Librairie : Trader Workstation

Catégorie : Analyse technique
Niveau: Débutant, initié
Auteur : Jack D. Schwager
Disponibilité: (Expédié sous 24h)

Description : Futures, actions, options, devises, obligations.Best-seller aux Etats-Unis, ce livre est un recueil d'entretiens avec les plus célèbres opérateurs des marchés financiers. Il permet de comprendre leurs tactiques et donne de précieux conseils aux spéculateurs amateurs.

Cardiaques s'abstenir
Que diriez-vous d'un capital qui passe de 2 000 à 70 000 dollars en 7 mois à peine ? Et d'un fonds qui enregistre une plus-value moyenne de 60% par an, avec une seule année dans le rouge ? Ou encore de cet autre, dont l'appréciation fut plus modestement de 45 % par an pendant 12 ans, mais qui n'a jamais fait moins bien que 24 % ? On conviendra que tout cela est bien tentant et qu'on aimerait en connaître le secret !
Les investisseurs avertis savent toutefois qu'il n'y a pas de «truc» et que le secret de telles performances est fort simple: apprendre à «sentir» le marché et travailler, parfois jour et nuit. L'un de ces traders a chez lui, des écrans jusque dans sa salle de bain ! C'est la leçon qui ressort des Secrets des grands traders, l'ouvrage de Jack D. Schwager publié en 1992 sous le titre «The New Market Wizards» et dont la version française vient de paraître cez Valor, la maison spécialisée en la matière. Il faisait suite à «Market Wizards» publié trois ans plus tôt, qui consistait également en longues interviews.
Longues et assez inégales, il faut en convenir: l'auteur embarque tantôt dans une conversation technique que seuls les professionnels avertis seront capables de suivre. Mais de tels passages sont heureusement très marginaux et l'essentiel de ces conversations est à la portée de quiconque étant un tant soit peu familiarisé avec les techniques de marché, en options et contrats à terme en particulier.
Car c'est évidemment sur ce terrain qu'opèrent ces spéculateurs professionnels: seuls les produits dérivés permettent de gagner de l'argent tant d'argent en si peu de temps et sans mise de fonds colossale au départ. De gagner ou de perdre: le moindre intérêt de ces souvenirs de professionnels n'est pas l'éclairage très cru porté sur les risques du métier. Bill Lipschultz a, en cinq ans, fait passer à 250 000 les 12 000 dollars hérités d'une tante. Mais, pris à contre-pied lors du fameux renversement de tendance de septembre 1982 (quand Wall Street s'orienta à la hausse et entra dans le formidable rally des années 80), il perdit tout en trois jours à peine !
Il est vrai que le lecteur ne sera plus guère impressionné par cette confession, puisqu'elle succède à une autre, celle qui porte sur la méprise de l'automne 88, quand le discours de Gorbatchev marquant la fin de la guerre froide fit grimper le dollar. B. Lipschultz avait une position à la baisse sur... trois milliards ! Il en perdit 1% en huit minutes, mais limita finalement la perte à dix-huit millions de dollars, moins d'un tiers de ce qu'elle avait été un moment...
C'est la manière dont son sang-froid lui permit de limiter les dégâts (en termes très relatifs il est vrai) qui constitue d'ailleurs le principal enseignement de ce passage et cette impression se retrouve à divers endroits du livre. Car si le néophyte ne peut en aucun cas essayer d'imiter ces traders d'exception, qui ont généralement appris sur le tas et avouent parfois des lacunes sidérantes («Je ne savais pas ce qu'était le G-7»), il a beaucoup à apprendre en se contentant plus modestement de les écouter narrer par le menu leurs coups les plus fameux et leurs échecs les plus cuisants. Comment appréhendent-ils les marchés et comment réagissent-ils au moment crucial ? C'est le message essentiel de l'auteur.

PARTIE 1 - PERSPECTIVES DE TRADING
Déconvenues personnelles
Hussein fait une mauvaise opération

PARTIE 2 - LE PLUS GRAND MARCHÉ DU MONDE
Bill Lipschutz: le sultan des monnaies

PARTIE 3 - FUTURES- LES MARCHÉS AUX MILLE PARFUMS
Les marchés de futures: comprendre les bases
Randy Mc Kay: un ancien du Vietnam
William Eckhardt: le mathématicien
Le silence des tortues
Monroe Trout: La meilleur rentabilité... sans risque
Al Weiss: l'encyclopédie chartiste humaine

PARTIE 4 - LES GÉRANTS DE FONDS ET TIMERS
Stanley Druckenmiller: l'art de l'investissement de haut en bas
Richard Driehaus: l'art de l'investissement de bas en haut
Gil Blake: le maître de la constance
Victor Sperandeo: les marchés vieillissent mal

PARTIE 5 - LES TRADERS MULTI-MARCHÉS
Tom Basso: Mr. Serenity
Linda Bradford Raschke: comprendre la musique des marchés

PARTIE 6 - LES MACHINES A FAIRE DE L'ARGENT
CRT: la machine de trading
Mark Ritchie: Dieu sur le parquet
Joe Ritchie: le théoricien intuitif
Blair Hull: l'avantage compétitif
Jeff Yass: la quantification de la stratégie de trading

PARTIE 7 - LA PSYCHOLOGIE DU TRADING
Le Zen et l'art du trading
Charles Faulkner: le mental d'un gagnant
Robert Krausz: le rôle du subconscient

PARTIE 8 - LA CLOCHE DE LA CLÔTURE
La sorcellerie de marché
Une réflexion personnelle

Appendice: options - pour comprendre les bases
Lexique

Pour intervenir sur les marchés boursiers, nous vous conseillons de bien choisir votre ordre de bourse.Evitez d'utiliser un ordre de bourse à tout prix ou ATP ni un ordre au cours de marché ni un ordre limite Le seul ordre que nous vous recommandons absolument, est l’ordre à seuil de déclenchement.
Cette ordre est trés intéressant car il vous permet de vous positionner dans le sens du trade, que ce soit à la hausse pour un achat ou à la baisse pour une vente à découvert.
Prenons l'exemple d'Accor le 08/03/2005 , .en effet, si vous analysez bien l'action celle ci-devrait chuter et pourtant l’action ouvre en forte hausse le lendemain, si vous aviez passé un ordre à tout prix , le résultat aurait été désastreux..En bourse Il faut savoir reconnaître ses erreurs très rapidement et se souvenir que le marché a toujours raison. Sachez par expérience, qu’une action n’est jamais trop haute pour être achetée ni jamais trop basse pour être vendue à découvert.

Par contre si votre ordre à seuil de déclenchement est exécuté parce que l’action a franchi le seuil que vous vous êtes fixé, cela signifie quelle prend la direction que vous pensiez. Et si votre ordre de bourse n’est pas exécuté ce jour-là, il faut alors admettre que votre
analyse était fausse , il convient alors de repartir sur d'autres bases en revoyant sa stratégie de trading

Investir en bourse en utilisant l'analyse technique, demande une discipline de fer.L'approche qui nous semble la plus cohérente est la suivante :

Avant toute prise de décision, nous vous conseillons de visualiser le graphe de l’action sur 3 périodes différentes : le court terme, le moyen terme et le long terme. Cette approche va ensuite vous permettre de faire ressortir les grandes lignes indispensable à toute étude d'analyse technique, que sont les tendances, les mouvements, les niveaux de supports et résistances, etc... Enfin, nous vous conseillons de suivre l'évolution des volumes sur les quelques jours qui précédent votre décision d'achat ou de vente.
Une fois que vous avez appliqué l'ensemble de ces rêgles, vous pouvez vous consacrez à l'execution de l'ordre de bourse, mais attention, à ne pas prendre n'importe quel type ordre, car votre positionnement sur les marchés pourrait vous êtres fatale..Pour ce qui est de l'ordre de bourse , nous vous conseillons de ne pas utiliser un ordre à tout prix ou ATP ni un ordre au cours de marché ni un ordre limite Le seul ordre que nous vous recommandons absolument, est l’ordre à seuil de déclenchement.
Cette ordre est trés intéressant car il vous permet de vous positionner dans le sens du trade, que ce soit à la hausse pour un achat ou à la baisse pour une vente à découvert.
Prenons l'exemple d'Accor le 08/03/2005 , en effet, si vous analysez bien l'action celle ci-devrait chuter et pourtant l’action ouvre en forte hausse le lendemain, si vous aviez passé un ordre à tout prix , le résultat aurait été désastreux.Par contre si votre ordre à seuil de déclenchement est exécuté parce que l’action a franchi le seuil que vous vous êtes fixé, cela signifie quelle prend la direction que vous pensiez. Et si votre ordre de bourse n’est pas exécuté ce jour-là, il faut alors admettre que votre analyse était fausse , il convient alors de repartir sur d'autres bases en revoyant sa stratégie de trading.C'est pourquoi aussi nous
vous déconseillons de suivre les inepties des journalistes ou conseillers financiers qui pensent qu’une action conseillée à l’achat et ayant ensuite chuté devient une excellente opportunité et doit être renforcée..Sachez par expérience, qu’une action n’est jamais trop haute pour être achetée ni jamais trop basse pour être vendue à découvert..En bourse Il faut savoir reconnaître ses erreurs très rapidement et se souvenir que le marché a toujours raison. Ensuite, nous vous conseillons de définir la part de capital que vous allez utiliser pour executer votre ordre de bourse.
Une autre recommandation, aussi importante que l'ordre de bourse : évitez les penny-stocks ou action à faible cout, ces actions valent généralement un peu moins de 1 euros.En effet, en intervenant sur des actions cotés sous 1 € ont des variations qui sont trés attirantes et une volatilité importante.Cependant, c'est qu'avec ce type de titre les stops sont difficilement positionnable , et l'on ne peut être certains de s'assurer une protection correcte avec ces trades.
Car sachez que la bourse ne se joue pas comme au casino, mais pour vous permet de faire fructifier votre capital en optimisant le couple rentabilité et risque.

Les points positifs

Pour commencer nous pouvons dire que l'analyse technique à une approche
multidisciplinaire, car elles peut servir à analyser tout type d'actifs, ce qui est un
atout non négligeable pour toute politique d'investissement.
L'analyse technique anticipe l'évolution des cours du marché sur des donnés compréhensible
et à la porté de tous (Volume, cous le plus haut, etc,..), de ce fait elle détient toute l'information qui va nous servir a décrypter l'évolution du cours.Prenons l'exemple d'initiés qui possèdent une information avant tout le monde, leur influence sur le marché pourra facilemenent être détecter en utilisant des indicateurs techniques dédiés aux volumes.
Ensuite, l'analyste technique, tient compte du caractère psychologique du marché et ne s'entête pas à investir contre le marché.
Enfin l'analyse technique s'est décelé les phases importante, dans l'évolution des cours d'une action.Elle peut par exemple déceler des phases de congestions, des zones de sur achat ou de sur vente

Les points négatifs

Une des grandes faiblesses de l'analyse technique est qu'elle permet d'investir en bourse, en utilsant une approche probabiliste, en effet les echecs ou les réussites de vos transacions reposent essentiellement sur une question de probabilités, le jeu consiste simplement
à limiter les pertes et jouir pleinement des plus-values.
Aussi on reproche le caractère subjectif de l'analyse technique, car l'analyse technique n'est
pas une science exacte, elle se rapproche plus de l'art par l'hétérogénéité des signaux qu'elle peut engendrer Comme tout apprentissage d'une science, c'est l'expérience qui fait la différence.Avant de pouvoir intervenir sur les marchés financiers, il faut tester sérieusement ses méthodes , en utilisant des simulateurs de bourse ou système de backtesting comme ceux présent dans le logiciel de bourse Trader Workstation.
Une fois que vous avez réussi à définir la méthode qui vous semble la plus profitable, vous pouvez alors passer en réel, pour investir en bourse.Un des points les plus critique ou négatifs de l'analyse technique, est l'effet rétroactif qui est imputable à chaque
analyse, en effet l'analyse technique est fondé sur la répétition des figures chartistes. Nous pourrions d'ailleurs se posé la question : En quoi le passé d'une action permet-il de prévoir son cours futur ? Un des derniers inconvénients de l'analyse technique est qu'elle a une facheuse tendance à s'auto-accomplir.En effet, tout modèle ou système à but prédictif a une influence sur les cours des actions.En réalité chaque investisseur utilise une méthode différente, de ce fait la courbe des cours s'en trouvera forcément affecté, donc le signal qui ressortira de votre analyse technique, s'en trouvera sensiblement faussé.