NEXITY : R?sultats annuels 2006

Résultats annuels 2006

Excellente performance opérationnelle

- Chiffre d'affaire en forte augmentation[1] : +20,1% à 1.855 M€

- Progression soutenue du résultat opérationnel[2] : +20,7% à 265,6 M€

- Résultat net courant pdg en forte croissance : +32,6% à 170,2 M€

Nouvelle année de croissance rentable

- Marge opérationnelle élevée : 14,3%

- ROE groupe après impôt : 33,8%

- Bénéfice net courant par action2/[3] : +23,0% à 5,29 euros

- Dividende proposé en forte augmentation[4] : +46,2% à 1,90 euros

Poursuite d'une forte dynamique de développement

- Gain accéléré de part de marché dans le logement neuf : +100 pb à 8,4%

- Backlog en forte hausse : +27,8% à 3,0 Mds€ (19,1 mois de chiffre d'affaires)

Selon Alain DININ, Président-Directeur Général :

"Les excellents résultats financiers de 2006 et la solidité des fondamentaux de Nexity confortent notre modèle de croissance et notre stratégie d'opérateur intégré présent sur l'ensemble de la chaîne de valeur de l'immobilier. Ces résultats, nos récents partenariats, les acquisitions de 2006 ainsi que la visibilité offerte par notre carnet de commandes nous permettent de confirmer les objectifs du plan Nexity 2010 et d'anticiper pour 2007 une croissance du chiffre d'affaires de 13 à 15% avec un taux de marge opérationnelle supérieur à 13%. Fort de ces éléments, un dividende de 1,90 euros par action sera proposé à l'Assemblée Générale, en augmentation de 46,2%4 par rapport à 2005. "

Le mercredi 7 mars 2007, le Conseil d'administration de Nexity, réuni sous la présidence d'Alain Dinin, a examiné et arrêté les comptes de l'exercice 2006.

Nexity (NXI.PA) enregistre un niveau de résultat élevé en 2006 dans la continuité du premier semestre 2006. Les résultats 2006 affichent une nouvelle année de croissance rentable, reflet de l'évolution positive des prix des dernières années et de la bonne maîtrise des coûts de construction. Nexity a également poursuivi sa politique de croissance externe visant à étendre sa présence sur les Services à l'immobilier, conquérir de nouveaux marchés et élargir sa gamme de produits.

Le Groupe réalise une excellente performance opérationnelle en 2006 avec une hausse de 20,7%[5] de son résultat opérationnel et une marge opérationnelle de 14,3%. Le pôle Logement maintient un niveau de rentabilité élevé avec une marge opérationnelle de 15,8%. La marge opérationnelle du pôle Tertiaire ressort à 8,9%, en ligne avec le taux de marge normatif anticipé pour ce pôle de 8 à 9%. La marge opérationnelle du pôle Services et Franchises ressort, quant à elle à 15,1%. Ce pôle intègre depuis le S2 2006 les réseaux de franchises Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier.

Forte croissance du résultat net1. Le résultat net pdg augmente de 32,6% sous l'effet d'une bonne maîtrise de l'endettement financier et d'une réduction des intérêts minoritaires après la fusion-absorption de Nexity Initiale par Nexity. Le bénéfice net par action progresse quant à lui de 23,0% à 5,29 euros. Ce résultat fait ressortir une rentabilité élevée des fonds propres du groupe de 33,8%.

Les perspectives du Groupe se sont fortement accrues. Le carnet de commandes progresse de 27,8% et atteint désormais près de 3,0 milliards d'euros à fin décembre 2006, soit l'équivalent de plus de 19 mois de chiffre d'affaires. Pour 2007, Nexity anticipe désormais une croissance de son chiffre d'affaires de 13 à 15% avec un taux de marge opérationnelle supérieur à 13%.

Fort de ces éléments, le Conseil d'Administration a décidé de proposer à l'Assemblée Générale un dividende en augmentation de 46,2% (sur la base d'un dividende en 2005 hors 0,30 euros par action au titre de l'opération Eurobarajas) à 1,90 euros par action au titre de l'exercice 2006.

Parallèlement, Nexity a poursuivi sa politique active de développement visant à étendre sa présence sur les métiers des Services à l'immobilier avec l'acquisition de Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier (réseaux d'agences franchisées), à conquérir de nouveaux marchés avec l'acquisition d'EPRIM Ouest (promotion de logements en Bretagne) et à élargir sa gamme de produits avec la signature d'un partenariat exclusif avec le Groupe EMERA (opérateur privé d'EHPAD[6]).

* * *
Résultats annuels 2006

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Chiffre d'affaires		1.854,9		1.577,8		+17,6%
Résultat opérationnel		265,6		252,2		+5,3%
Résultat opérationnel hors Eurobarajas [7]		265,6		220,0		+20,7%
Marge opérationnelle 1		14,3%		14,4%		-10pb
Résultat net part du groupe		170,2		151,7		+12,2%
Résultat net courant part du groupe 1		170,2		128,4		+32,6%
Nombre moyen d'actions sur l'année		32.172.480		29.858.798		+7,7%
BPA (EUR)		5,29		5,08		+4,1%
BPA courant (EUR) 1		5,29		4,30		+23,0%
Dividende par action (EUR)		1,90		1,60		+18,8%
Dividende par action hors Eurobarajas (EUR)		1,90		1,30		+42,6%

En 2006, le chiffre d'affaires de Nexity progresse de 17,6% par rapport à 2005 et de 20,1% à périmètre comparable[8], à 1.854,9 millions d'euros.

Le résultat opérationnel2 s'élève à 265,6 millions d'euros en hausse de 20,7% par rapport à 2005. Le résultat opérationnel au S2 2006 ressort à 152,2 millions d'euros en croissance de 24,8% par rapport au S2 2005 sous l'effet de la bonne tenue des marges du pôle Logement et de l'intégration du pôle Franchises.

La marge opérationnelle se maintient sur des niveaux exceptionnellement élevés à 14,3% contre 14,4% en 2005, et une marge opérationnelle de 14,5% au S2 2006.

Le résultat financier ressort à -8,0 millions d'euros contre –11,1 millions d'euros en 2005. Il inclut en 2006 la plus-value de cession d'une participation minoritaire de 6,2 millions d'euros comprise dans les produits financiers.

La charge d'impôt sur les résultats s'élève à 84,7 millions d'euros correspondant à un taux effectif d'imposition de 32,9% contre 33,3% en 2005.

Le résultat net part du groupe s'élève à 170,2 millions d'euros en progression de 12,2% par rapport à 2005. Le bénéfice par action ressort à 5,29 euros, en hausse de 4,1% par rapport à 2005. Les intérêts minoritaires n'intègrent plus les minoritaires de Nexity Initiale après la fusion opérée avec Nexity au S1 2006. Ils proviennent essentiellement de participations détenues dans des co-promotions du pôle Logement.

Le résultat net courant part du groupe1 ressort en hausse de 32,6% par rapport à 2005. Ce résultat est retraité en 2005 du résultat sur cession d'actifs non courants de 4,0 millions d'euros. Le bénéfice net courant par action ressort à 5,29 euros, en hausse de 23,0%.

Le dividende par action proposé à l'Assemblée Générale est en augmentation de 46,2% (sur la base d'un dividende en 2005 hors 0,30 euros par action au titre de l'opération Eurobarajas) à
1,90 euros par action, portant le niveau de distribution à 36,1% du résultat net consolidé.
Résultat opérationnel par pôle - hors Eurobarajas en 2005

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Logement		224,6		201,8		+11,3%
% du chiffre d'affaires		15,8%		15,9%		(10pb)
Tertiaire		30,0		21,0		+42,9%
% du chiffre d'affaires		8,9%		10,6%		(170pb)
Services et Franchises		11,2		8,8		+27,3%
% du chiffre d'affaires		15,1%		15,2%		(10pb)
Autres activités		(0,2)		(11,6)		-
Résultat opérationnel		265,6		220,0		+20,7%
% du chiffre d'affaires		14,3%		14,4%		(10pb)

En 2006, le résultat opérationnel du pôle Logement progresse de 11,3% à 224,6 millions d'euros, à un rythme supérieur au S1 2006 (+4,3%). Le taux de marge opérationnelle de l'année ressort à 15,8% contre 15,9% en 2005, soit un niveau historiquement élevé. Cette marge reflète essentiellement la poursuite de la hausse des prix de vente enregistrée ces dernières années alors que parallèlement les coûts de construction et les prix du foncier ont poursuivi leur progression.

Le résultat opérationnel du pôle Tertiaire est en hausse de 42,9% par rapport à 2005, à
30,0 millions d'euros. Il reflète principalement la réalisation des commandes de centres logistiques commercialisés en 2005. Le taux de marge opérationnelle passe de 10,6% en 2005 à 8,9% en 2006 en ligne avec le taux de marge normatif de 8 à 9% anticipé pour ce pôle. Il comprend les investissements d'études engagés à l'International pour conquérir de nouveaux marchés et développer de nouveaux projets.

Le résultat opérationnel du pôle Services et Franchises ressort à 11,2 millions d'euros en croissance de 27,3% par rapport à 2005. Il fait ressortir un taux de marge opérationnelle de 15,1% contre 15,2% en 2005. Ce résultat intègre Century 21 France et Guy Hoquet l'Immobilier au S2 2006 pour
5,0 millions d'euros.

Le résultat opérationnel des Autres activités, de -0,2 millions d'euros, comprend les frais de structure des holdings, l'activité de "Villes & Projets" et les charges liées aux paiements en actions. Il intègre en 2006 l'effet de la cession du dernier actif significatif du portefeuille immobilier racheté à Vivendi en 2002.
Flux de tresorerie Groupe

En millions d'euros		2006		2005
Capacité d'autofinancement		172,3		163,9
Variation du BFR hors impôts lié à l'activité		(121,8)		(173,5)
Variation impôts & autres		28,0		(27,9)
Flux de trésorerie généré par l'exploitation		78,5		(37,5)
Variation liée au portefeuille d'actifs immobiliers		4,8		11,0
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement		(57,2)		1,4
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement		(16,3)		(149,1)
Variation de trésorerie		9,8		(174,2)

La capacité d'autofinancement du Groupe ressort à 172,3 millions d'euros, en augmentation de 5,1% par rapport à 2005. Compte tenu d'une bonne maîtrise du besoin en fonds de roulement sur l'exercice, et notamment au S2 2006, le flux de trésorerie généré par l'exploitation s'élève à
78,5 millions d'euros contre -37,5 millions d'euros en 2005.

Les flux d'investissement de -57,2 millions d'euros correspondent essentiellement aux acquisitions réalisées en 2006 (hors engagements de rachat des minoritaires) : essentiellement Century 21 France, Guy Hoquet l'Immobilier et Eprim Ouest.

Les flux de financement de -16,3 millions d'euros correspondent principalement au versement de
-51,4 millions d'euros de dividende net du tirage des nouvelles dettes (environ +55 millions d'euros) et du remboursement d'une partie de la dette corporate (environ -20 millions d'euros).

Besoin en Fonds de Roulement par pôle

En millions d'euros		31 déc. 2006		31 déc. 2005		Var. en M€
Logement		379,5		234,7		144,8
Tertiaire		14,3		23,3		(9,0)
Services et Franchises		(2,7)		(4,4)		1,7
Autres activités & impôt		29,9		49,1		(19,2)
BFR total		421,0		302,7		118,3

En 2006, le besoin en fonds de roulement augmente de 118,3 millions d'euros pour s'établir à
421,0 millions d'euros au 31 décembre 2006 essentiellement du fait du pôle Logement. Le BFR est sensiblement stable par rapport au 30 juin 2006 (+25,4 millions d'euros).

Le BFR du pôle Logement augmente de 144,8 millions d'euros en 2006 à 379,5 millions d'euros, sous les effets de l'augmentation de l'activité et de l'offre commerciale qui nécessitent des acquisitions foncières (+74 millions d'euros). Toutefois, le niveau de BFR ramené au chiffre d'affaires reste faible à 26,6% du chiffre d'affaires en raison d'un taux de pré-commercialisation toujours élevé de 64% (67% en 2005).

Le BFR du pôle Tertiaire reste contenu à 14,3 millions d'euros compte tenu des avances importantes reçues des investisseurs.

Le BFR des autres activités est en diminution principalement sous l'impact de la cession du dernier actif significatif du portefeuille immobilier racheté à Vivendi en 2002.

Structure financière groupe

En millions d'euros		31 déc. 2006		31 déc. 2005		Var. en M€
Endettement brut		398,3		293,0		105,3
Trésorerie & banques créditrices		(132,8)		(122,9)		(9,9)
Endettement net		265,5		170,1		95,4
Capitaux propres*		609,2		424,1		185,1
Ratio d'endettement		44%		40%		-

* Y compris intérêts minoritaires

Au 31 décembre 2006, les capitaux propres du Groupe s'élèvent à 609,2 millions d'euros, en croissance de 43,6% par rapport au 31 décembre 2005.

Sur 1 an, l'endettement net augmente de 95,4 millions d'euros sous l'effet de la hausse du BFR et des acquisitions de Century 21 France, Guy Hoquet l'Immobilier y compris les engagements de rachat des minoritaires. Il s'établit au 31 décembre 2006 à 265,5 millions d'euros.

Le ratio d'endettement net ressort au 31 décembre 2006 quasi stable à 44% contre 40% au
31 décembre 2005.

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Signature d'un partenariat exclusif avec EMERA

Le Groupe EMERA, l'un des premiers opérateurs privés d'EHPAD[9] en France, et NEXITY ont signé, le 7 mars 2007, un partenariat exclusif portant sur la création d'un produit inédit, regroupant d'un côté Résidence seniors services et Maison de retraite médicalisée de l'autre.

L'objectif est d'apporter une réponse novatrice au parcours résidentiel des seniors avec le développement de 15 à 20 nouvelles résidences d'ici 5 à 10 ans, offrant des prestations hôtelières haut de gamme.

NEXITY et EMERA constitueront des sociétés communes dont ils seront respectivement actionnaires à hauteur de 60/40% pour la promotion et 40/60% pour l'exploitation. NEXITY sera responsable de la promotion de ces résidences et le Groupe EMERA en assurera l'exploitation.
Backlog - Carnet de commandes au 31 Décembre 2006

En millions d'euros, Hors Taxes		31 déc. 2006		31 déc. 2005		Ecart %
Logement		2.109		1.600		+31,8%
Lotissement		260		208		+25,0%
Backlog Pôle Logement		2.369		1.808		+31,0%
Backlog Pôle Tertiaire		588		505		+16,4%
Total Backlog Groupe		2.957		2.313		+27,8%
Nombre de mois d'activité Pôle Logement		20,0		17,1		+2,9 mois
Nombre de mois d'activité Groupe		19,1		17,6		+1,5 mois

Le backlog (carnet de commandes) du Groupe incluant Logement et Tertiaire, s'élève à 2.957 millions d'euros (HT) au 31 décembre 2006, en progression de 27,8% par rapport au 31 décembre 2005.

Au 31 décembre 2006, le backlog du pôle Logement s'élève à 2.369 millions d'euros, en croissance de 31,0% sous l'effet de la très forte l'activité commerciale du 4T2006. A la même date, le backlog du pôle Tertiaire s'élève à 588 millions d'euros, en hausse de 16,4% par rapport au 31 décembre 2005.

Le backlog du Groupe représente 19,1 mois d'activité (+1,5 mois) sur la base du chiffre d'affaires des douze derniers mois et 20,0 mois d'activité pour le pôle Logement (+2,9 mois).

Potentiel foncier Résidentiel - hors terrains Villes & Projets non commercialisés

Nombre de lots		31 déc. 2006		31 déc. 2005		Ecart %
Logement*P		24.216		21.621		12,0%
Lotissement		11.669		10.546		10,6%
Total Pôle Logement		35.885		32.167		11,6%
dont en régions (%)		80%		76%		-
Nombre d'années de réservations		2,6		2,7		-

* Hors terrains "Villes et Projets" non commercialisés

Au 31 décembre 2006, Nexity dispose d'un potentiel d'activité de 35.885 lots, en hausse de 11,6% par rapport à la même date de 2005, dont 80% sont désormais localisés en régions contre 76% à fin 2005. Sur la base des réservations des douze derniers mois, ce potentiel foncier représente
2,6 années d'activité.

Le potentiel foncier se décompose en 24.216 logements, en progression de 12,0% par rapport au
31 décembre 2005, et 11.669 lots de terrains à bâtir, en progression de 10,6% par rapport au
31 décembre 2005.

Perspectives

L'évolution de l'activité commerciale et du backlog au 31 Décembre 2006 permet d'anticiper pour 2007 les perspectives suivantes :

- Croissance du chiffre d'affaires de 13 à 15% ;

- Taux de marge opérationnelle supérieur à 13% ;

- Taux de distribution de 30% du résultat net consolidé.

A plus long terme, Nexity fixe les objectifs suivants d'un(e) :

- Croissance du chiffre d'affaires de 7 à 10% par an ;

- Taux de marge opérationnelle minimum de 10 à 11% ;

- Ratio d'endettement inférieur à 100% ;

- Taux de distribution de 30% du résultat net consolidé.

Plus spécifiquement, à l'horizon 2010 Nexity s'est fixé les objectifs stratégiques et opérationnels suivants :

- Part de marché dans le logement en France de 10% ;

- Diversification du résultat opérationnel à hauteur de 40 à 45% en dehors du pôle Logement : Villes & Projets, Tertiaire, Services & Franchises et International.

Avertissement

Les données, hypothèses et estimations sur lesquelles la société a pu raisonnablement se fonder pour déterminer ces objectifs sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l'environnement économique, financier et concurrentiel. En outre, il ne peut pas être exclu que certains risques décrits au paragraphe 4.2 du document de référence déposé auprès de l'Autorité des marchés financiers sous le numéro R. 06-049 en date du 4 mai 2006 (ci-après, le "Document de Référence") puissent avoir un impact sur les activités du groupe et la capacité de la société à réaliser ses objectifs. Par ailleurs, la réalisation des objectifs suppose le succès de la stratégie commerciale de la société présentée au paragraphe 6.1.2 du Document de Référence. La société ne prend donc aucun engagement ni ne donne aucune garantie sur la réalisation des objectifs et ne s'engage pas à publier ou communiquer d'éventuels rectificatifs ou mises à jour de ces éléments.

Point de marche au 31 Décembre 2006

Logements neufs [10]

En 2006, le marché du logement neuf en France a été marqué par une quasi-stabilité des investisseurs privés (-3,7%) dans l'attente de la mise en place des nouvelles mesures fiscales Borloo intervenue au 1er septembre 2006. La demande des accédants est néanmoins restée soutenue et en forte croissance, soulignant la solidité de la demande notamment en provenance des primo accédants. L'offre commerciale est en hausse, mais reste sur des niveaux inférieurs à la moyenne historique sur 20 ans.

Les ventes de logements neufs en France au 31 décembre 2006 s'élèvent à 126.300 (+3,9%) tandis que l'offre commerciale disponible à la même date représente 7,5 mois d'activité.

En 2006, les prix moyens de vente au mètre carré dans le neuf en France sont en hausse de 7,8% pour les appartements à 3.073 euros/m² contre 2.850 euros/m² en 2005. Le prix des maisons est en hausse de 11,0% à 242,3 KEUR en 2006 contre 218,2 KEUR en 2005.

En 2006, Nexity a enregistré un nombre de réservations de 10.553 logements neufs, en hausse de 16,7% par rapport à 2005, et un prix moyen de vente par mètre carré en progression de 6,9% à 3.340 euros/m².

La part de marché nationale de Nexity progresse ainsi de 100pb en 2006 par rapport à 2005 et s'établit désormais à 8,4% contre 7,4% en 2005 confirmant notre leadership national sur les ventes de logements neufs.

Immobilier d'entreprise en Ile de France [11]

Avec 23,1 milliards d'euros acte en main, +47% par rapport à 2005, le marché de l'investissement en immobilier d'entreprise en France enregistre pour la 3ème année consécutive un nouveau record historique. L'année aura été marquée par une augmentation de la rotation des actifs favorisés par un régime fiscal avantageux et des véhicules d'investissement de plus en plus financiers.

Face à la rareté des produits et dans un contexte de demande soutenue, les taux de rendement "prime" ont poursuivi leur baisse amorcée en 2002. Ils reculent de 25 à 100 points de base sur un an. Dans ce contexte, les ventes des promoteurs évoluent au même rythme que les volumes de transactions et se maintiennent à 17% des transactions, soit 3,9 milliards d'euros.

La demande placée est en hausse de 30% par rapport à fin 2005 à 2,9 millions de m². Cette demande se concentre à 40% sur les immeubles neufs ou restructurés. L'offre immédiate disponible poursuit son mouvement de baisse engagé en 2005 et recule de 10% à 2,50 millions m² par rapport à 2,77 millions m² au 31 décembre 2005.

En conséquence, le taux de vacance en Ile de France se replie de 0,6 pt à 5,2% au 31 décembre 2006. Plus significatif, la part des offres neuves et restructurées dans le stock immédiat continue de diminuer. Elle atteint 23% contre 32% au 31 décembre 2005 et ne représente plus que 6,0 mois de demande placée contre 11,7 mois en 2005.

Calendrier financier & Informations pratiques

- Réunion analystes Résultats 2006 Jeudi 8 mars 2007 10.30 CET

- Chiffre d'affaires du 1T2007 Jeudi 3 mai 2007 Post marché

- Assemblée Générale des Actionnaires Mardi 15 mai 2007 Matin

- Versement du dividende Mercredi 16 mai 2007 - - Une réunion Analystes se tiendra en français à 10h30 CET le 8 mars 2007, au Pavillon Ledoyen, Carré des Champs Elysées, 1 avenue Dutuit, 75008 Paris. La présentation sera disponible à partir de 9h00 CET à l'adresse http://www.nexity.fr

- Une Conference Call se tiendra en anglais à 14h00 CET le 8 mars 2007 accessible aux numéros :

- Appel de France +33 (0) 1 70 99 35 14 code : Nexity

- Appel du reste de l'Europe +44 (0) 207 153 2027 code : Nexity

- Appel des USA +1 (0) 480 293 1744 code : Nexity

Possibilité de réécouter cette Conference Call durant 5 jours au numéro suivant :

+44 (0) 207 190 5901 (code : 1351648#)

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A propos de Nexity

Leader français de la promotion immobilière Logement et Entreprise, Nexity est également un acteur majeur des services immobiliers à destination des entreprises et des particuliers. La conjugaison de ces métiers permet à Nexity de se positionner comme un acteur unique du renouvellement urbain.

Immobilier Résidentiel Nexity-Apollonia, Nexity-Domaines, Nexity-Féréal, Nexity-Foncier Conseil, Nexity-EPRIM Ouest, Nexity-Foncière Colysée, Nexity-Général Foy Investissement, Nexity-George V, Nexity-Seeri

Immobilier d'Entreprise Nexity-Commerces, Nexity-Entreprises,

Nexity-Geprim, Nexity International, Nexity-Investissement

Services Immobiliers Nexity Saggel

Réseaux de Franchises Century 21 France, Guy Hoquet l'Immobilier

Ensemblier Urbain Nexity-Villes & Projets

Implantations France 71 implantations sur l'ensemble des régions

Implantations Internationales Belgique, Espagne, Italie et Portugal

Nexity est coté au SRD et au Compartiment A d'Euronext

Membre des Indices : SBF80, SBF120, CACmid100, Next150 et MSCI SmallCap France

Mnemo : NXI - Code Reuters : NXI.PA – Code Bloomberg : NXI FP

Code ISIN : FR0010112524

Contact Nexity

Analystes & Investisseurs Presse

Marc Mozzi +33 (0)1 71 12 15 49 Guillaume Idier +33 (0)1 71 12 15 52

Responsable des Relations Investisseurs Directeur de la Communication

[email protected] [email protected]

Compte de resultat consolide au 31 décembre 2006
En milliers d'euros		31/12/2006		31/12/2005
Chiffre d'affaires		1.854.867		1.577.765
Achats consommés		(1.305.063)		(1.066.451)
Charges de personnel		(172.485)		(146.008)
Charges externes & autres charges		(110.339)		(90.938)
Impôts et taxes		(13.994)		(11.350)
Amortissements, provisions & dépréciations		12.588		(10.856)
Résultat opérationnel		265.574		252.162
Charges financières		(29.712)		(23.498)
Produits financiers		21.704		12.437
Résultat financier		(8.008)		(11.061)
Résultat des activités courantes avant impôts		257.566		241.101
Impôts sur les résultats		(84.655)		(80.274)
Résultat des activités poursuivies		172.911		160.827
Résultat sur cession des actifs non courants		-		4.037
Résultat de l'ensemble consolidé		172.911		164.864
Part revenant aux intérêts minoritaires		2.664		(13.197)
Résultat net (part du Groupe)		170.247		151.667
Nombre moyen d'actions sur l'année		32.172.480		29.858.798
Résultat par action		5,29		5,08
Résultat courant par action (1)		5,29		4,30
(1) Hors Eurobarajas et résultat sur cession des actifs non courants

Bilan Consolide au 31 décembre 2006
ACTIF en milliers d'euros		31/12/2006		31/12/2005
Actifs non courants
Goodwill		465.381		279.585
Autres immobilisations incorporelles		1.088		1.192
Immobilisations corporelles		9.220		8.809
Immeubles de placement		16.028		14.062
Autres actifs financiers		28.151		31.636
Impôts différés actifs		5.941		17.959
Total actifs non courants		525.809		353.243
Actifs courants
Stocks et encours		858.570		628.132
Créances clients & autres débiteurs		348.033		251.894
Créances d'impôts		5.506		, 9.958
Autres actifs courants (1)		421.365		316.908
Autres créances financières		29.842		39.975
Trésorerie & équivalents de trésorerie		169.914		152.937
Total actifs courants		1.833.230		1.399.804
TOTAL DE L'ACTIF		2.359.039		1.753.047
(1) dont Trésorerie des mandants		49.695		47.040

Bilan Consolide au 31 décémbre 2006
PASSIF et CAPITAUX PROPRES en milliers d'euros		31/12/2006		31/12/2005
Capital apporté		161.693		149.295
Primes liées au capital		105.128		40.324
Actions auto détenues		(1.173)		(8)
Réserves et résultats accumulés		167.682		62.705
Résultat de la période		170.247		151.667
Capitaux propres part du groupe		603.577		403.983
Intérêts minoritaires		5.647		20.103
Capitaux propres consolidés		609.224		424.086
Passifs non courants
Emprunts et dettes financières non courant (long terme)		48.309		63.813
Avantages du personnel		7.785		6.477
Autres provisions non courantes		8.337		8.232
Impôts différés passifs		13.249		2.299
Total Passifs non courants		77.680		80.821
Passifs courants
Emprunts et dettes financières court terme et du cycle d'exploitation (2)		416.955		299.176
Provisions courantes		42.709		44.764
Fournisseurs et autres créditeurs		680.052		507.729
Dettes d'impôts		4.172		4.867
Autres passifs courants (1)		528.247		391.604
Total Passifs courants		1.672.135		1.248.140
TOTAL DU PASSIF et des CAPITAUX PROPRES		2.359.039		1.753.047
(1) dont Comptes mandants		49.695		47.040
(2) dont Banques créditrices (découverts bancaires)		37.113		29.964

Annexes

Chiffre d'affaires par pole

Logement

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Ile de France		526,8		415,0		+26,9%
Régions		730,4		691,7		+5,6%
Logement		1.257,2		1.106.7		+13,6%
Lotissement		166,9		162,0		+3,0%
Logement		1.424,1		1.268,7		+12,2%

Tertiaire

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Nexity Entreprises		171,0		121,3		+41,0%
Nexity Geprim		111,7		35,4		+215,5%
International hors Eurobarajas		53,6		41,4		+29,5%
Eurobarajas		-		45,8		-
Tertiaire		336,3		243,9		+37,9%
Hors Eurobarajas		336,3		198,1		+69,8%

Services, Franchises et Autres activités

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Services		58,8		57,8		+1,7%
Franchises		15,5		-		-
Autres activités		20,2		7,4		-
Services, Franchises & Autres activités		94,5		65,2		+44,9%

* L'activité franchises est consolidée depuis le S2 2006

Résultat opérationnel par pole

Logement

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Logement		201,2		174,9		+15,0%
% du chiffre d'affaires		16,0%		15,8%		+20pb
Lotissement		23,4		26,9		-13,0%
% du chiffre d'affaires		14,0%		16,6%		-260pb
Logement		224,6		201,8		+11,3%
% du chiffre d'affaires		15,8%		15,9%		-10pb

Tertiaire

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Nexity Entreprises		15,6		11,8		+32,2%
% du chiffre d'affaires		9,1%		9,7%		-60pb
Nexity Geprim		12,1		5,1		+137,3%
% du chiffre d'affaires		10,8%		14,4%		-360pb
International		2,3		36,3		-
Tertiaire		30,0		53,2		-
Tertiaire hors Eurobarajas en 2005		30,0		21,0		+42,9%
% du chiffre d'affaires hors Eurobarajas en 2005		8,9%		10,6%		-170pb

Services, Franchises & Autres activités

En millions d'euros		2006		2005		Ecart %
Services		6,2		8,8		-29,5%
% du chiffre d'affaires		10,5%		15,2%		-470pb
Franchises*		5,0		-		-
% du chiffre d'affaires		32,3%		-		-
Autres activités		-0,2		-11,6		ns
Services, Franchises & Autres activités		11,0		-2,8		ns

* L'activité franchises est consolidée depuis le S2 2006

[1] A périmètre comparable.

[2] Par rapport à 2005 retraité de l'opération Eurobarajas et cession d'actifs non courants pour le résultat net.

[3] Sur la base du nombre moyen d'actions sur l'année de 32.172.480.

[4] Sur la base d'un dividende de 1,30 EUR/actions en 2005 (hors 0,30 EUR/action au titre de l'opération Eurobarajas).

[5] Par rapport à 2005 retraité de l'opération Eurobarajas et cession d'actifs non courants pour le résultat net.

[6] EHPAD : Etablissement d'Hébergement des Personnes Agées Dépendantes.

[7] Hors Eurobarajas et résultat sur cession d'actifs non courants pour le résultat net en 2005.

[8] Hors acquisitions de Century 21 France et de Guy Hoquet l'Immobilier au S2 2006 et hors opération Eurobarajas en 2005.

[9] EHPAD : Etablissement d'Hébergement des Personnes Agées Dépendantes.

[10] Source : Ministère de l'équipement Février 2007 et FPC

[11] Source : Richard Ellis 4T2006