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INVESTIR
EN BOURSE |
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L'analyse
chartiste ou technique |
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La
visualitation
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"Une
approche simpliste" |
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Alors qu’un ordinateur devra se livrer à de nombreux
calculs pour déterminer le sens d’une tendance, votre
oeil a la faculté de synthétiser l’allure générale
des courbes avec une finesse et une sensibilité sans égales.
Comme pour toute perception sensorielle vous pouvez vous faire
une première impression et ressentir si une courbe présente
une dynamique haussière, latérale avec des oscillations
de haut en bas d’un bandeau de transactions, ou enfin baissière.
Vous pouvez apprécier dans l’amplitude des barres
qui la composent si le comportement est net, bien défini,
ou au contraire si vous êtes en face d’un titre volatil
et sujet à des fluctuations décousues. Dans le premier
cas vous prendrez des positions dans le sens de la courbe sans
trop chercher un écart de prix car vous serez face à
un titre à tendance forte. Dans le second, vous essaierez
d’attraper des cours assez éloignés de la moyenne,
en bas pour acheter, et en haut pour vendre.
De même vous observerez la façon dont le titre forme
ses prix. Vous constaterez que dans la plupart des cas favorables
les hausses se présentent sous formes de figures successives
tournées vers le haut comme des anses, des cuvettes
ou des W, alors que les configurations baissières se
présentent plus souvent sous formes de sommets successifs,
plus ou moins arrondis ou en M, soit des formes tournées
vers le bas.
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Il
est recommandé de se faire une opinion visuelle des graphiques
à long terme puis à court terme, c’est pourquoi
on s’attachera à voir l’évolution d’un
titre sous des horizons différents allant de plusieurs années
sous forme de barres hebdomadaires (voire mensuelles) , en passant
par environ 9 à 12 mois sous forme quotidienne et enfin sur
les dernières semaines en forme quotidienne. C’est la
raison pour laquelle nous vous conseillons de visualiser vos graphiques
sous forme de deux fenêtres à long et à court
terme. |
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Les
canaux de tendances |
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"Des
résistances et des supports mobiles....." |
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Une
fois appréhendée la nature générale
plus ou moins positive de la courbe, le premier travail consiste
à délimiter les canaux de tendance, également
à court et à long terme.
L’analyste cherchera à placer ces canaux en fonction
d’une cohérence maximale par rapport au passé
de la valeur, sur une échelle semi logarithmique sur laquelle
les pourcentages de variations sont constants. Ainsi une valeur
présentera le même écart entre 100 euros et
110 euros qu’entre 200 et 220 euros, soit environ 10 % d’augmentation.
La première tâche consistera à délimiter
les canaux de tendance longue sur la base d’un passé
aussi ancien que possible tout en cherchant un maximum de cohérence
dans le tracé. Un graphique hebdomadaire remontant à
quelques années sera souvent utile pour mener à bien
ce travail. En général un canal haussier se tracera
sur la base de plus bas ascendants puis on tirera la parallèle
qui permettra de faire coïncider un maximum de plus hauts passant
par celle ci.
Une fois dégagé le canal de tendance longue en vigueur
on cherchera de la même façon à tracer un canal
de tendance courte pour déceler le mouvement sur le court
terme. Si celui va dans le sens de la tendance longue le mouvement
risque de se poursuivre, probablement jusqu’à atteindre
les limites des canaux concernés avant une réaction
inverse ou de consolidation. Si le canal de tendance courte va dans
le sens inverse on prévoira un arrêt du mouvement au
croisement avec le canal de tendance longue qui risque de peser
en contresens.
Deux
principes essentiels sont à retenir sur l’influence
des canaux de tendance:
1-
Plus ils ont démontré leur fiabilité dans
le temps, plus il doivent être considérés
comme solides, et plus leur cassure effective peut constituer
un signal de changement ou de retournement important.
2
- Les limites supérieures ou inférieures des canaux
de tendance constituent des résistances et des supports
mobiles qui varient avec le temps mais leur influence n’en
demeure pas moins essentielle.
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Les
supports et résistances |
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"Protégez
votre capital" |
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Que
ce soit en raison de l’influence grandissante de l’analyse
graphique elle même, d’un effet de mémoire des
investisseurs, ou pour toute autre combinaison d’explications
plus ou moins rationnelles, l’observation montre que les cours
réagissent fréquemment en butant ou en s’inversant
à des niveaux où ils l’avaient déjà
fait précédemment. C’est pourquoi on cherchera
dans le passé graphique des valeurs les niveaux auxquels
une réaction de rebond ou de rechute s’était
déjà produite pour y repérer un support ou
une résistance.
La théorie indique qu’un support enfoncé devient
résistance et vice versa. D’un point de vue pratique,
cela fonctionne correctement quand l’enfoncement ou le franchissement
ont été très importants en amplitude. Dans
le cas contraire il faut plus y voir un signal sur la direction
future de la valeur et surtout un affaiblissement du support ou
de la résistance concernés. Ainsi une valeur qui enfonce
un support à 15 euros pourra descendre vers 14 euros avant
de rebondir. On constatera souvent qu’elle peut revenir au
delà de 15 euros , par exemple vers 15.50 ou 16 euros avant
rechute vers 14 euros et peut être moins. Dans cet exemple
le seuil des 15 euros n’est pas devenu une vraie résistance
au rebond, en revanche a perdu sa solidité en tant que support
au moment de la rechute |
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L'effet
de symétrie |
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"Refaire
les fautes du pasé" |
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L’observation
de milliers de graphiques le montre, les cours évoluent très
souvent selon des figures presque symétriques dans leurs
amplitudes et parfois aussi dans le temps. Vous noterez ainsi qu’une
cassure de canal de tendance entraîne très fréquemment
une vague presque symétrique par rapport au point de cassure.
Une fois cassée une figure en épaule tête épaule
amènera très souvent vers une projection symétrique
en dessous du point de cassure. Vous serez souvent frappé
par le comportement symétrique qui conduit souvent les remontées
de valeurs après une longue période de baisse, ce
fut le cas de l’indice CAC 40 au rebond après son grand
marché baissier entre février 94 et fin juin 95. Bref,
vous sentirez souvent le comportement à venir d’une
valeur en gardant à l’esprit que les omportements de
symétrie sont trop fréquents pour ne répondre
qu’à un effet du hasard. |
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Les
volumes |
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"Un
indicateur pertinent" |
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Si
vous observez les graphiques vous observerez presque toujours que
des volumes exceptionnels précèdent ou accompagnent
des mouvement majeurs sur les valeurs. Il vous appartiendra d’en
déceler la nature, la cause éventuelle, et surtout
de bien situer leur position sur le graphique et les mouvements
de prix qui en résultent. De puissants mouvements sont souvent
précédés ou accompagnés de volumes exceptionnels,
c’est pourquoi ils méritent une attention très
particulière. Nos travaux nous ont conduit à repérer
6 types de volume appartenant à trois catégories,
les volumes en bas, en haut et les volumes de cassure. |
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| Notre
sélection de livres sur l'analyse technique |
| Une
sélection de livres de bourse parmis plus de 100 ouvrages
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| TITRE
: Découverte de l'analyse technique |
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Catégorie
:
Analyse technique
Niveau: Débutant, initié
Auteur : Antoine Dublanc
Disponibilité: (Expédié sous 24h)
Description
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méthodes techniques. Il explique également
comment analyser un graphique boursier au travers de la
méthode chartiste des bar-charts ou d'autres techniques
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| TITRE
: L'analyse technique de A à Z |
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Catégorie
:
Analyse technique
Niveau: Débutant, initié
Auteur : Steve Achelis
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| TITRE
: L'analyse technique expliquée |
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Catégorie
:
Analyse technique
Niveau: Débutant, initié
Auteur : Martin Pring
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Description
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La bourse de A à Z :
