Tubes cédées en 2005, et 22 millions d'euros liés aux activités AVA.

En ce qui concerne la cession des activités AVA, le Groupe poursuit ses négociations, aujourd'hui au stade de la lettre d'intention, avec plusieurs acquéreurs potentiels.

RÉsultat Net – pro-forma et publiÉ

La perte nette consolidée du Groupe, en tenant compte de l'impact négatif de la perte des activités cédées ou en cours de cession et des pertes des activités non stratégiques poursuivies, s'est établie à 71 millions d'euros (contre 438 millions d'euros au premier semestre 2005).

FLUX DE TRÉSORERIE ET BILAN DU GROUPE

Flux de Trésorerie opérationnelle des activités coeur

Les activités cœur ont généré 87 millions d'euros de flux de trésorerie opérationnel net après charges financières, impôts et acquisitions d'immobilisations au premier semestre 2006. Ce chiffre comprend le résultat avant impôts et charges financières plus dépréciations et amortissements (EBITDA) des activités cœur qui s'élève à 334 millions d'euros, plus une réduction du besoin en fond de roulement s'élevant à 102 millions d'euros, moins les autres mouvements d'actifs et de passifs à 104 millions d'euros, et moins les impôts, intérêts, charges de restructuration et cash non-courant pour 101 millions d'euros, et des acquisitions d'immobilisations de 144 millions d'euros.

	1H06	1H05
Services	135	124
Systèmes & Equipement	2	110
Technologie	114	97
Corporate (y.c. impôts et charges financières (1))	(164)	(152)
Cashflow libre des activités cœur	87	179

(1) à l'exclusion du paiement exceptionnel des intérêts accrus de 59 millions d'euros des années précédentes liés à la convertible remboursée en janvier 2006.

Autres

Le flux de trésorerie opérationnelle net des activités poursuivies non stratégiques a atteint un chiffre négatif de (60) millions d'euros, résultant d'un chiffre négatif pour le flux de trésorerie opérationnelle total des opérations poursuivies de 32 millions d'euros.

Les sorties de trésorerie opérationnelle nette et d'investissements concernant les activités cédées ou en cours de cession ont totalisé 177 millions d'euros. Les éléments les plus importants de ces sorties de trésorerie étant liés aux règlements dus à la suite de la cession des actifs d'Anagni et de Bagneaux en 2005, ainsi qu'aux pertes des activités AVA.

De plus le Groupe a versé 232 millions d'euros pour des acquisitions au cours du semestre, principalement pour Canopus, Thales Broadcast & Multimedia et Convergent.

En revanche, le Groupe a encaissé 116 millions d'euros correspondant à la cession d'actifs financiers au cours du semestre.

Les dépenses en cash nettes des activités opérationnelles et d'investissement pour les activités poursuivies et pour les activités arrêtées ou en cours de cession ont totalisé 325 millions d'euros.

Bilan

La dette nette du Groupe s'est élevée à 1 509 millions d'euros au 30 juin 2006, après règlement en cash à hauteur de 232 millions d'euros des acquisitions citées précédemment. Ce chiffre se compare à la dette nette totale de 1 464 millions d'euros au 31 décembre 2005 (y compris la dette liée aux acquisitions de 138 millions d'euros).

Au cours du semestre, le Groupe a procédé à un placement privé de 450 millions de dollars, dont l'échéance varie de 3 à 10 ans. Le produit de ce placement a été utilisé pour procéder au remboursement de dettes à court terme.

Le nombre d'actions en circulation au 30 juin 2006 est de 273 871 296, en augmentation de 563 264 par rapport au précédent total au 31 décembre 2005, suite à l'exercice de BASA émis en octobre 2004. Comme prévu, des actions en auto-détention ont été utilisées pour le règlement des deuxièmes tranches des acquisitions d'Inventel et de Cirpack et pour un paiement partiel de Canopus. Les fonds propres atteignaient 1 983 millions d'euros au 30 juin 2006 (2 209 millions d'euros au 30 juin 2005).

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ANNEXES – ETATS FINANCIERS:

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (non audité)

BILAN CONSOLIDE (non audité)

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (non audité)

COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (non audité)

				Semestre clos le						Exercice clos le
(En millions d’euros)				30 juin 2006		30 juin 2005 (*)				31 décembre 2005 (*)
Activités poursuivies :
Chiffre d’affaires				2 629		2 580				5 591
Coût de l’activité				(2 034)		(1 979)				(4 240)
Marge brute				595		601				1 351
Frais commerciaux, administratifs et autres				(349)		(346)				(734)
Frais de recherche et développement				(138)		(112)				(227)
Résultat des activités poursuivies avant résultat financier et impôts				108		143				390
Intérêts nets				(38)		(31)				(78)
Autres produits (charges) financiers				(7)		-				25
Résultat financier				(45)		(31)				(53)
Résultat des sociétés mises en équivalence				(42)		(7)				(82)
Impôt sur les résultats				(18)		(47)				(68)
Résultat net des activités poursuivies				3		58				187
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession				(74)		(496)				(760)
Résultat net de l’exercice				(71)		(438)				(573)
Résultat net attribuable aux actionnaires de Thomson SA				(71)		(429)				(574)
Résultat net attribuable aux minoritaires				-		(9)				1
(*) Voir la Note 3 des états financiers consolidés présentant le passage entre les états financiers publiés précédemment et ceux présentés ici.
				Semestre clos le						Exercice clos le 31 décembre 2005
(en euro, sauf le nombre d’actions)				30 juin 2006		30 juin 2005
Nombre moyen d’actions ordinaires de base disponibles (actions propres déduites)				260 147 961		270 017 384				266 539 917
Résultat net par action des activités poursuivies attribuable aux actionnaires de Thomson SA
- de base (*)				(0,02)		0,21				0,68
- dilué				(0,06)		0,09				0,37
Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession attribuable aux actionnaires de Thomson SA
- de base				(0,29)		(1,80)				(2,85)
- dilué				(0,26)		(1,63)				(2,59)
Résultat net total par action attribuable aux actionnaires de Thomson SA
- de base				(0,31)		(1,59)				(2,17)
- dilué				(0,32)		(1,54)				(2,22)
(*) Après déduction des dividendes dus sur les titres super subordonnés.

BILAN CONSOLIDE (non audité)

(En millions d’euros)			30 juin 2006		31 décembre 2005
ACTIF
Actifs non courants :
Immobilisations corporelles			878		886
Ecarts d’acquisition			1 748		1 756
Immobilisations incorporelles			1 081		1 150
Titres des sociétés mises en équivalence			150		204
Actifs financiers disponibles à la vente			215		341
Instruments financiers dérivés			1		1
Avances sur contrats clients			137		173
Impôts différés actifs			357		379
Autres actifs non courants			241		182
Total actifs non courants			4 808		5 072
Actifs courants :
Stocks et en-cours			419		333
Clients et effets à recevoir			969		1 315
Comptes courants avec les entreprises associées et les joint-ventures			99		115
Instruments financiers dérivés			9		9
Autres actifs courants			631		644
Actifs financiers de gestion de trésorerie			-		7
Disponibilités			1 147		996
Total actifs courants			3 274		3 419
Actifs destinés à être cédés			310		369
Total actif			8 392		8 860

BILAN CONSOLIDE (non audité)

(En millions d’euros)			30 juin 2006		31 décembre 2005
PASSIF
Capitaux propres :
Capital social (273 308 032 actions augmenté de 563 264 actions au 30 juin 2006, avec une valeur nominale €3,75)			1 027		1 025
Actions propres			(225)		(239)
Primes d’émission			1 785		1 771
Titres super subordonnés			500		500
Autres réserves			9		43
Réserves consolidées			(1 091)		(980)
Ecarts de conversion			(22)		89
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Thomson SA			1 983		2 209
Intérêts minoritaires			8		7
Total capitaux propres			1 991		2 216
Dettes non courantes :
Dettes financières			1 160		858
Provisions pour retraites et avantages assimilés			774		877
Provisions pour restructuration			8		9
Instruments financiers dérivés			57		57
Autres provisions			76		185
Impôts différés passifs			161		162
Autres dettes non courantes			85		103
Total dettes non courantes			2 321		2 251
Dettes courantes :
Dettes financières			1 496		1 464
Instruments financiers dérivés			5		10
Provisions pour retraites et avantages assimilés			64		62
Provisions pour restructuration			65		45
Autres provisions			69		77
Fournisseurs et effets à payer			1 060		1 164
Provisions pour dettes sociales			153		166
Dette d’impôt courant			42		47
Autres dettes courantes			789		750
Dette liée à l’acquisition de filiales			-		138
Total dettes courantes			3 743		3 923
Passifs liés aux actifs destinés à être cédés			337		470
Total passif			8 392		8 860

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES (non audité)

	30 juin			31 décembre 2005
(en millions d’euros)	2006	2005
Résultat net de l’exercice	(71)	(438)		(573)
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession	(74)	(496)		(760)
Résultat net des activités poursuivies	3	58		187
Ajustements pour réconcilier le résultat net des activités poursuivies avec la variation nette de la trésorerie d’exploitation
Amortissements d’actifs	202	218		443
Dépréciations d’actifs	-	10		29
Variation nette des provisions pour risques et charges	(23)	(35)		(15)
Gains / (pertes) sur cessions d’actifs	1	(2)		-
Produits et charges d’intérêts	38	31		78
Autres (dont impôts)	48	21		70
Variation du besoin en fonds de roulement et des autres actifs et passifs	(8)	74		(33)
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles	261	375		759
Intérêts payés	(54)	(51)		(64)
Prime d’intérêts versée lors du remboursement de l’obligation convertible (1)	(59)	-		-
Intérêts reçus	9	9		14
Impôts sur le résultat payés	(44)	(47)		(67)
Variation nette de la trésorerie d’exploitation des activités poursuivies	113	286		642
Flux de trésorerie d’exploitation nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession (2)	(44)	(200)		(342)
Variation nette de la trésorerie d’exploitation (I)	69	86		300
Acquisition de titres de participations, net de la trésorerie acquise	(232)	(244)		(470)
Acquisition des titres de Videocon Industries (2)	-	-		(240)
Produit de cession net de titres de participations	94	1		4
Cession / Acquisition d‘actifs financiers de gestion de trésorerie	8	29		52
Acquisition d’immobilisations corporelles	(93)	(102)		(192)
Cession d’immobilisations corporelles	4	3		10
Acquisition d’immobilisations incorporelles incluant la capitalisation des coûts de R&D	(56)	(48)		(102)
Prêts remboursés par / (accordés à) des tiers	14	43		47
Variation nette de la trésorerie d’investissement des activités poursuivies	(261)	(318)		(891)
Flux de trésorerie d’investissement nets utilisés par les activités arrêtées ou en cours de cession (2)	(133)	(163)		(5)
Variation nette de la trésorerie d’investissement (II)	(394)	(481)		(896)
(3) Include repayments of finance lease
Emission de Titres Super Subordonnés	-	-		492
Rachat d’actions propres et autres opérations sur fonds propres (3)	9	(80)		(283)
Remboursement d’obligations convertibles	(611)	(588)		(588)
Augmentation des dettes financières	1 147	258		592
Remboursement des dettes financières	(43)	(298)		(423)
Dividendes versés aux actionnaires	-	(77)		(77)
Dividendes versés aux minoritaires	(1)	(1)		(2)
Variation nette de la trésorerie de financement des activités poursuivies	501	(786)		(289)
Flux de trésorerie de financement nets provenant des activités arrêtées ou en cours de cession (4)	(11)	-		16
Variation nette de la trésorerie de financement (III)	490	(786)		(273)
Augmentation / (diminution) nette de la trésorerie (I+II+III)	165	(1 181) 181)		(869)
Trésorerie à l’ouverture de la période	996	1 848		1 848
Effet des variations de change sur la trésorerie	(14)	21		17
Trésorerie à la clôture de la période	1 147	688		996

(1) Prime d'intérêt due à échéance le 1er janvier 2006 sur l‘obligation convertible émise en octobre 2000 et remboursée.

(2) Le décaissement total de trésorerie attribué aux activités arrêtées ou en cours de cession en 2005 de (347) millions d'euros (dont (342) millions d'euros provenant de la trésorerie d'exploitation) est net de la trésorerie reçue de la vente des activités Tubes et de la technologie associée à Videocon pour un montant de 240 millions d'euros qui a été immédiatement réinvesti pour financer l'achat des titres de Videocon Industries pour 240 millions d'euros.

(3) Correspond en 2006 au versement lié à l'exercice des BASA. Inclut en 2005 un remboursement de TVA de 9 millions d'euros relatif à des frais sur augmentation de capital.

(4) Net du financement par Thomson du remboursement des dettes avant cession.

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.companynewsgroup.com