Les traders, essai de sociologie des marchés financiers

En quelques années, les marchés financiers sont devenus omniprésents dans la vie économique et politique et même dans notre vie quotidienne. Ils ressemblent à de nouveaux dieux qui commentent et modifient le cours de la vie des hommes, en délivrant leur verdict quotidien : ils saluent telle mesure, applaudissent à tel évènement, coudent tel résultat d'élection, sanctionnent telle politique économique. Les hommes politiques, relayés par les économistes, participent à cette "déification" des activités boursières : tantôt ils encensent les marchés et exaltent leur rationalité, tantôt ils déplorent leurs ravages et fustigent leur irrationalité. Dieu bienveillant ou Moloch dévastateur, la Bourse s'appréhende désormais sur un mode religieux.

Pourtant, derrière cette glose théologique, se cachent des institutions bien humaines, peuplées de traders et de vendeurs simplement affairés à leur commerce quotidien : arbitrage et spéculation. C'est ce monde qu'Olivier Godechot veut faire découvrir à travers une enquête qui nous fait pénétrer au coeur d'une "salle des marchés" : ici, ni adorateurs irrationnels, ni homo economicus rationels, mais des agents économiques au travail avec leur parcours, leur fonction, leur sociabilité, leurs hiérarchies et leurs conflits. Analysant cet univers économique étrange et méconnu, où la quête du profit atteint une intensité inhabituelle, l'auteur fait oeuvre de démystification et entreprend, au terme de son enquête, une réflexion stimulante sur la rationalité financière

.Sommaire

Introduction 7

Prologue. Brève histoire de la transformation financière 21
L'organisation traditionnelle 22
Le roman des origines 22
La Compagnie des agents de change et son monopole 29
Une communauté de marché 35
Les étapes de la transformation 41
Aux Etats-Unis, marchés dérivés et calcul stochastique 42
En France, une transformation sous la houlette de l'Etat 49
Vers les salles de marché de la finance ordinaire 56


I. ORGANISER LE PROFIT

1. Le travail financier 75
Le métier de trader 79
Gagner de l'argent : les stratégies 79
Gagner de l'argent : une activité 83
L'architecture des activités financières 86
La décomposition du geste marchand en différents métiers 87
La table, unité de partition des activités financières 91
Le front et l'arrière 97
L'activité financière : une (curieuse) relation marchande 102
La relation commerciale 103
Commerce au prêt-emprunt 108
Sociabilité à l'écran 114
La transformation permanente du travail 118
Développement 119
Progression de la division du travail 122
La transformation permanente du travail 118
Les agents de la rationalisation 127

2. Personnes et organisation des personnes 133
Le marché du travail 133
Le mode de recrutement 134
Jeunes, diplomés, masculins... aperçu sur la composition sociale de la salle 139
Un marché du travail sportif 143
Incitation : une politique de gouvernement des personnes 152
L'ordre des rémunérations 152
Productivité marginale et croyance 162
La gestion de la concurrence : affinités électives et conflits 167
Poursuivre la grande école par d'autres moyens 167
Conflits structurels 174


II. PENSER PROFIT

3. Le bazar de la rationalité 189
Découvrir des équivalences : arbitrage mathématique et gestion de la volatilité 191
Domination mathématique et transmission de compétences 191
L'exutoire des dispositions scolaires 195
Conséquences et limites de la mathématisation 201
Une analyse économique fort économique 204
Une utilisation pragmatique 204
Les méfiants et les virtuoses 208
Un raisonnement néoclassique 209
Le raisonnement comme exercice de sémiologie inconsciente 215
Les savoirs non scolaires 218
Les charts, un savoir païen 218
Et le feeling... 230
Le "plan" du bazar 235

4. La société du profit 241
A la recherche d'une légitimité 241
Hiérarchies 242
Une légitimité précaire 252
Devenir marchand 261
Le jeu de l'échange marchand : engagement et distanciation 264
Au rythme des accords marchands 272

Conclusion 281

Bibliographie 287

Lexique 293