Investissements en immobilier d'entreprise, de nouveaux records pour les marchés émergents

COMMUNIQUE DE PRESSE

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Paris, le 9 mars 2011 

investissements en immobiler d'entreprise : de nouveaux records pour les marchés emergents Une étude annuelle du conseil international en immobilier d'entreprise Cushman & Wakefield 



·      Les montants investis dans le monde en 2010 (430 milliards d'euros) sont en hausse de 54 % par rapport à 2009 ·      Les volumes investis dans le monde en 2011 pourraient atteindre 485 milliards d'euros, soit une augmentation de 13 % par rapport à 2010 ·      Les marchés émergents seront, avec l'Amérique du Nord, les principales destinations des investisseurs en 2011. L'Amérique Latine et l'Europe de l'Est devraient par exemple connaître une progression de 40 %. ·      En France, entre 13 et 15 milliards d'euros devraient être investis en 2011, en hausse de 30 % par rapport à 2010 (11 milliards d'euros investis). 

Selon l'étude Investment Atlas 2011, qui analyse les volumes investis en immobilier d'entreprise dans 56 pays, le total des investissements dans le monde a représenté 431 milliards d'euros en 2010, soit une hausse de 54% par rapport à l'année précédente. Si les volumes engagés sont inférieurs de 43 % au pic de 2007 (752 milliards d'euros), ils se rapprochent de la moyenne annuelle des cinq dernières années (464 milliards d'euros). Totalisant plus de la moitié des montants investis dans le monde (51 %), l'Asie reste en tête de notre classement des destinations les plus prisées par les investisseurs, devant les Etats-Unis et le Royaume-Uni. Les montants investis dans les vingt premières métropoles mondiales ont bondi de 58 % en 2010. Si certaines villes de pays émergents captent des flux de plus en plus importants, les marchés établis de Londres, Tokyo, New York et Paris continuent de jouer les premiers rôles. 

La reprise du marché mondial se poursuivra en 2011 

Les volumes investis en immobilier d'entreprise dans le monde pourraient atteindre 485 milliards d'euros en 2011, soit une augmentation de 13 % par rapport à 2010. Si les principaux marchés établis devraient profiter de cette progression, ils n'en seront pas les seuls bénéficiaires. Les investisseurs devraient ainsi porter un intérêt plus prononcé aux actifs immobiliers des marchés émergents et de quelques villes de second-rang. Par ailleurs, prenant le relais de la compression des taux de rendement, dont une baisse générale de 30 points de base est encore attendue cette année dans le monde après une perte de 21 points en 2010, la croissance des revenus locatifs constituera le principal moteur du marché en 2011. « La demande des utilisateurs devrait continuer de croître, contribuant à l'absorption rapide de l'offre de qualité et à la poursuite de l'augmentation des loyers des meilleurs actifs. Le rebond des valeurs locatives en Europe et en Amérique du Nord pourrait toutefois être limité par des taux de vacance encore élevés et le désir persistant des entreprises de maîtriser leurs coûts d'occupation » indique Olivier Gérard, Président de Cushman & Wakefield France. La hausse des loyers en 2011 devrait être plus importante en Asie et dans certains pays d'Amérique latine, même si son ampleur dépendra de l'équilibre entre l'offre disponible et la demande des utilisateurs dans les différents marchés. 

Une reprise d'ampleur inégale selon les différentes régions du monde 

Asie-Pacifique L'Asie continuera de tenir la vedette en 2011 après la forte activité déjà constatée en 2010. Tirant parti d'une augmentation générale des loyers haut-de- gamme et de la forte croissance de la plupart des économies locales, l'Asie a enregistré en 2010 une augmentation de 37 % des montants investis en immobilier d'entreprise (222 milliards d'euros) par rapport à l'année précédente. Quant aux taux de rendement, ils ont subi une baisse générale de 20 points de base, correction plus marquée s'agissant des actifs commerciaux. Avec huit pays figurant dans le top 20 mondial, l'Asie-Pacifique assoit ainsi sa position dominante auprès des investisseurs, dont l'activité a en particulier privilégié les grands marchés établis de Tokyo, Hong Kong, Singapour et Sidney. D'autres marchés de la région Asie-Pacifique pourraient voir leur importance croître en 2011, à l'instar de certaines villes de Malaisie, d'Inde et d'Indonésie, ou de quelques métropoles régionales chinoises, reflet de l'attractivité croissante de l'Empire du Milieu. La Chine, après avoir ravi en 2009 la première place aux Etats-Unis, demeurera en effet le plus important marché du monde en 2011. 

Amérique du Nord Attestant de l'ampleur de la crise traversée par cette partie du monde, les montants investis en Amérique du Nord ont enregistré une hausse de 147 % en 2010 (83,7 milliards d'euros) par rapport à l'année précédente. Par ailleurs, les loyers ont généralement augmenté en 2010 sur le continent, hausse principalement liée à l'attractivité des meilleurs actifs de commerces tandis que l'amélioration des marchés immobiliers industriels et de bureaux n'est survenue que dans les derniers mois de 2010. En 2011, l'accélération de l'activité du marché de l'investissement aux Etats-Unis et au Canada dépendra, dans ces deux pays, de la vigueur de la reprise économique. Aux Etats-Unis, elle sera plus particulièrement liée à l'évolution des conditions d'octroi du crédit, sachant que l'amélioration du marché de la dette bénéficie d'ores et déjà aux actifs haut-de-gamme. Le marché des titres adossés à des prêts hypothécaires commerciaux (CMBS - Commercial mortgage backed security) a connu, en particulier, un redressement rapide tandis que quelques opérations en VEFA sont de nouveau financées. Si les actifs et marchés de second-rang continuent de pâtir de la prudence des établissements de crédit, ils pourraient toutefois bénéficier à terme de l'élargissement des critères d'acquisition d'investisseurs limités, dans leur activité, par la pénurie croissante de l'offre d'actifs haut- de-gamme. Enfin, la hausse des valeurs vénales pourrait créer un contexte plus favorable à la mise sur le marché d'un certain nombre d'actifs en détresse. Ainsi, leur part, qui a représenté 20 % des opérations traitées par Cushman & Wakefield aux Etats-Unis en 2010, pourrait encore augmenter en 2011. 

Amérique latine