INGENICO : résultats annuels 2008

RESULTATS 2008


Neuilly sur Seine - le 11 mars 2009

- Solides performances

- Marge opérationnelle ajustée[1] de 12,5 %

- Marge opérationnelle ajustée1 de 13,9 % au second semestre 2008

- Bilan renforcé par une forte génération de trésorerie

- Flux de trésorerie des activités opérationnelles : 90,8ME en 2008, contre 65,4M en 2007

- Trésorerie nette : 77,5ME au 31 décembre 2008

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|        Chiffres clés (en millions d'Euros)      |   2006 |   2007 |   2008 |
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|  Chiffre d'affaires                             |   506,2|   567,9|   728,0|
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|  Marge brute ajustée en % du chiffre d'affaires1|  32,1 %|  36,7 %|  38,4 %|
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|  Résultat opérationnel ajusté 1                 |    33,4|    65,0|    91,2|
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|  en % du chiffre d'affaires                     |   6,6 %|  11,4 %|  12,5 %|
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|  Résultat net ajusté 1                          |    16,3|    45,2|    55,5|
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|  Trésorerie nette                               |    (33)|   (2,5)|    77,5|
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Philippe Lazare, Directeur Général d'Ingenico, a commenté : " En 2008, nous avons enregistré une croissance continue, une marge opérationnelle ajustée de 12,5 %, affichant ainsi une performance financière conforme à nos attentes.

2008 a été une année de transformation pour Ingenico. Tout d'abord, nous avons renforcé notre leadership grâce à l'intégration réussie de Sagem Monetel et Landi. Ensuite, nous avons lancé de nouveaux produits innovants qui ont reçu un accueil favorable de nos clients et prospects. Enfin, nous avons mis en oeuvre notre nouvelle approche des services " Beyond Payment ". Les conditions de marché actuelles sont difficiles et nous nous attachons à accélérer l'impact des synergies et à accroître la rentabilité. Forts d'un bilan solide et d'un modèle d'entreprise résistant, nous sommes confiants en la capacité d'Ingenico à sortir de cette période de ralentissement avec une position concurrentielle renforcée. "

Les chiffres clés

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|            (en millions d'Euros)          |     2007   |     2008   |  Variation à taux courant (en %)|
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|  Chiffre d'affaires                       |       567,9|       728,0|                            +28 %|
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|  Marge brute ajustée ([2])                |       208,2|       279,4|                            +34 %|
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|  Résultat opérationnel courant ajusté (2) |        65,0|        91,2|                             +40%|
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|  % du chiffre d'affaires                  |       11,4%|       12,5%|                            1,1bp|
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|  Résultat opérationnel courant (IFRS)     |        62,5|        72,0|                            +15 %|
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|  Autres produits et charges opérationnels |       (5,5)|      (14,5)|                               NA|
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|  Résultat financier (IFRS)                |       (8,8)|       (7,4)|                               NA|
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|  Impôt                                    |       (8,7)|      (13,4)|                               NA|
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|  Résultat net ajusté (2)                  |        45,2|        55,5|                            +23 %|
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|  Résultat net (IFRS)                      |        39,5|        36,7|                               NA|
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|                                           |            |            |                                 |
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|                                           |  31.12.2007|  31.12.2008|                        Variation|
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|                                           |            |            |                             (ME)|
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|                                           |            |            |                                 |
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|  Fonds propres (IFRS)                     |       195,9|       455,1|                           +259,2|
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|  (Dette nette) / Trésorerie nette (IFRS)  |       (2,5)|        77,5|                            +80,0|
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Chiffre d'affaires

Malgré le ralentissement économique, la Société a poursuivi sa croissance et augmenté son chiffre d'affaires de 7 % ([3]) en 2008 comparativement à 2007, ce qui constitue une très bonne performance, dès lors que cette croissance tient compte, comme attendu, d'un recul d'environ 20ME du chiffre d'affaires du fait des redondances commerciales liées à la fusion des activités de Sagem Monetel et de celles d'Ingenico.

En 2008, la croissance a principalement été soutenue par les pays émergents, mais aussi par les marchés traditionnels. Toutes les régions, à l'exception des Etats-Unis, affichent une progression de leur chiffre d'affaires pro forma comprise entre 3 % et 38 % ([4]), le plus fort taux de croissance étant attribuable à la région EEMEAA (Europe de l'Est, Moyen-Orient, Afrique, Inde, Asie du Sud Est) et à la Chine/Asie Pacifique, qui a bénéficié de la contribution de Fujian Landi, acquise en juin 2008.

En 2008, Ingenico s'est attaché à renforcer son leadership dans l'innovation des terminaux. La Société a développé son vaste portefeuille de produits en offrant des terminaux présentant des fonctionnalités sans contact et de mobilité, ainsi que des interfaces conviviales (écran plus grand, couleur) afin de conserver son avance technologique sur les terminaux et de préparer son orientation stratégique vers les services. La nouvelle vision stratégique " Beyond Payment " d'Ingenico consiste à exploiter l'utilisation des points de paiement pour fournir à ses clients des solutions sécurisées, innovantes et globales qui leur permettront de faire face aux nouveaux défis du marché des paiements, de renforcer la fidélisation de leur clientèle et de générer de nouveaux revenus.

Enfin, la Société a également confirmé son leadership dans les solutions de paiement et obtenu la première homologation PCI-PED 2.0 du marché pour un terminal CounterTop.

Marge brute ajustée

La marge brute ajustée ressort à 279,4ME en 2008, contre 208,2ME en 2007. La marge brute ajustée représente 38,4% du chiffre d'affaires en 2008, comparativement à 36,7% en 2007.

La marge brute ajustée a enregistré une progression constante durant 2008, passant de 37,2% au premier semestre 2008 à 39,2% au second semestre 2008.

Cette performance s'explique par les premières synergies d'achat résultant de l'acquisition de Sagem Monetel, conjuguées à la poursuite de l'amélioration des marges sur l'activité " Software et Services ". La marge brute ajustée de cette activité est passée de 24,9% en 2007 à 33,4% du chiffre d'affaires en 2008 grâce à un meilleur mix produits et à une diminution des coûts de garanties liée à une plus grande fiabilité des produits.

Charges opérationnelles

En 2008, les charges opérationnelles ajustées s'élèvent à 188,2ME en 2008, contre 143,2ME en 2007, soit une augmentation de 45ME.

Cette hausse des charges opérationnelles ajustée résulte principalement de deux facteurs :

- 38ME pour les variations de périmètre des activités. Rappelons que la Société a acquis Sagem Monetel en mars 2008, et Landi en juin 2008

- 6ME pour le développement des activités de Services. Ingenico a créé une nouvelle équipe pour mettre en oeuvre sa stratégie " Beyond Payment ", qui consiste à faire évoluer la chaîne de valeur des terminaux vers les services, et à accroître sa part de chiffre d'affaires récurrent. Ingenico a également commencé à déployer un réseau mondial de télécommunication au premier semestre 2008 afin de répondre à la demande nouvelle des banques et des distributeurs.

La variation des charges opérationnelles en 2008 comprend également 2ME au titre des premières synergies résultant de l'acquisition de Sagem Monetel.

En 2008, les charges opérationnelles ajustées en pourcentage du chiffre d'affaires ressortent à 25,8 %, contre 25,2 % en 2007. Les charges opérationnelles ajustées en pourcentage du chiffre d'affaires ont reculé pendant l'année, passant de 26,5% au premier semestre 2008 à 25,3% au second semestre 2008.

Résultat ajusté des activités ordinaires

La croissance du chiffre d'affaires, l'amélioration de la marge brute ajustée et la maîtrise des charges opérationnelles ajustées ont permis de dégager un résultat opérationnel courant 91,2ME en 2008, contre 65,0ME en 2007, représentant une augmentation de 40%.

Le résultat opérationnel courant avant éléments non récurrents a progressé de façon continue depuis 2006, passant de 6,6% en 2006 à 11,4% en 2007 et à 12,5% en 2008. Au second semestre 2008, le résultat opérationnel courant avant éléments non récurrents ajusté représentait 13,9% du chiffre d'affaires.

Résultat des activités ordinaires

Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 72,0ME en 2008, contre 62,5ME en 2007, incluant 19,2ME d'allocation du prix d'acquisition (Planet, Sagem Monetel et Landi) en 2008, contre 2,4ME en 2007 (Planet).

La réconciliation entre les états financiers en IFRS et les états financiers ajustés non audités figure à l'annexe 1.

Autres produits et charges opérationnels

En 2008, La Société a enregistré d'autres charges opérationnelles à hauteur de 14,5ME, contre 5,5ME en 2007, dont 9,1ME sont principalement attribuables aux coûts de restructuration liés à la rationalisation du centre de R&D de Barcelone.

Résultat financier

Le résultat financier s'est élevé à -7,4ME en 2008, contre -8,8ME en 2007.

La variation du résultat financier en 2008 comparativement à 2007 est due à la conjugaison des facteurs suivants :

- la baisse significative des charges financières nettes de -6,0ME en 2007 à -0,6ME en 2008, la Société ayant remboursé ses dettes financières à l'issue de la conversion de l'Océane émise au premier semestre 2008. Au 31 décembre 2008, la trésorerie nette s'élevait à 77,5ME, tandis que la dette nette s'établissait à 2,5ME au 31 décembre 2007 ;

- l'augmentation des gains et pertes de change et autres charges financières, qui sont passées de
-2,8ME à 6,8ME, s'expliquant principalement par l'environnement très difficile des taux de change en 2008.

Impôt

En 2008, la Société a comptabilisé une charge d'impôt de 13,4ME, contre 8,7ME en 2007, représentant des taux d'imposition de 27% et 18%, respectivement.

Résultat net

Le résultat net s'est établi à 36,7ME en 2008, contre 39,5ME en 2007. En 2008, le résultat net a reculé en raison de l'impact de l'allocation du prix d'acquisition (Planet, Sagem Monetel et Landi) et des coûts de restructuration.

En retraitant l'impact de l'allocation du prix d'acquisition et des coûts de restructuration, le résultat net se serait élevé à 55,5ME en 2008 contre 45,2ME en 2007, en hausse de 23 %.

Résultat net pro forma

A titre indicatif, sur une base pro-forma, c'est-à-dire en intégrant les données financières de Sagem Monetel sur l'ensemble de l'année 2008, le chiffre d'affaires se serait élevé à 780ME (soit 7% de croissance à taux constant), la marge opérationnelle courante ajustée ([5]) à 12,6%.

La base de préparation du compte de résultat pro forma (non audité) pour l'exercice 2008 incluant Ingenico et Sagem Monetel figure en annexe 3.

Flux de trésorerie

Les flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles ont enregistré une très forte croissance et ont représenté 90,8ME en 2008, contre 65,4ME en 2007. Ceci résulte à la fois de l'amélioration de la rentabilité opérationnelle et de la maîtrise du besoin en fonds de roulement en 2008.

Après investissements (CAPEX), ces flux de trésorerie ont progressé dans une moindre mesure, à 69,5ME en 2008, contre 52,9ME en 2007, les dépenses d'investissement ayant progressé, comme prévu, de 12,5ME en 2007 à 21,3ME en 2008, avec les variations de périmètre d'activité et l'intensification des efforts de recherche et développement.

Ces flux ont plus que largement compensé la distribution de dividendes de 10.8ME et l'achat d'actions propres pour 24,5ME. Au 31 décembre 2008, la Société détenait 1 624 290 actions en propre.

Bilan renforcé avec une trésorerie nette de E77.5m et des fonds propres de E451.1m

Du fait de la solide génération de trésorerie et de la conversion de l'Océane en 2008, la trésorerie nette s'élevait à 77,5ME au 31 décembre 2008, contre -2,5ME au 31 décembre 2007, soit une hausse de 80ME en 2008.

Les fonds propres ont significativement augmenté, passant de 195,9ME à 451,1ME, principalement en raison de l'apport des activités Sagem et de la conversion de l'Océane.

Dividende

Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale du 15 mai 2009 de distribuer un dividende de 0,25 euro par action.

Perspectives

La conjoncture mondiale s'est récemment détériorée, mais les conditions de marché sont très différentes d'un pays à l'autre. Ingenico, présent dans 125 pays, estime avoir une bonne visibilité sur son activité. Aujourd'hui, la performance est conforme aux attentes de la direction dans toutes les régions, à l'exception de l'Amérique du Nord et de l'Amérique latine, qui souffrent respectivement de la baisse significative du commerce de détail et du décalage des commandes des clients. Dans ce contexte, Ingenico anticipe un premier trimestre faible, équilibré par un second trimestre 2009 en forte progression. Ingenico estime que le lancement de ses nouveaux terminaux innovants au second semestre 2009, combiné à la montée en puissance des services " Beyond Payment " qui reçoivent un très bon accueil de ses prospects, représentent des opportunités de croissance sur la seconde partie de l'année 2009.

Dans la conjoncture difficile actuelle, la direction d'Ingenico met clairement la priorité sur la préservation de la trésorerie et de la rentabilité. La direction s'attache à accélérer l'impact des synergies et à accroître la rentabilité, tout en continuant d'exercer un contrôle strict des besoins en fonds de roulement.

Enfin, Ingenico estime que sa présence géographique équilibrée, la contribution des nouvelles économies à la croissance du chiffre d'affaires et le lancement des terminaux et des services innovants représentent des facteurs de différenciation clés dans l'environnement actuel. Ingenico estime par ailleurs que son modèle est résistant, son organisation sans usine est flexible, et son bilan solide, ce qui représente des éléments extrêmement précieux dans les conditions de marché actuelles difficiles.

Considérant ces tendances, la Société anticipe un chiffre d'affaires pro-forma au minimum stable en 2009 et pouvant croître jusqu'à 5%, et une marge opérationnelle ajustée comprise entre 12,5% et 13,5% en 2009.

CONFERENCE TELEPHONIQUE

Les résultats pour l'année 2008 seront commentés lors de la conférence téléphonique de la société qui aura lieu le 12 mars 2009 à 15h30.

Le présent document contient des données de nature prospective. Les tendances et objectifs indiqués dans le présent document sont fondés sur des données, hypothèses et estimations, considérées comme raisonnables par Ingenico. Ces données, hypothèses et estimations, sont susceptibles d'évoluer ou d'être modifiées en raison des incertitudes liées notamment aux résultats d'Ingenico et des sociétés dont les titres lui seront apportés, ainsi que de leurs filiales. Ces données de nature prospective ne constituent en aucun cas une garantie de performance future, présentent des risques et des incertitudes et les résultats réels sont susceptibles d'être substantiellement différents de ceux figurant dans ces données de nature prospective. Ingenico ne prend donc pas d'engagement ferme sur la réalisation des objectifs de croissance figurant dans le présent document. Ingenico et ses filiales, dirigeants, représentants, employés et conseils respectifs n'acceptent aucune responsabilité de quelque nature que ce soit au titre de ces informations prospectives. Le présent document ne constitue en aucun cas une offre de vente ou la sollicitation d'une offre d'acquisition ou de souscription de valeurs mobilières ou instruments financiers.

À propos d'Ingenico (ING)

Dans le monde entier, les banques et les professionnels du commerce confient à Ingenico l'acceptation sécurisée et performante de leurs transactions électroniques. Les solutions Ingenico s'appuient sur des technologies éprouvées, des standards établis et une ergonomie inégalée pour offrir un niveau optimal de fiabilité, de polyvalence et de confort d'utilisation. Cette large gamme de produits est complétée par un ensemble de services et de partenariats qui permettent aux professionnels de nombreux secteurs d'activités d'accepter des transactions en toute circonstance. Plus d'informations sur : www.ingenico.com.

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|   ISIN code  |  Bloomberg|  Reuters|
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|  FR0000125346|     ING FP|   ING.PA|
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|    INGENICO - Contact investisseurs   |      INGENICO - Contact presse    |
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|  Catherine Blanchet                   |                     Max-Paul Sebag|
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|  Directeur des relations investisseurs|  Directeur Relations Publiques CEO|
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|  [email protected]      |        [email protected]|
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|  01.46.25.82.20                       |                     01.41.44.68.56|
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Prochains évènements :

Conférence téléphonique des résultats annuels : le 12 mars à 15h30

Publication du CA du 1er trimestre 2009 : le 22 avril 2009

ANNEXE 1 : Base de préparation de l'information financière

Les états financiers consolidés résumés, présentés à l'annexe 2, ont été préparés conformément à la norme IAS 34, " Information financière intermédiaire ".

Des informations financières complémentaires établies sur une base ajustée (non auditée), qui peuvent différer des principes comptables internationaux (IFRS), sont également présentées ; il s'agit en particulier des ajustements du coût des ventes, ainsi que la présentation des charges d'exploitation et du résultat opérationnel courant, de la marge opérationnelle et du résultat net, hors dépenses non récurrentes liées à l'acquisition en 2008 de Sagem Monetel, des charges de réorganisation liées au rapprochement, ou celles résultant du traitement comptable du rapprochement. Les charges résultant du traitement comptable du rapprochement comprennent l'amortissement des actifs incorporels reconnus lors de la comptabilisation de cette opération, et l'annulation de l'effet de la comptabilisation des stocks en valeur de revente. Les dépenses non récurrentes liées à ce rapprochement correspondent aux dépenses qui n'auraient pas été comptabilisées en l'absence d'opération : prestations de conseil indispensables à la réussite de l'intégration. Les charges de réorganisation liées au rapprochement incluent les coûts liés aux réductions d'effectifs dans les fonctions centrales (notamment les coûts de licenciement).

Ingenico considère que ces indicateurs, sont utiles, car ils offrent un complément d'information permettant de mieux apprécier sa performance financière passée et future. De plus, la Direction de la Société utilise ces agrégats afin de planifier et d'évaluer sa performance opérationnelle. Ces informations peuvent ne pas être comparables à des agrégats utilisés par d'autres sociétés même s'ils portent le même nom.

Résultats IFRS et réconciliation entre résultats ajustés et IFRS

La société fournit ci-après des tableaux de passage entre les comptes de résultat IFRS et les comptes de résultat ajustés non audités pour le semestre clos le 31 décembre 2008 et pour le semestre clos le 31 décembre 2007. Pour l'année 2008, cette réconciliation comprend : 11.4 millions d'euros d'amortissement et d'immobilisation incorporelles, 7.7 millions liés à la revalorisation des stocks et 9.1 millions d'euros de coûts de restructuration.

Le lecteur trouvera également ci-après une description plus détaillée des ajustements apportés aux comptes de résultat IFRS.

Compte de résultat consolidé pour l'année 2008

Tableau de passage de l'information financière IFRS vers l'information financière ajustée (non auditée)

Compte de résultat consolidé pour l'année 2007

Tableau de passage de l'information financière IFRS vers l'information financière ajustée (non auditée)

ANNEXE 2 : Compte de résultat, Bilan, Tableau de trésorerie

Les comptes IFRS complets sont disponibles sur le site internet ingenico.com

1. Compte de résultat CONSOLIDE RESUME (AUDITE)

2. Bilan consolidé RESUME (AUDITE)

3. Tableau des flux de trésorerie consolidé (AUDITE)

ANNEXE 3 : COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE PRO FORMA NON AUDITE D'INGENICO ET SAGEM MONÉTIQUE POUR LA PERIODE DU 1er JANVIER AU 31 DECEMBRE 2008

Description des ajustements pro forma portés au compte de résultat consolidé non audité

(1) Les transactions réalisées par Sagem Monétique entre le 1er janvier et le 31 mars 2008 ont été intégrées dans le compte de résultat consolidé pro forma non audité.

(2) Les stocks de Sagem Monétique ont fait l'objet d'une évaluation à la juste valeur en date du 31 mars 2008 ayant conduit à une réévaluation de 6,1mE avant impôt. Il n'a pas été procédé à une évaluation de la juste valeur des stocks au 31 décembre 2007 pour les besoins de l'information pro forma, les niveaux de stocks étant proches (20,6mE au 31 décembre 2007 et 21,7mE au 31 mars 2008). Ainsi, la réévaluation faite au 31 mars 2008 a été retenue pour un montant identique au 1er janvier 2008.

Cet ajustement est inclus dans les données consolidées Ingenico 1er janvier - 31 décembre 2008.

(3) Les frais de recherche et développement (R&D) engagés par Sagem Monétique étaient comptabilisés en charge. Ces frais font l'objet d'un suivi détaillé (nature des coûts engagés dont heures de développement internes, montant des coûts par nature, date de mise en service, etc.). Compte tenu d'une durée d'amortissement des frais capitalisables de R&D de 3 ans selon les principes comptables Ingenico, une analyse a été conduite sur les projets développés à compter de 2005 afin d'analyser leur caractère immobilisable. Sur les 33 projets concernés sur la période 1er janvier 2005 - 31 mars 2008, 21 auraient été activés selon les critères Ingenico. Le montant des charges enregistrées au premier trimestre 2008 chez Sagem Monétique au titre de ces projets a été neutralisé dans le compte de résultat consolidé pro forma non audité. L'amortissement théorique des projets activés, calculé sur une durée de 5 ans à compter de la mise en service du projet, est inclus dans l'amortissement des actifs incorporels reconnus dans le cadre du regroupement d'entreprises.

(4) Les ajustements relatifs aux actifs incorporels correspondent à la dotation aux amortissements du premier trimestre 2008 des actifs incorporels reconnus dans le cadre du regroupement d'entreprises, à savoir d'une part la clientèle et d'autre part les technologies existantes et en cours de développement dont les frais de R&D des 21 projets qui avaient été passés en charge chez Sagem Monétique. Ces amortissements, calculés selon les durées décrites à la note Bilan d'ouverture de Sagem Monétique s'élèvent à 2,9mE avant impôt et 1,9mE après constatation de l'impôt différé afférent pour le premier trimestre 2008.

Pour rendre pertinente la comparaison avec les comptes 2007, certaines données, figurant dans le présent communiqué de presse s'entendent entre le compte de résultat ajusté de 2008 et celui ajusté de 2007. L'information financière ajustée diffère de l'information financière IFRS du fait qu'elle ne tient pas compte des écritures liées aux acquisitions ni des charges de restructuration liées à ces opérations. La base de préparation de l'information financière ajustée figure en annexe 1.

[1] Données ajustées, avant allocation du prix d'acquisition et des coûts de restructuration

[2] Données ajustées, avant allocation du prix d'acquisition et des coûts de restructuration

[3] La croissance est calculée à partir du chiffre d'affaires pro forma 2007 et 2008 et comprend Sagem Monetel, à taux de change constant

[4] En excluant l'effet des redondances commerciales qui ont été principalement constatées en Europe du Sud

[5] Données ajustées, avant allocation du prix d'acquisition et des coûts de restructuration

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Information réglementée :
Type : Nouvelle information
Thème(s):
Communiqués au titre de l'obligation d'information permanente - Communiqué sur comptes, résultats, chiffres d'affaires


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